CIE Automotive, resultados positivos en el entorno actual

CIE publicó ayer sus resultados a mercado abierto.

• Ingresos: 987 millones de euros (-3,8% a/a) vs 988 millones de euros estimado.
• EBITDA: 187 millones de euros (-1,7%) vs 188 millones de euros estimado.
• EBIT: 140 millones de euros (-1,8%) vs 146 millones de euros estimado.
• BNA: 92 millones de euros (+1,1%) vs 88 millones de euros estimado.

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Opinión según las acciones de Cie Automotive

Cifras en línea con lo estimado, pero que baten en beneficio. A tipo de cambio constante, las ventas de la compañía caen -0,7% en el primer semestre, ligeramente más que la media de producción (-0,3%) en los mercados donde opera. Pese a ello, los márgenes se expanden y mantienen niveles elevados para los estándares habituales del sector. En concreto:

• Margen EBITDA: avanza en el 2T estanco hasta 19,0% (desde 18,6% en 2T 2024).
• Margen EBIT: hasta 14,1% (desde 13,9%).

El nivel de generación de caja es remarcable. CIE logra convertir en torno al 70% de su EBITDA en caja.

Por el lado del balance:

• Deuda financiera neta: cae -6,4% desde diciembre, hasta 941 millones de euros.
• Ratio deuda neta sobre EBITDA: se mantiene en 1,3x.

Buenas noticias. Valoramos positivamente las cifras en un contexto de alta incertidumbre dentro del sector. A cierre CIE +5,1% vs. +0,2% el Ibex-35.

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