Los resultados de ASML son mejores de lo esperado aunque las ventas decepcionan

Los resultados de ASML Holding del tercer trimestre de 2025 son mejores de lo esperado en BNA y cartera de pedidos, aunque las ventas decepcionan. Las guías del cuarto trimestre están por encima de lo esperado

Resultados 3T´25 mejores de lo esperado en BNA y en la cartera de pedidos.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:

• Ingresos: 7.516 millones de euros (+1%) frente a 7.705M€ esperado.
• Margen Bruto:  51,6% frente a 51,3% esperado.
• BNA:  2.125M€ (+2,3%) frente a 2.071M€ esperado.
• La cartera de pedidos se sitúa por encima de lo esperado y se eleva a 5.399M€ (vs.4.892M€ esperado).

ASML presenta como es habitual un guidance para el 4T´25, que se encuentra por encima de lo esperado: Ventas entre 9.200M€ y 9.800M€ (vs 9.225M€ esperado por el consenso), márgenes de 51%-53% (vs 50,7% esperado por el consenso). De cara al año completo 2025 la compañía mantiene las guías presentadas a principio de año en las que espera obtener ingresos creciendo +15% y margen en 52% (todo ellos en línea con lo esperado por el consenso).

De cara al 2026 la compañía no anuncia aún guías, pero que las ventas de China serán más débiles que en años anteriores (China supone un 25% de las ventas totales).

>> Link a los resultados.

Opiniones de Bankinter de los resultados de ASML

Los mensajes de ASML son por tanto mixtos, pero con sesgo positivo (por las buenas guías y cartera de pedidos) lo que nos hacen pensar que la reacción de la acción hoy en el mercado será positiva.

Realizado por el Departamento de Análisis Bankinter

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