Análisis sobre los últimos resultados de Deutsche Post. Principales cifras frente al consenso de mercado:
- Ventas: 22.093 millones de euros (-3% a/a) vs 22.234M€ esperados.
- EBIT: 1.827M€ (-1% a/a) vs 1.849M€ esp.
- BNA: 1.060M€ (-3% a/a) vs 1.126M€ esp.
En el conjunto del año 2025 las principales cifras son:
- Ventas 82.855M€ (-2% a/a) vs 83.244M€ esp.
- EBIT 6.103M€ (+4% a/a) vs 6.090M€ esp. y 6.000M€ guidance
- BNA 3.501M€ (+5% a/a) vs 3.507M€ esp.
Anuncia guidance de EBIT en 2026 >6.200M€ vs 6.392M€ esp. y mantiene en el medio plazo las guías de EBIT >7.000M$ vs 6.892M€ esperado por el consenso 2027, 7.215M€ esp. 2028 y 7.569M€ 2029. Por último, aumenta el dividendo anual en mayo hasta 1,90€/acc. (vs 1,85€/acc. 2025) que supone una dividend yield de 4,0%
Opinión de los resultados de Deutsche Post
Flojas cifras. Los Ingresos se mantiene débiles por el mal comportamiento de la mayoría de segmentos (Fletes y Transporte Internacional (-8% a/a vs -9% 3T 2025), Ecommerce (-12% vs +3% 3T) y Transporte Express (-4% vs -3% 3T)), a excepción de la Gestión de Cadenas de Suministro (+5% vs -0,4% 3T) y Paquetería + Correos Alemán (+4% vs +5% 3T). Y esto no logra ser compensado del todo por la política de recorte de costes y de subida de precio.
Hoy esperamos impacto negativo en sesión, con unas guías algo más débiles de lo esperado, pero su diversificación de negocio y geográfico juegan a favor de la compañía.
Además, podría verse beneficiada del impulso fiscal del gobierno alemán y cabe destacar el ambicioso Plan Estratégico anunciado hace unos trimestres por el que esperan aumentar sus Ingresos por encima de 120.000M€ en 2030 (vs 82.855M€ 2025) gracias al impulso de:
(i) Industrias y áreas geográficas de rápido crecimiento (distribución farma, biotech, energías renovables, movilidad eléctrica, internacionalización de pequeñas compañías, India, Latinoamérica, …)
(ii) El comercio electrónico y la presencia/venta online.
Por ello, mantenemos nuestra recomendación de Comprar.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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