Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos conoceremos el dato del PCE
En la Eurozona se publicará el dato preliminar de enero de la confianza del consumidor, en el que no se esperan grandes cambios (-13,0e vs -13,1 anterior).
En EE. UU. la atención se centrará en el deflactor del consumo privado, PCE general y subyacente (+2,8%e i.a. y +2,8%e respectivamente) sin que contemos con referencias anteriores por motivo del cierre de la administración americana.
También conoceremos las peticiones semanales de desempleo (estimando que aumenten hasta (209.000e vs 198.000 anterior) y el PIB 3T25 final anualizado trimestral, del que se espera crecimiento (+4,3%e y preliminar vs +3,8% anterior), y componentes de consumo personal (+3,5% preliminar vs +2,5% anterior) e índice de precios PCE subyacente (+2,9%e y preliminar vs +2,6% anterior). Además, contaremos con los ingresos personales (0,4%e), gastos personales (0,5%e) y gasto personal real (0,3%e).
Mercados financieros Apertura al alza en las bolsas europeas tras la sesión de ayer en Wall Street marcada por la volatilidad
Apertura al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,9%, futuros S&P +0,10%) tras una sesión ayer en Wall Street marcada por la volatilidad, y con un giro claro al alza (Nasdaq y S&P con sendos avances cercanos al +1,2%) en el instante en el que Donald Trump publicó en sus redes sociales un mensaje en el que comunicaba haber alcanzado un acuerdo junto a Mark Rutte (Secretario General de la OTAN) para establecer un marco inicial de cara a un acuerdo sobre Groenlandia y la región ártica. En consecuencia, Trump anunció la retirada de la amenaza de los nuevos aranceles a ocho países europeos previstos para el 1 de febrero. La reacción en los mercados, además del mencionado giro al alza de las bolsas, fue una ligera apreciación del dólar y caída en TIRes americanas.
Destacamos de ayer en EE. UU.: 1) el discurso de Trump en Davos puso en valor el buen momento de su economía tras cumplirse su primer año de mandato (espera un crecimiento del PIB 4T +5,4%, con una inflación subyacente del 1,5%), a la vez que afirmó que Europa no va en la buena dirección, que debe resolver el problema de Ucrania y que no usará la fuerza en Groenlandia, cuyo control espera alcanzar mediante el diálogo; 2) el Tribunal Supremo no se pronunció sobre los aranceles recíprocos, a la vez que no queda claro cuándo dictaminará finalmente sobre el intento de destitución de Lisa Cook por parte de Trump, aunque el proceso podría alargarse hasta junio.
En el plano geopolítico, y tras el mencionado anuncio sobre el principio de acuerdo por Groenlandia, se dieron a conocer más detalles sobre el marco inicial, destacando: 1) la obtención de pequeños paquetes de tierras para EE. UU.; 2) la obtención de derechos sobre minerales por parte de Norteamérica; 3) el bloqueo de la influencia rusa sobre Groenlandia; 4) apertura al proyecto de defensa Golden Dome de EE. UU. e inversión en infraestructuras; y 5) una duración “indefinida” del acuerdo. De este modo, EE. UU. trataría a través de este acuerdo asegurar las tierras, los minerales críticos y su ambicioso proyecto de defensa militar.
En el plano macro, en EE. UU. se publicará la medida de inflación preferida de la Fed, el deflactor del consumo privado subyacente de noviembre (+2,8%e, en línea con el dato de septiembre, sin la cifra de octubre por el “shutdown”), así como el PIB 3T25 final anualizado trimestral, que debería confirmar los sólidos datos preliminares (+4,3% vs +3,8% anterior), impulsados por el consumo privado (+3,5% preliminar vs +2,5% anterior). Un ritmo de crecimiento que contrasta con el de Alemania, donde el gobierno reducirá previsiblemente su estimación de PIB 2026 a +1,0% (-3 décimas), si bien dicha previsión pasa por evitar la imposición de nuevos aranceles por parte de EE.UU. y por una correcta implementación de los estímulos fiscales comprometidos (defensa e infraestructura).
A nivel empresarial, hoy comienza la temporada de resultados 4T25 en España con las cifras de Bankinter, mientras que en EE.UU. publicarán empresas relevantes de consumo y tecnología (Visa, Procter & Gamble, Intel y Alcoa).
Principales citas empresariales En España publicará resultados empresariales Bankinter
En EE. UU. publicarán resultados Visa, Procter & Gamble, Intel y Alcoa, mientras que en España lo hará Bankinter.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En Reino Unido conocimos el dato del IPC
En Reino Unido conocimos tanto el dato del IPC anual general, que creció ligeramente por encima de lo esperado +3,4% (vs +3,3%e y +3,2% anterior), como el subyacente, que se mantuvo plano en +3,2% (vs +3,3%e y +3,2% anterior), y el IPC de servicios, que creció ligeramente por debajo de lo esperado +4,5% (vs +4,6%e y +4,4% anterior).
Análisis de mercados Jornada mixta en los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,16%, CAC +0,08% y DAX -0,58%)
Jornada mixta en los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,16%, CAC +0,08% y DAX -0,58%). El IBEX logró salvar la sesión al cerrar plano +0,06%. Entre los valores que más destacaron tuvimos a ArcelorMittal (+4,71%), tras mejora de recomendación de un bróker global, IAG (+2,99%) y Repsol (+2,77%), apoyado por la subida del petróleo. Las declaraciones de Trump alejando una acción bélica sobre Groenlandia, afectaron al sector de defensa europeo que llevo a Indra a ser el peor valor del IBEX (-2,89%). Le siguieron Telefónica (-1,67%) y Mapfre (-1,23%), lastrada por segundo día consecutivo ante rebaja de recomendación de un bróker global.
Análisis de empresas Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes queda constituida por: ArcelorMittal (20%), Cirsa (20%), Enagás (20%), IAG (20%) y Santander (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2026 es de +1,87%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +4,63% en 2025, -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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