¿Cuáles son las claves de la bolsa hoy? ¿Qué podemos esperar de los mercados esta semana? Consulta en nuestra agenda económica cuáles son las claves más importantes del día y de la semana.
Vídeo: ¿Qué podemos esperar de la bolsa?
Claves económicas de la semana
La semana pasada fue corta y de escaso volumen. El PIB americano sorprendió al alza
En el frente macro, lo más destacado fue el PIB 3T 2025 americano que sorprendió positivamente: +2,3% a/a vs +2,1% anterior. Lo mejor fue su composición, francamente buena, por el impulso del Consumo Privado y de la Inversión (fundamentalmente en IA). También contribuyó positivamente el Sector Exterior, como consecuencia de la política arancelaria de la Administración Trump. En definitiva, fue una semana ligeramente alcista en EE.UU. y bajista en Europa, con las bolsas cerradas varios días y en fase de transición.
La última semana del año también es corta y sin referencias importantes, aunque con tono positivo. Con la vista puesta en 2026
De nuevo viviremos sesiones de trámite, sin apenas referencias. El jueves es Año Nuevo y no habrá mercados. El miércoles (Nochevieja) algunas bolsas europeas cerrarán media sesión y otras la jornada completa. EE.UU. vivirá una sesión rutinaria. Aunque las referencias serán escasas, sí existen algunos aspectos que tendremos que monitorizar:
(i) Frente geopolítico: conversaciones este fin de semana entre Ucrania y EE.UU. Trump afirma estar más cerca que nunca para llegar a un acuerdo de Paz. En China, han comenzado nuevas prácticas militares cerca de Taiwán, en lo que parece ser una amenaza a los grupos separatistas. Con todo ello, mantenemos nuestra recomendación de Comprar el Sector Defensa.
(ii) En el frente macro, lo más relevante en EE.UU. serán datos del Sector Inmobiliario, entre ellos Preventas de Vivienda y Precios de Vivienda CaseShiller. También se publicarán PMIs en Europa y EE.UU, aunque finales en la mayoría de ellos, y Actas de la Fed de la reunión del 10 de diciembre. No esperamos grandes novedades después de que la FED recortase los tipos hasta 3,50%/3,75% y anunciara que volverá a comprar Letras del Tesoro como medida para mantener una suficiente liquidez en el sistema.
(iii) El anuncio sobre la sucesión de Powell estaba marcado para comienzos de año, si bien se comentó que podría adelantarse a finales de 2025. Por tanto, Trump podría proponer a su candidato esta misma semana. Kevin Hasset, director del Consejo Económico de la Casa Blanca, continúa siendo el favorito de las encuestas.
No obstante, otros nombres también suenan como C. Waller o K. Warsh. Lo realmente importante radica en que probablemente será alguien proclive a los recortes de tipos de interés por parte de la Fed. Estimamos dos recortes en la primera mitad de 2026, hasta el rango 3,00%/3,25%. En la segunda mitad podría producirse un recorte adicional hasta 2,75% /3,00%.
En definitiva, viviremos una semana corta y con volúmenes de contratación reducidos, típicos de estas fechas. El año está prácticamente terminado, con saldos positivos: EE.UU. acumula avances próximos a +18%, mientras que Europa +17%.
Esta inercia positiva pensamos que se mantendrá en 2026 (Informe de Estrategia Trimestral). La renta variable se verá favorecida por unos beneficios empresariales que aumentarán a doble dígito bajo, tipos de interés a la baja en EE.UU. y menores primas de riesgo.
EE.UU. y menores primas de riesgo. Con todo ello, estimamos un potencial para la renta variable que oscila entre +9%/+17%. Geográficamente nuestra preferencia sigue siendo EE.UU. y después Europa. Sectorialmente nos focalizamos en Tecnología, Defensa, Ciberseguridad, Utilities, Lujo y Bancos. Feliz Año 2026.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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