Resultados de Logista (LOG:MC). Cifras débiles en el conjunto del año 2025, aunque ya esperado, y buenas guías de cara a 2026. Mantiene el dividendo semestral (5,3% dividend yield).
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg):
- Ingresos: 13.536 millones de euros (+4% a/a).
- Beneficio Bruto: 1.809M€ (+3% a/a) vs 1.804M€ esperado.
- EBIT Ajustado: 378M€ (-2% a/a) vs 356M€ esperado.
- BNA: 281M€ (-9% a/a) vs 281M€ esperado.
Espera en 2026 un crecimiento del EBIT en el rango +4%/+6% (vs -1% esperado por el consenso) y mantiene su plan de diversificación de negocio. En este caso se excluye el impacto en el valor de inventarios de 2024 de 35M€ dado su carácter excepcional. Además, anuncia el pago del último dividendo semestral de 1,53€/acc. (5,3% dividend yield) el 1T 2026. El dividendo final 2025 asciende a 2,09€/acc. (sin cambios frente a 2024 y 7,3% dividend yield), misma cifra que espera distribuir en 2026.
Opinión de los resultados de Logista
normalización de los tipos en Europa. Es por ello que tanto EBIT ajustado como BNA caen en el conjunto de su año fiscal (octubre 2024/septiembre 2025).
Este ajuste en los ingresos financieros era lógico en este contexto de bajadas de tipos, de ahí que modificaran la línea de crédito que dispone con Imperial Brands para tener más estables sus flujos financieros. Por otro lado, la debilidad del segmento de Transportes ya se conocía desde hace trimestres y es lógica en el contexto actual. Esperamos que Logista siga anunciando más adquisiciones o incluso continúe con la expansión de su negocio farma o de “última milla” a Francia o Italia, lo que podría ser un catalizador para la compañía. Hoy impacto positivo por las guías y mantenemos nuestra recomendación de Comprar en base a:
(i) Atractiva rentabilidad por dividendo (6%/8%).
Logista está incluida en la Cartera Modelo de Acciones Españolas y mantenemos recomendación de Comprar con Precio Objetivo de 30,1€.
Realizado por el Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.
El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
