¿Miedo a riesgos geopolíticos? Esto se lo quitará…

Sentimiento de los inversores (AAII)

El sentimiento alcista, es decir, la expectativa de que los precios de las acciones suban en los próximos seis meses, se encuentra en el 32,7%, por debajo de su media histórica del 37,5.

El sentimiento bajista, es decir, la expectativa de que los precios de las acciones caerán en los próximos seis meses, disminuyó 0,4 puntos porcentuales, hasta el 41,4%. Este sentimiento bajista es inusualmente alto y se sitúa por encima de su media histórica del 31%.

Ranking de las principales Bolsas del mundo

Así van las principales Bolsas del mundo en lo que llevamos de 2025:

Ibex 35 español 22,88%
Dax alemán 22,08%
FTSE Mib italiano 18,77%
Eurostoxx 50 10,91%
FTSE 100 británico 8,14%
Cac francés 5,75%
S&P 500 2,02%
Nasdaq 1,13%
Dow Jones 0,51%
CSI 300 chino -1,55%
Nikkei japonés -5,40%

Esto le quitará el miedo a eventos geopolíticos negativos

Las acciones mundiales marcaron hace unos días un máximo histórico. El MSCI All Country World sube un 6% este año y es un índice de renta variable global ponderado por capitalización de mercado que rastrea los mercados emergentes y desarrollados. Actualmente monitorea cerca de 3.000 acciones de alta y mediana capitalización en 49 países.

El tema de los aranceles comerciales se está percibiendo cada vez más como una incertidumbre en lugar de un colapso comercial. Los temores de recesión también se han aliviado tras una sólida temporada de resultados corporativos en EE. UU. y Europa. Los inversores también esperan noticias económicas positivas y los resultados de Nvidia y el renovado entusiasmo por el sector de la IA también han impulsado los flujos hacia la renta variable, de hecho el índice de las 7 Magníficas, el Bloomberg Magnificent 7 ha subido un 30 % desde su mínimo en abril.

Es lógico que los inversores teman que eventos geopolíticos hundan los mercados. Pero no debería de ser así. Si algo nos ha enseñado la historia es que si bien los eventos geopolíticos negativos pueden causar volatilidad en los mercados a corto plazo, las acciones estadounidenses tienden a recuperarse y crecer en el largo medio y plazo. El siguiente gráfico les ayudará a recordarlo cada vez que sea necesario.

Interesante que la Bolsa estadounidense ha hecho algo por séptima vez desde en los últimos 68 años y que prácticamente en todas esas ocasiones el S&P 500 ha subido con cierta fuerza los 12 meses siguientes. Se trata de que cuando el índice sube al menos un 5% en el mes de mayo, de promedio subió un 20% los 12 meses siguientes, resultando una pauta acertada en cinco de las seis veces que se activó (este año en mayo subió un 4,1%).

Principales acciones en que invierten demócratas y republicanos

Ya hemos comentado en anteriores ocasiones cómo se puede saber en qué invierten los políticos de Estados Unidos, tanto los demócratas como los republicanos. Ahora vamos a ver concretamente las principales acciones.

El ETF Unusual Whales Subversive Democratic Trading que sigue las inversiones de los políticos demócratas de EE.UU obtuvo una rentabilidad del 56%, mientras que el ETF Unusual Whales Subversive Republican Trading, que sigue las operaciones de los republicanos obtuvo una rentabilidad del 30% desde su creación en febrero de 2023 hasta el 30 de mayo de 2025.

El ETF centrado en los demócratas superó al Vanguard S&P 500 ETF en 9 puntos porcentuales, mientras que el ETF centrado en los republicanos se quedó atrás en 18. Ambos fueron más volátiles que el ETF de Vanguard.

Los demócratas están a favor de la tecnología y otras acciones de alto crecimiento. Los republicanos también poseen acciones tecnológicas, pero generalmente favorecen a las empresas energéticas, industriales o financieras En la siguiente tabla se pueden ver las principales posiciones de cada fondo.

¿Marcará el oro nuevos máximos en lo que queda de año?

El oro podría alcanzar un nuevo máximo a finales de este año debido a la incertidumbre económica impulsada por la política de Estados Unidos, las tensiones geopolíticas y la sólida demanda de los bancos centrales. Se prevé que el precio del metal amarillo aumente hasta los 3.210 dólares la onza. Incluso si se evita lo peor de una posible guerra comercial mundial, se espera que los aranceles sean más elevados que en el pasado, por lo que es probable que persista la incertidumbre.

Además, el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro, otras opciones típicas de refugio para los inversores, se han visto presionados debido a las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense, con lo que el oro adquiere más protagonismo.

La fuerte demanda de los bancos centrales también está ayudando a mantener el oro, ya que las instituciones continúan diversificando sus reservas. Los bancos centrales se han convertido en un motor clave del mercado alcista récord del oro y nadie espera que se detengan. La expectativa es que acumulan aproximadamente 80 toneladas métricas de oro al mes, con un valor aproximado de 8.500 millones de dólares a precios actuales, según estimaciones de Goldman Sachs.

Los datos indican que China representa gran parte de las compras. El banco central de China amplió sus reservas de oro por séptimo mes consecutivo en mayo, impulsando su intento de diversificar sus tenencias a pesar de las continuas fluctuaciones de precios. El Banco agregó 60.000 onzas troy del metal a sus reservas el mes pasado, lo que elevó el total a 73,83 millones de onzas troy.

En conjunto, los bancos centrales y los fondos soberanos de inversión han absorbido 1.000 toneladas al año, al menos una cuarta parte de la producción minera anual, según el Consejo Mundial del Oro.

Decepción por la no entrada en el S&P 500 de Robinhood Markets

Los últimos días se especuló bastante acerca de si el viernes podría entrar a formar parte del S&P 500 la compañía Robinhood Markets. Pero no hubo cambios en la revisión trimestral del 6 de junio, ninguna compañía abandonó el índice y ninguna entró, algo que no sucedía desde marzo de 2022.

Sus acciones subieron un 13% en la semana después de que firmas como Bank of America y Barclays dijeran que la compañía era una de las principales candidatas para unirse al índice de referencia. Finalmente no fue así y sus acciones caen un -6,25% en las operaciones posteriores al cierre y en el momento de escribir este artículo.

Del mismo modo, AppLovin (otro fuerte aspirante para entrar al S&P 500) también se quedó fuera y vio una caída similar.

El próximo reajuste está previsto para septiembre de 2025 y Robinhood continúa siendo vista como favorita. No obstante, su volatilidad seguirá siendo un elemento clave que el Comité considerará.

Ismael De La Cruz/Investing.com

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