Resultados de AMD del primer trimestre de 2025 y en guías del segundo trimestre de 2025 algo por encima de lo esperado.
El valor cae un 6% en el mercado fuera de hora al decepcionar las cifras del segmento de centros de datos.
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:
- Ventas: 7.685 millones de dólares (+32%) vs 7.428 millones de dólares esperados
- EBIT: 897M$ vs 908M$ esperados.
- BNA: 781M$ (-31%) vs 798M$ esperados.
Por negocios, las cifras de la actividad de centros de datos decepcionan
ligeramente al situarse en 3.240M$ vs 3.254M$ esperado consenso.
La compañía, además, anuncia las siguientes guías para el 3T´25: Ingresos de 8.700M$ +/-300M$ (vs 8.373M$ esp.) y márgenes de 54% (vs 54,1% esp. cons.)
Opinión de los resultados de AMD
Las buenas guías dadas por la compañía fueron opacadas por unos resultados mixtos, especialmente por unas cifras en el segmento de centros de datos que se quedaron ligeramente por debajo de lo esperado. Este es el negocio principal de AMD, el cual presenta un fuerte potencial de crecimiento a futuro, pero que este trimestre se ha visto penalizado por la prohibición de la administración americana de la exportación de sus chips MI308 AI a China.
La compañía cifra este impacto en -800M$, pero debería no tener mayores efectos a futuro tras revertir Trump esta prohibición el mes pasado. Además, debería beneficiarse del lanzamiento de sus chips de IA MI350, competencia directa de los Blackwell de Nvidia. Consideramos que tanto AMD como el sector de semiconductores siguen presentando atractivo con visión de medio/largo plazo, apoyados por los sólidos crecimientos de beneficios esperados.
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