Ranking de las Bolsas mundiales
Así van las principales Bolsas mundiales en lo que llevamos de 2026:
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Nikkei japonés 16,91%
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Ftse británico 9,86%
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Ibex español 6,08%
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Eurostoxx 50 5,99%
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Cac francés 5,29%
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Mib italiano 5,04%
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Hang Seng chino 3,90%
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Dax alemán 3,24%
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Dow Jones 1,90%
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S&P 500 0,49%
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Nasdaq -2,47%
Sentimiento inversores (AAII)
El sentimiento alcista o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, disminuyó 1,3 puntos porcentuales hasta el 33,2% y se sitúa por debajo de su media histórica del 37,5%.
El sentimiento bajista o las expectativas de que los precios de las acciones caigan en los próximos seis meses, aumentó 2,8 puntos porcentuales hasta el 39,8% y supera su media histórica del 31%.
El diferencial alcista-bajista disminuyó 4,1 puntos porcentuales hasta –6,6% y está por debajo de su media histórica del 6,5%.
Los problemas se van acumulando
Terminó el mes de febrero, que históricamente se caracterizaba por el hecho de que la segunda mitad tiende a ser bajista. Las acciones del S&P 500 con mejor rendimiento han sido Texas Pacific Land (48%), Corning (45%), Keysight Technologies (41%), DaVita subió (39%) y Generac Holdings (38%). Las peores fueron Intuit (-EPAM Systems (-35%), CoStar Group (-27%), IQVIA Holdings (-26%) y Workday (-25%).
Estas última semana las preocupaciones se centraron en que la IA avanza tan rápido que los modelos de negocio de algunos de los principales actores del S&P 500. El inicio de una fuerte venta del sector del software se extendió rápidamente a otros sectores (financiero, jurídico, inmobiliario). A ello se sumó el informe de Citrini Research, que señalaba la potencial caída de empleos a medida que las tareas se automatizan.
Por si fuera poco, no ayudó la noticia de que OpenAI fijese que recaudó 110.000 millones de dólares, ya que es una prueba más de las fuertes inversiones en IA sin tener todavía retorno ni saber cuánto ni cuándo.
Por su parte, los bancos cayeron con inversores nerviosos tras el reciente colapso de una firma hipotecaria del Reino Unido y que los tipos de impago de crédito privado en EE.UU podrían alcanzar hasta el 15% si la IA origina una disrupción agresiva. También sigue la preocupación por el efecto IA en el desempleo: por ejemplo, la empresa Block dice que la inteligencia artificial le permitirá recortar más de 4.000 empleos.
Así las cosas, en el mes de febrero hemos asistido a una rotación del mercado alejándose de las acciones tecnológicas. Los sectores de bienes de consumo básicos, industrial y materiales subieron más del 6,3%.
¿Y las valoraciones? El ETF State Street SPDR S&P Software & Services, que invierte en 140 empresas de software, ha caído un -20% en lo que llevamos de año y un -30% desde su máximo del otoño pasado. El fondo cotizan 19 veces sus beneficios futuros frente a las 47 veces en 2022. Mientras tanto, las empresas del S&P 500 cotizan a 22 veces los beneficios futuros. Un ejemplo extremos es Atlassian que alcanzó una valoración máxima de más de 250 veces las ganancias futuras en 2021 y ahora cotiza cerca de 22 veces los beneficios futuros.
ETF State Street SPDR S&P Software & Services
En la semana ha habido tres acciones del sector solar que se hundieron más de un -30% tras publicar resultados, una cuarta cayó un -14% y el ETF Invesco Solar cayó un -8%. Los aranceles están reduciendo márgenes, las políticas energéticas federales no ayudan y la demanda es más débil de lo previsto. La energía solar residencial tiene un problema grave de demanda, fíjense que Wood Mackenzie prevé que las instalaciones caigan un 18% este año en Estados Unidos y First Solar también ha estado teniendo problemas de demanda.
ETF Invesco Solar
Acciones del Ibex35 con mayor número de calificaciones de compra a 12 meses
Las acciones europeas cerraron su octavo mes consecutivo de ganancias, la racha mensual más larga desde 2013, con el Stoxx Europe 600 subiendo en febrero un 3,7%, gracias a que hay muchas acciones que no se están viendo arrastradas, de momento, con la disrupción de la IA. Los mejores sectores fueron recursos básicos, energía, telecomunicaciones y servicios públicos.
Stoxx Europe 600
El Ibex35 fue de los mejores índices mundiales en cuanto a rentabilidad en 2025 y en 2026 ocupa también los primeros puestos, subiendo un 6,08%.
Ibex35
Las previsiones apuntan a que no se podría ver este ejercicio los 20.000 puntos, gracias a los resultados de las compañías que podrían seguir batiendo las previsiones y los anuncios de planes de remuneración a los accionistas.
El sector bancario es uno de sus principales motores aprovechando el incremento de la demanda de crédito y unos tipos de interés relativamente tranquilos, siendo éste último elemento un catalizador para otros sectores también, como por ejemplo constructoras e inmobiliarias.
Tanto Deutsche Bank como Royal Bank of Canada aumentaron con fuerza los precios objetivos de los bancos del Ibex35. Santander es la entidad bancaria que tiene más calificaciones de compra tras decir que espera más beneficios y dividendos en los próximos años.
Entre las acciones del Ibex35 que cuentan con un mayor número de calificaciones de compra (mínimo el 78% y de ahí hasta el 90%) están Merlin, Sacyr, Rovi. IAG y Cellnex.
Mercados que salen beneficiados con los ataques de EE.UU a Irán
El fin de semana, Israel lanzó un ataque contra Irán con la ayuda de EE.UU. El bombardeo es consecuencia de las repetidas advertencias de Estados Unidos e Israel de que volverían a atacar si Teherán seguía adelante con sus programas nucleares y de misiles balísticos. Como respuesta, Irán lanzó misiles a Israel.
Era un temor que los inversores tenían desde hace días, máxime tras el plazo de 10 días que concedió Trump para el ataque. Pero al margen de la intensidad que vayan adquiriendo estas acciones militares, hay que tener calma, porque la historia nos muestra que las caídas de las Bolsas suelen ser de corto plazo en general, y que no tardan en recuperarse.
Las reglas ortodoxas establecen, en estos casos, que inversores de medio o largo plazo no deben alterar sus planes, han de tener paciencia y no «preocuparse» por el ruido del mercado. Los cortoplacistas han de ser conscientes del aumento de volatilidad, colocar stop loss un poco mayores para evitar que salte con cualquier bandazo, y a ser posible no quedarse dentro del mercado de un día para otro para huir de posibles gaps de apertura que pudieran ir en contra de la posición.
A continuación les dejo una serie de eventos importantes que han sucedido en el pasado, el año y la rentabilidad del S&P 500 seis y doce meses después:
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Ataque a Pearl Harbor (1941): -6,5% +4,3%
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Corea del Norte invade Corea del Sur (1950): +4,1% +11,7%
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Crisis de los misiles en Cuba (1962): +20,7% +27,8%
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Asesinato de Kennedy (1963): +15,5% +23,2%
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Guerra de los Seis Días (1967): +7,5% +13,5%
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Irak invade Kuwait (1990): -2,1% +10,15%
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Primer atentado contra el World Trade Center (1993): +4% +4,1%
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Comienza la guerra de Irak (2003): +18,7% +26,7%
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Atentado trenes en Madrid (2004): +1,5% +6,4%
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Atentados del metro de Londres (2005): +5,3% +5,5%
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Atentado del maratón de Boston (2013): +8,7% +17,9%
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Rusia anexiona Crimea (2014): +8% +14,7%
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Bombardeo de Siria (2017): +7,6% +12,8%
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Crisis de misiles de Corea del Norte (2017): +14,8% +13,4%
¿Qué mercados se verían favorecidos con el ataque militar?
* Petróleo y Gas. la clave está en el Estrecho de Ormuz, ya que aproximadamente el 26% del crudo pasa por ahí junto con el 23% del gas natural licuado. Por cada día que el tránsito marítimo se interrumpe, el mundo deja de recibir unos 20 millones de barriles al día de exportaciones de crudo y 85 millones de toneladas anuales de exportaciones de gas natural (todas las exportaciones de gas, que son el 20% del transporte global, deben transitar por el Estrecho, para el cual no existe una ruta alternativa viable). Cualquier amenaza de interrupción dispararía el precio del gas y el crudo (WTI y Brent) y beneficiaría a productores fuera de la región. Salen fortalecidos ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips.
En la jornada del domingo, el crudo ya registraba una subida del 10%, hasta los 80 dólares el barril brent, en las operaciones bilaterales OTC (over-the counter).
* Industria de Defensa. Un conflicto que se estancase implicaría mayor presupuesto militar. Empresas favorecidas serían Lockheed Martin, Raytheon Technologies, Northrop Grumman, General Dynamics. Misiles, sistemas antiaéreos y drones serían especialmente demandados.
* Oro. Es el principal activo refugio por excelencia. En momentos de incertidumbre y temor, las compras y la demanda se intensificarían, subiendo el precio de los lingotes.
Ismael De La Cruz/Investing.com
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