Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Airbus, PharmaMar y Solaria, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

AIRBUS

China podría estar considerando realizar un gran pedido a Airbus.

China estaría considerando la posibilidad de realizar un elevado pedido a Airbus, que podría oscilar entre 200 y 500 unidades, según Bloomberg. Señalan la posibilidad de que el pedido se realizase el próximo mes de julio. Este mes se celebra los 50 años de las relaciones diplomáticas entre la Unión Europea y China.

Opinión de Bankinter

De confirmarse, sería una buena noticia para la compañía. En cualquier caso, cabe recordar que la Cartera de Pedidos de Airbus es elevada 8.726 unidades (+1,2% a/a) al cierre del 1T 2025, más de 11x las entregas de 2024. El principal desafío de la compañía en los últimos ejercicios es ir acelerando el ritmo de producción. Este año sus objetivos contemplan entregas de 820 unidades de aviones comerciales(desde 766 unidades entregadas en 2024).

PHARMAMAR

Presenta el estudio IMforte que muestra que la combinación de Zepzelca + Tecentriq (Roche) como tratamiento del cáncer de pulmón de célula pequeña en primera línea de mantenimiento mejora significativamente la supervivencia

Los resultados del estudio IMforte de fase III muestran que esta terapia redujo el riesgo de progresión de la enfermedad o muerte en un 46%, con una mediana de supervivencia global de 13,2 meses frente a 10,6 meses de Tecentriq en monoterapia. La mejora es significativa y clínicamente relevante tanto en la supervivencia libre de progresión como en la supervivencia. PharmaMar ha presentado a la EMA una solicitud de autorización de comercialización para Zepzelca y el socio Jazz Pharma ha presentado una solicitud de nuevo fármaco ante la FDA. Los resultados han sido presentados en el Congreso de Oncología ASCO 2025 y publicados simultáneamente en la revista médica The Lancet.

Opinión de Bankinter

Noticia positiva, aunque esperada ya que la Compañía anunció recientemente que los resultados del ensayo habían sido muy satisfactorios. La novedad es la presentación del estudio en dos foros de primer nivel. De lograr la aprobación en EE.UU., Europa y otras geografías, Zepzelca se posiciona como tratamiento de primera línea en mantenimiento, lo que debería reflejarse en un aumento de los ingresos por royalties, ventas directas del fármaco y ventas de materia prima. Reiteramos nuestra recomendación de comprar y Precio Objetivo de 98,00€/acción.

SOLARIA

Los resultados 1T 2025 están soportados por ingresos no recurrentes

Las principales cifras del 1T 2025 son: potencia instalada 00MW (0% a/a), generación 372GWh (-8,4%), precio obtenido 59,4€/MWh (+0,8%), ventas totales 73,2M€ (+83%, consenso 42,9M€), ventas generación 22,1M€ (-7,5%), ventas de activos y otros 51,1M€ (+217%), EBITDA 74,0M€ (+77%, consenso 34,3M€), BNA 53,4M€ (+127%, consenso 12,1M€), cash flow libre -50,5M€ (-36,2M€ en 1T 2024), deuda financiera neta 1.125M€ (+3,4% en 2025), ratio DFN/EBITDA 4,8x vs. 5,4x en 4T 2024. Reitera las guías EBITDA 2025 (245/255M€) y, recomprará el 10% de su capital. Link a los resultados.

Opinión de Bankinter

Nuestra valoración de los resultados es neutral, la acción reaccionó con un alza ayer de +9% tras su publicación. Al igual que sucedió en los trimestres previos, la caída de las ventas refleja un entorno de precios de la energía bajos y, en 1T 2025, una menor generación. Este efecto desfavorable se compensa en ventas y EBITDA con una operación (no recurrente) inmobiliaria de la filial Generia Land donde se da entrada a un nuevo socio, las ventas por esta operación más que duplican las ventas por generación. No añade nueva potencia en los últimos 18 meses y, reitera su objetivo de conectar 1.400MW en 2025, lo que incrementaría la potencia instalada en +84% hasta 3.030MW. Aumentan las inversiones (plantas solares, baterías para almacenamiento y, centros de datos), el cash flow libre sigue siendo negativo y la deuda financiera neta aumenta +3,4% en 2025, a pesar de lo cual recomprará el 10% de su capital, previsiblemente a costa de seguir elevando la deuda neta. Nuestra recomendación se mantiene invariada en Neutral.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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