Los resultados de Cellnex son ligeramente peores de lo estimado

Análisis de los resultados de Cellnex (CLX:MC). Mantiene guías para 2025. Además, anuncia política de dividendos y plan de recompra de acciones.

• Ingresos: +1% hasta 996 millones de euros (vs. 995M€ estimados).
• EBITDA ajustado: +3% hasta 833M€ (vs. 827M€ estimados).
• Flujo de caja recurrente: +9% hasta 519M€ (vs. 470M€ estimado).

Mantiene sus previsiones para 2025:

• Ingresos:  3.950-4.050M€.
• EBITDA:  3.275-3.375M€.
• Flujo de Caja: 1.900-1950M€.

Además, la compañía anuncia:

Opinión de Bankinter sobre los resultados de Cellnex

Buenas noticias para Cellnex. Aunque el crecimiento parece moderado, se debe en gran medida a las desinversiones llevadas a cabo. En términos comparables, las ventas crecen +6% y EBITDA +7%. Pero lo más importante es que se sitúan ya muy próximos a su objetivo de apalancamiento (6x DFN/EBITDA) y eso les permite empezar a pagar dividendos. Distribuirá 1.000M€ en los próximos 12 meses:

Es decir, que la remuneración total al accionista alcanzará el 5,4% en los próximos 12 meses.

La cotización debería reaccionar al alza hoy y reiteramos recomendación de Comprar. Cellnex ofrece un potencial de revalorización próximo al 50% frente a nuestro precio objetivo (41,8€/acción) y sólidos fundamentales, con demanda creciente y capacidad de subida de precios.

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