Eventos del día, economía y mercados: Oryzon, BCE, producción industrial Italia, tipos de interés EE.UU….

Al día: principales eventos, economía y mercados -Oryzon, BCE, producción industrial Italia, tipos de interés EE.UU…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española

Oryzon Genomics (ORY): Junta General Extraordinaria de Accionistas; 1ª convocatoria;

Bolsas Europeas

Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

Carl Zeiss Meditec (AFX-DE): resultados 4T2025;
Frankfurt Airport (FRA-DE): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de noviembre;
Manchester United (MANU-GB): resultados 1T2026;

Wall Street

Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

Broadcom (AVGO-US): 4T2025;
Ciena Corp. (CIEN-US): 4T2025;
Costco Wholesale (COST-US): 1T2026;
Netskope (NTSK-US): 3T2026;

Economía y Mercados

ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. En una encuesta realizada por la agencia de noticias Reuters (entre el 5 y el 10 de diciembre), los 96 economistas que participaron afirmaron que el BCE mantendrá el tipo de interés de depósito en el 2,0% la próxima semana. Además, alrededor del 80% de los economistas afirmó que los tipos se mantendrían sin cambios hasta mediados de 2026. Por último, el 75% de estos analistas dijo que los tipos se mantendrán al nivel actual hasta finales de 2026, frente a aproximadamente los dos tercios que señalaron lo mismo en la encuesta del mes pasado.

. Según recogió Financial Times, la presidenta del BCE, la francesa Christine Lagarde, anunció que la institución probablemente mejorará sus previsiones de crecimiento para la economía de la Eurozona cuando reúnan a su Consejo de Gobierno la próxima semana. Cabe recordar que en septiembre el BCE elevó su previsión de crecimiento del PIB de la Eurozona para 2025 al 1,2%, desde el 0,9% previsto en junio. Fue la primera revisión al alza de las proyecciones de crecimiento desde marzo de 2024.

Además, Lagarde aseguró que la Eurozona está resistiendo mejor de lo que anticipaban en abril. En ese sentido, señaló que, cuando entraron en vigor los aranceles, cuando aumentó la incertidumbre, todos creían que el crecimiento en la Eurozona se vería seriamente afectado, y no ha sido así. No obstante, Lagarde no quiso ofrecer más detalles sobre las previsiones de crecimiento que el BCE publicará el 18 de diciembre.

. En una entrevista para la emisora Europe 1, de la que informó elEsconomista.es, el gobernador del Banco de Francia y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), François Villeroy de Galhau, dijo que la máxima autoridad monetaria europea no tiene motivos para subir los tipos de interés pronto, tras probablemente mantener los mismos sin cambios a su nivel actual en la reunión de política monetaria que celebrará el jueves de la semana que viene (día 18 de diciembre).

Según dijo el funcionario francés, probablemente sería prudente que el BCE mantenga los tipos de interés oficiales en el nivel favorable en el que se encuentran actualmente, sin dejar de ser ágiles y abiertos con respecto a futuras reuniones.

. El Instituto Nacional de Estadística italiano, ISTAT, informó de que la producción industrial descendió en Italia el 1,0% en octubre con relación a septiembre, en datos ajustados estacionalmente.

En octubre la producción disminuyó en los bienes de consumo (-1,8%), en los bienes de capital (-1,0%) y en los bienes intermedios (-0,3%), mientras que la producción de energía aumentó a un ritmo mucho menor que en septiembre (0,7% vs 4,7% en septiembre).

Además, la variación del promedio de los últimos tres meses con respecto a los tres meses anteriores fue del -0,9%.

Asimismo, la producción industrial italiana, también en datos ajustados estacionalmente, bajó el 0,3% en tasa interanual (los días hábiles de octubre de 2025 fueron los mismos que en octubre de 2024). Así, esta variable sin ajustes estacionales también bajó el 0,3% en tasa interanual (+1,4% en septiembre). Las mayores caídas de la producción en tasa interanual se observaron en la fabricación de productos químicos (-6,6%), en la de textiles, prendas de vestir, cuero y accesorios (-5,0%), y en la de coque y productos refinados del petróleo (-4,6%).

EEUU

. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) rebajó sus tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el rango del 3,50 – 3,75% en su reunión de diciembre, tras haber realizado reducciones similares en septiembre y octubre, y en línea con lo esperado por el mercado. Así, los costes de los préstamos se sitúan a su menor nivel desde 2022. El FOMC se mantuvo dividido, con tres miembros votando en contra de dicha medida, algo que no pasaba desde septiembre de 2019. El gobernador Stephen Miran abogó por una reducción de 50 puntos básicos, en contraste con Austan Goolsbee (Chicago) y Jeffrey Schmid (Kansas City), que propugnaban mantener los tipos de interés sin cambios.

En el diagrama de puntos, los miembros del FOMC dejaron sus proyecciones para los tipos de referencia del año que viene sin cambios con respecto a sus previsiones de septiembre, es decir, una sola rebaja de tipos para 2026. En lo que respecta al PIB, la Fed revisó al alza sus previsiones de crecimiento, tanto para 2025 (1,7% vs 1,6%; previo) como para 2026 (2,3% vs 1,8%; previo). El índice de inflación del consumo personal (PCE) se espera que sea ligeramente menor en este año, hasta el 2,9% (frente a la previsión anterior del 3,0%) y el próximo año en el 2,4% (frente a la estimación anterior del 2,6%). Asimismo, en relación a la tasa de desempleo, el FOMC la dejó sin cambios en el 2025 en el 4,5% y en el 4,4% en 2026.

. Según publicó ayer el Departamento de Trabajo, los sueldos y los salarios aumentaron un 0,8% en EEUU en el 3T2025 con relación al trimestre precedente (+1,0% en el 2T2025). Esto refleja un menor aumento tanto en los salarios del sector privado (+0,8% vs +1,0% en el 2T2025) como en los salarios de los gobiernos estatales y locales (+0,7% vs 0,9% en el 2T2025).

En términos interanuales, los sueldos y salarios aumentaron un 3,5% en el 3T2025 (+3,6% en el 2T2025). Los salarios de los trabajadores del sector privado aumentaron un 3,6% (+3,5% en el 2T2025), mientras que los salarios de los empleados de los gobiernos estatales y locales crecieron un 3,5% (+3,9%).

CANADÁ

. El Banco Central de Canadá mantuvo ayer sin cambios su tasa de interés de referencia en el 2,25%. La decisión estuvo en línea con lo esperado por el consenso de analistas. Los responsables de la política monetaria canadienses señalaron en su comunicado que consideran que la tasa actual es adecuada para mantener la inflación en un 2% y estimular la economía. Esta decisión indica una posible pausa prolongada en la política monetaria canadiense tras los ajustes previos llevados a cabo.

En ese sentido, cabe recordar que el crecimiento de la economía de Canadá fue del 2,6% en el 3T2025, mientras que el mercado laboral mostró una mejora, ya que la tasa de desempleo cayó al 6,5% en noviembre. A su vez, la inflación se desaceleró hasta el 2,2% en octubre. En este sentido, señalar que el Banco considera que los indicadores de inflación se mantienen en el rango del 2,5% al 3,0%, con una inflación subyacente en torno al 2,5%.

No obstante, las autoridades monetarias observaron que la persistente incertidumbre mundial, las presiones arancelarias y la volatilidad del comercio podrían seguir provocando fluctuaciones trimestrales en el PIB. Si la inflación y la actividad evolucionan en general de acuerdo con la proyección de octubre, el Consejo de Gobierno considera que el tipo de interés de referencia actual es adecuado para mantener la inflación cerca del 2%, a la vez que ayuda a la economía a superar este período de ajuste estructural, aunque se mostró preparado para responder si las perspectivas cambian.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities