Las sospechas de ataque de Israel a Irán, comentadas en post de ayer, se han convertido en realidad, a pesar de o precisamente por el comentario de Trump ayer: «Israeli strike on Iran is not imminent but looks like it could happen».
Israel ha atacado Irán esta noche en una misión agresiva con 200 cazas originando un brusco cambio de escenario en los mercados.
Hoy el petróleo viene subiendo un 7%, ha llegado a superar el +9% durante la noche, el oro un 1%, cerca del +1.6% en la noche, las bolsas caen alrededor de un punto y medio porcentual y los bonos está actuando de refugio y subiendo de precio, cayendo la rentabilidad (el Bono USA a 10 años ahora cotiza en el 4.36%.
El ataque de Irán ha sido mayor golpe contra la cúpula iraní desde la revolución islámica de 1979, se ha dirigido sobre instalaciones nucleares, como era previsible, buscando aniquilar el programa de armamento nuclear (la planta de Natanz es el principal centro de enriquecimiento de Uranio y ha sufrido daños severos).
Pero el ataque no se ha dirigido sólo contra instalaciones nucleares, también bases militares y residencias de altos mandos del régimen responsables del desarrollo nuclear (han muerto los 3 generales de mayor rango, el jefe de la Guardia Revolucionaria y el Jefe del Estado Mayor además de 2 científicos nucleares aparentemente clave).
Netanyahu ha afirmado que:
- “Golpeamos el corazón del programa de enriquecimiento nuclear de Irán. Golpeamos el corazón del programa de armamento nuclear de Irán. Atacamos la principal instalación de enriquecimiento en Natanz. Atacamos a los principales científicos nucleares de Irán que trabajaban en la bomba iraní. También golpeamos el corazón del programa de misiles balísticos de Irán”.
- «Se trata del inicio de una operación militar prolongada”.
El portavoz de las Fuerzas Armadas iraníes, general Abolfazl Shekarchi, también se ha pronunciado advirtiendo respuesta inminente contra Israel y Estados Unidos.
- “Recibirán una bofetada contundente”, » llegará muy pronto”. “El contraataque, con la voluntad de Dios, está garantizado”.
EEUU dice haber permanecido al margen mientras Irán insiste en que conseguirá trabajando y construirá sus armas nucleares.
Este conflicto genera un nuevo foco de incertidumbre a sumar sobre los numerosos factores que mantienen la inseguridad y falta de visibilidad a futuro en economía y mercados.
Las bolsas llevan meses ignorando la incertidumbre y el evidente aumento del riesgo en distintos frentes abiertos como los aranceles y en general políticas comerciales, inflación, merma del crecimiento de PIB y de los márgenes y beneficios de las empresas, inestabilidad de mercados, geoestrategia, etcétera.
Ahora la probabilidad de escalada del conflicto es elevada y se temen, entre otros, ataques iraníes a bases americanas en Oriente Medio. Un mal escenario sería que, además de contraatacar sobre Israel, Irán centre su respuesta atacando bases americanas en estados petroleros del Golfo Pérsico. ¿Respondería EEUU directamente?, ¿papel de Rusia? (además de su conocida relación con Irán, es el principal suministrador de drones Shahed a Rusia, usados en sus ataques a Ucrania).
Veremos, acaba de nacer otro foco de inestabilidad.
Las peticiones de Subsidio al Desempleo semanales ayer publicadas en EEUU como cada jueves, resultaron algo más elevada de lo esperado al subir hasta 248.000 vs 242k esperadas…
PETICIONES SEMANALES SUBSIDIOS AL DESEMPLEO.
… mientras que las peticiones continuadas aumentaron en mayor proporción respecto a expectativas, 1.956.000 vs 1.910.000, superando los niveles máximos del año y de camino hacia los 2 millones en zona de máximos no vistos desde 2021.
PETICIONES CONTINUADAS DE SUBSIDIOS AL DESEMPLEO.
Por otra parte, la inflación a la producción en mayo repuntó sólo una décima frente a las dos esperadas, aunque fue un salto importante respecto a la caída de dos décimas registrada el mes de abril. En tasa interanual, el índice de precios industriales -PPI- subió hasta el 2.4% y la tasa subyacente hasta el 3%, niveles razonables pero alejados en un 30% y 50% respectivamente del umbral de la FED y en la antesala de una esperada escalada al alza para los próximos meses.
ÍNDICE DE PRECIOS A LA PRODUCCIÓN, interanual, EEUU.
Según Bloomberg, los precios se mantienen contenidos a pesar de los aranceles, entre otros motivos, porque las empresas estarían tratando de asumir el aumento de gastos contra sus cuentas. Un aviso para prepararnos ante una inevitable compresión de márgenes particularmente de empresas importadoras para después vender en EEUU como también para las que importan bienes de producción y componentes.
Los datos de inflación de mayor, tanto el IPC como el PPI han resultado más positivos de lo esperado y el mercado de bonos ha aprovechado para tomar un respiro.
Las subastas de deuda de esta semana se han saldado con normalidad, la de ayer de $22.000 millones en bonos a 30 años (T Bonds) también fue positiva, y la rentabilidad de la deuda a largo plazo ha corregido ligeramente en las últimas sesiones.
Ayer, tras conocerse los datos de PPI los inversores compraron deuda favoreciendo un ligero repunte de los precios y caída de la rentabilidad. La del Bono a 10 años descendió hasta el 4.36% y a 30 años hasta el 4.86%. Niveles que se han mantenido durante toda esta noche de guerra Israel-Irán.
T-BOND, diario.
El repunte del precio puede continuar en tanto se mantenga elevada la incertidumbre sobre el devenir del conflicto con Irán. Conviene no confiarse aún, la situación estructural del mercado de deuda americano continúa muy delicada y vulnerable, las referencias técnicas de control de medio y largo plazo siguen estando muy cerca.
T-BOND, semana.
Trump volvió a pronunciarse ayer en relación a las decisiones sobre aranceles, anunciando que serán aplicados de manera unilateral en las próximas 2 semanas: «will set unilateral ‘take it or leave it’ tariffs on trading partners in the next 2 weeks».
El show de Trump suele venir acompañado de sus dos principales teloneros, por si no hubiera quedado claro el mensaje. Ayer el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, también reafirmó las palabras de su jefe: «believe we will see more trade deals coming very quickly» y el Secretario de Comercio, Sr Lutnick, «deal after deal will start coming next week».
Las tasas finales aplicadas a cada país y las motivaciones y excepcionalidades tendrán impacto sobre los mercados. La volatilidad debe tender a aumentar,
En relación a China, parece que EEUU ha relajado sus pretensiones y quizá también decaído su poder de negociación. En cualquier caso, los mercados están analizando los acontecimientos con cierta miopía, evaluando y cotizando sólo los acontecimiento y consecuencias de corto plazo.
Habrá tiempo para ajustar errores.
Una debilidad de Trump es que parece buscar una victoria de corto plazo, grandes titulares y provoca reacciones rápidas también de corto plazo. Frente a Trump está el gigante chino jugando la partida desde una óptica más estructural y de largo plazo.
Cuestión que trasladada en clave de mercados no auguraría nada bueno para el futuro. están comportándose bien en el corto plazo, en una tendencia que parece imparable como todas hasta que acaban, pero las previsiones de medio y largo son muy inciertas y no buenas, ¿década perdida?.
Ayer los índices americanos repuntaron ligeramente, el SP500 cerró con ganancias del +0.38%, Nasdaq y Dow Jones ambos ganaron un 0.24%.
No hubo novedades técnicas, el entorno técnico contractivo desplegado por las cotizaciones en gráficos de corto plazo continúa, los distintos índices han dibujado figuras denominadas «cuña ascendente» que suelen tener implicaciones correctivas, las divergencias bajistas y un mercado que ahora debe afrontar el nuevo conflicto Israel-Irán y las decisiones sobre aranceles que Trump previsiblemente comunicará la semana próxima y la siguiente.
SP500, 60 minutos.
NASDAQ-100, diario.
DOW JONES, 60 minutos.
En un entorno de mercado tan delicado como el actual es importante seleccionar adecuadamente los activos así como orientar estrategias hacia el lado alcista y simultáneamente también al bajista del mercado.
Vean dos estrategias de riesgo realmente bajo y buen potencial, recientemente compartidas en estas líneas y con las que nuestros lectores acumulan rentabilidades muy interesantes:
NOVO NORDISK -NVO-, diario.
DANAHER -DHR-, diario.
Las bolsas europeas también vienen emitiendo señales de agotamiento del tramo de alzas con origen en los mínimos del pasado 7 de abril.
DAX-40, 60 minutos.
IBEX-35, 60 minutos,
«Profitable traders focus on their system. Bad traders focus on opinions, predictions, and ego.»
Buen fin de semana a todos!.
Antonio Iruzubieta
www.antonioiruzubieta.com – Información en cefauno@gmail.com
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