Repsol, sus resultados afectados por la caída del precio del petróleo

Análisis de los últimos resultados de Repsol

Análisis de los resultados de Repsol por segmentos (BNA vs. consenso):

• Exploración y Producción: 439 millones de euros (+2,8%) vs 327 millones de euros.
• Industrial: 99 millones de euros (-66%) vs 93 millones de euros
• Cliente: 198 millones de euros (+25,3%) vs 165 millones de euros.
• Generación Baja en Carbono: 7 millones de euros vs 8 millones de euros.

Totales:

• Ingresos: 14.048 millones de euros vs 9.446 millones de euros esperado.
• EBITDA: 1.491 millones de euros (-25,5%) vs 1.669 millones de euros esperado.
• BNA: 237 millones de euros (-64%) vs 471 millones de euros esperado.
• BPA: 0,19 € vs 0,42 € esperado.
• Producción: 557 mbd vs 540 mbd en 1T.
• Deuda Neta: 5.728 millones de euros vs. 5.830 millones de euros en 1T y 5.008 millones de euros en 4T.
• Liquidez: 8.069 millones de euros.
• Dividendo 2025: 0,975€/acc. (+8,3% vs 2024) + dividendo adicional de 0,50€ en enero 2026.
• Recompra de acciones: 700 millones de euros (4,5% capitalización bursátil).

>>Enlace a los resultados

Opinión sobre las acciones de Repsol

Resultados débiles, afectados por la caída del precio del petróleo (Brent 67,9$ en el trimestre vs 85$ en 2T 2024), menores márgenes de refino y menores volúmenes. También hace referencia al impacto del apagón del 28 de abril, el cual afectó a las operaciones industriales, lo que incluye refinerías y plantas químicas. A lo que se unieron otros problemas de suministro entre el 22 de abril y el 16 de junio.

A pesar de un contexto complejo, consigue reducir endeudamiento y mantener una atractiva remuneración al accionista. En nuestra opinión, Repsol cuenta con un balance saneado, cotiza a múltiplos atractivos y ofrece una elevada remuneración al accionista. A pesar de ello, la tendencia bajista del precio del petróleo nos lleva a mantener recomendación de Vender en todo el sector.

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