PepsiCo publicó ayer resultados del tercer trimestre de 2025 mejores de lo esperado. Revisó ligeramente al alza las guías de beneficios 2025
Cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ventas: 23.937 millones de dólares (+2,6% a/a) vs 23.850 millones de dólares (+2,3%) esperado.
- BPA: 2,29$ (-0,8%) vs 2,27$ (-2,0%).
Para el conjunto del año eleva las guías en términos de BPA hasta -0,5% (vs -1,5% anterior), aunque sin cambios respecto al crecimiento en ventas comparables: +2%/+3%. En paralelo, anunció el cambio de su CFO por Steve Schmitt (actualmente Director Financiero en Walmart) que tomará posesión del cargo en noviembre.
Opinión de los resultados de PepsiCo
Buenas cifras apoyadas en el buen desempeño de la parte de snacks fuera de EE.UU. y de bebidas en EE.UU. La mejora de las guías en términos de beneficio se atribuye a la depreciación del dólar, no a mejoras operativas de la compañía. El CEO afirmó que las subidas de precios mejorarán sus márgenes y servirán para paliar parcialmente el aumento de costes en la cadena de producción, derivado entre otros, de los aranceles impuestos por la administración Trump.
En nuestra opinión, la demanda de Pepsico no es tan inelástica como es la de Coca-Cola y enfocar una estrategia basada en subidas de precios no nos parece lo más acertado, como bien refleja la nueva caída de los volúmenes de la compañía en el tercer trimestre. Como referencia la evolución de los volúmenes de Pepsico: 4T24 -1,0%; 1T25 -2,0%; 2T25 -1,5% y 3T25 -3,0%.
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