Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos conoceremos el dato de octubre del índice de NFIB sobre optimismo de empresas pequeñas
En Alemania contaremos con los datos de noviembre del índice ZEW de expectativas (41e vs 39,3 anterior) y situación actual (-78e vs -80 anterior).
En la Eurozona tendremos el dato de noviembre del índice ZEW sobre expectativas (22,7 anterior).
En EE. UU. conoceremos el dato de octubre del índice de NFIB sobre optimismo de empresas pequeñas (98,2e vs 98,8 anterior).
Mercados financieros Apertura ligeramente al alza tras los avances de ayer en Wall Street ante la proximidad del acuerdo para la apertura del gobierno en Estados Unidos
Apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,4%) tras los avances de ayer en Wall Street (S&P +1,5%, Nasdaq +2,2%) ante la proximidad del acuerdo para la apertura del gobierno en EE.UU. Marcando hoy el día 42 desde el inicio del «shutdown», y tras votar el Senado (60-40) durante el fin de semana para extender el presupuesto hasta el 30 de enero, se espera su votación mañana en la Cámara de Representantes y posterior firma del presidente Trump. Una vez se recupere el normal funcionamiento de la administración americana, la atención estará en la publicación de las numerosas referencias macro que no hemos podido conocer en el último mes, y que serán relevantes de cara a la toma de decisiones de la Fed en el corto plazo (reunión 10-diciembre, probabilidad 64% de -25 pb), especialmente los datos oficiales de empleo (faltan por publicarse los de septiembre y octubre). Hoy el mercado de bonos americano estará cerrado por el Día de los Veteranos.
Por su parte, el oro ayer +3% y hoy +0,5% hasta 4.137 usd/onza, habiendo recuperado ya la mitad del 10% que perdió desde máximos, en un contexto en el que, a pesar de la previsible apertura del gobierno americano, persisten riesgos, entre ellos: 1) la posibilidad de que China restrinja las exportaciones de tierras raras a EE. UU. (excluiría aquellas para uso militar), o 2) la débil demanda en la subasta de deuda a 30 años en Japón ante los renovados temores a una mayor expansión fiscal por parte de la nueva primera ministra Takaichi.
A nivel comercial tenemos rumores de que tanto Suiza como India estarían renegociando sus aranceles con EE. UU. Suiza podría estar cerca de rebajar su arancel del 39% hasta el 15%.
En el plano macro hoy conoceremos la encuesta ZEW de noviembre (sentimiento de analistas financieros e inversores institucionales) que podría seguir mejorando tanto en Alemania (situación actual, pero sobre todo expectativas) como en la Eurozona. También contaremos con encuesta de sentimiento en EE. UU., en este caso el índice de NFIB de optimismo de empresas pequeñas que podría consolidar sus últimos avances.
En el plano empresarial continuaremos con la publicación de resultados 3T25, destacando hoy los de la británica Vodafone y la alemana Munich RE.
Principales citas empresariales En Reino Unido publicará resultados empresariales Vodafone
En Reino Unido publicará resultados Vodafone y Alemania lo hará Munich RE.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En la Eurozona conocimos el índice de confianza del inversor de Sentix de noviembre
En la Eurozona el índice de confianza del inversor de Sentix de noviembre sorprendió al empeorar hasta -7,4 frente a la mejora esperada (-4,5e vs -5,4 anterior).
Análisis de mercados Fuertes subidas en los principales índices europeos (EuroStoxx +1,8% y DAX +1,65%, CAC +1,3%)
Fuertes subidas en los principales índices europeos para comenzar la semana, apoyados por el acuerdo para finalizar con el cierre del Gobierno americano más largo de la historia (EuroStoxx +1,8% y DAX +1,65%, CAC +1,3%). El IBEX se anotó una revalorización del +1,8%, impulsado por el sector financiero, siendo bancos los 3 valores de mayor subida del día: BBVA +4,21%, Santander +3,67% y Unicaja (+3,64%). A pesar del tono positivo de la sesión, Telefónica perdió un -1,7%, seguido de Naturgy (-1,6%) y Cellnex (-1,5%).
Análisis de empresas Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cirsa (20%), Enagás (20%) e Inditex (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2025 es de +9,93%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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