Eventos del día, economía y mercados: producción industrial, superávit comercial Alemania, sentimiento consumidores EEUU…

Al día: principales eventos, economía y mercados – producción industrial, superávit comercial Alemania, sentimiento consumidores EEUU…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas

Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS-IT): resultados 4T2025;

Wall Street

Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

Chegg (CHGG-US): 4T2025;
Cleveland-Cliffs (CLF-US): 4T2025;
Goodyear Tire & Rubber (GT-US): 4T2025;
Loews Corp. (L-US): 4T2025;
ON Semiconductor (ON-US): 4T2025;
Universal Corp. (UVV-US): 3T2026;

Economía y Mercados

ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó que la producción industrial descendió en España el -2,5% en diciembre con relación a noviembre, en cifras ajustadas estacionalmente y por calendario. Todos los sectores de actividad presentaron tasas mensuales negativas, siendo la producción de energía la que menos bajó en el mes (-0,1%) y la producción de bienes intermedios la que más se contrajo (-1,8%).

En tasa interanual, la producción industrial, en datos corregidos estacionalmente y por calendario, bajó en España en diciembre el 0,3% (+4,6% en noviembre). En la serie original, sin ajustes, la producción industrial creció el 2,8% en diciembre (+2,2% en noviembre).

Por sectores de actividad y según cifras ajustadas estacionalmente y por calendario, la producción de energía presentó la mayor tasa interanual de crecimiento (3,9%), seguida de la producción de bienes de consumo no duraderos (+0,8%). En sentido opuesto, la producción de bienes de consumo duradero registró la mayor caída (-2,0%), seguida de la de bienes intermedios (-1,6%) y de la de bienes de equipo (-0,8%).

ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según dio a conocer la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, la economía de Alemania generó un superávit comercial de EUR 17.100 millones en el mes de diciembre (EUR 13.600 millones en noviembre), cifra que superó con cierta holgura los EUR 13.300 millones esperados por los analistas del consenso de FactSet.

En diciembre las exportaciones crecieron el 4,0% (+1,0% estimado por los analistas), hasta los EUR 133.300 millones, la cifra más elevada en los últimos 20 meses. El crecimiento de las exportaciones se vio impulsado por los mayores envíos a la UE y a los países no pertenecientes a la UE, con las exportaciones a EEUU creciendo el 8,9%. Las ventas a China (+10,7%), el Reino Unido (+14,6%) y Rusia (+1,8%) también aumentaron en el mes.

Por su parte, las importaciones aumentaron un 1,4% (+0,3% estimado por los analistas), hasta los EUR 116.200 millones, la cifra más elevada en 29 meses. En el mes aumentaron las compras a países tanto de la UE como a países no pertenecientes a la UE, incluidos EEUU (+3,0%), China (+4,1%) y Rusia (+6,0%).

En el ejercicio 2025 completo, la economía de Alemania generó un superávit comercial de EUR 202.700 millones, aumentando las exportaciones un 1,0%, mientras que las importaciones lo hicieron el 4,4%.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, informó de que la producción industrial de Alemania descendió el 1,9% en el mes de diciembre con relación a noviembre. El consenso de analistas de FactSet esperaba una caída menor de esta variable en el mes, del 0,4%. El de diciembre es el primer retroceso mensual que experimenta esta variable en cuatro meses.

En diciembre descendió la producción del sector del automóvil (-8,9%), así como la de maquinaria y equipo (-6,8%) y el mantenimiento y ensamblaje de maquinaria (-17,6%). Sin embargo, estas disminuciones se vieron parcialmente compensadas por ganancias en la fabricación de productos metálicos fabricados (+3,2%) y de otros equipos de transporte (+10,5%).

La producción de la construcción también aumentó en diciembre con relación a noviembre (+3,0%). Excluyendo la producción de energía y construcción, la producción industrial descendió en diciembre el 3,0%, arrastrada por una menor producción en bienes de capital (-5,3%) y bienes intermedios (-1,2%), mientras que la producción en bienes de consumo aumentó (+0,5%).

En tasa interanual la producción industrial de Alemania cayó un 0,6% en diciembre, tras haberse expandido el 0,5% en el mes precedente.

. Según datos del Ministerio de Economía y Finanzas, Francia generó un déficit comercial de EUR 4.800 millones en diciembre, cifra superior al déficit comercial de EUR 4.000 millones generado en noviembre.

En el mes de diciembre las importaciones francesas aumentaron un 3,0% con relación a noviembre, hasta los EUR 57.900 millones. En el mes destacó el crecimiento de las compras de equipos de transporte (+10,3%), de los equipos mecánicos y electrónicos (+2,1%) y de los productos refinados del petróleo (+8,0%). Por región, las importaciones aumentaron desde Oriente Medio (+24,6%), Asia (+8,6%), América (+5,6%) y la UE (+0,3%), pero disminuyeron desde África (-4,1%).

Por su parte, las exportaciones francesas crecieron un 1,8% en diciembre con relación a noviembre, hasta los EUR 53.100 millones, impulsadas por las ventas de equipos mecánicos y electrónicos (+6,3%), de los productos agroalimentarios (+2,4%) y de hidrocarburos naturales (+11,1%). En sentido contrario, en el mes disminuyeron las ventas de productos refinados del petróleo (-10,2%), de los equipos de transporte (-2,2%) y de los productos agrícolas (-2,5%). A nivel regional, las exportaciones a Oriente Medio (+27,1%) y Asia (+12,1%), aumentaron, pero disminuyeron hacia América (-3,8%), África (-3,3%) y la UE (-0,4%).

En el año 2025 Francia generó un déficit comercial de EUR 69.600 millones, algo inferior al de EUR 79.000 millones del año precedente.

EEUU

. El sentimiento de los consumidores de EEUU, índice que elabora mensualmente la Universidad de Michigan, subió en su lectura preliminar de febrero hasta los 57,3 puntos desde los 56,4 puntos de su lectura final de enero, superando holgadamente los 54,3 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

El subíndice que mide la percepción de la situación actual que tienen los consumidores estadounidenses subió en febrero hasta los 58,3 puntos desde los 55,4 puntos de enero, superando también los 54,9 puntos esperados por el consenso. Por su parte, el subíndice que mide las expectativas de este colectivo bajó en su lectura preliminar de febrero hasta los 56,5 puntos desde los 57,0 puntos de enero, quedando ligeramente por debajo de los 56,7 puntos proyectados por los analistas.

Finalmente, destacar que las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores repuntaron en febrero hasta el 3,4% desde el 3,3% de enero, lectura ésta que era la esperada por los analistas. Sin embargo, las expectativas de inflación a 5 años bajaron hasta el 3,5% desde el 4,0% de enero. En este caso los analistas esperaban que se mantuvieran sin cambios.

. La temporada de resultados trimestrales del 4T2025 de las compañías europeas sigue progresando, con el 12% de las compañías integrantes del Stoxx600 habiendo presentado los mismos y mostrando una agradable sorpresa: un 4,8% beneficio por acción conjunto superior al esperado (frente al 5,9% de su media a largo plazo), con el 73,1% de las mismas superando las estimaciones (frente al habitual 54%).

Los primeros informes registraron un crecimiento interanual actual del 6,4% (fuertes en el sector Inmobiliario; en el sector Financiero; pero débil en las compañías de consumo Cíclicas), aunque la media de previsión del consenso era de una caída del 3,1% interanual (lo que supone una mejora frente a la caída del -3,9% de la semana pasada), ya que los analistas anticipan una debilidad de las compañías que aún no han presentado sus resultados trimestrales.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities