En el video se analizan dos acciones ideales para una estrategia de inversión por dividendos. Ambas compañías destacan por cotizar actualmente por debajo de sus valoraciones históricas medias y ofrecer una rentabilidad por dividendo inicial (yield) superior a la habitual.
El analista presenta dos perfiles distintos: una opción de alto crecimiento con una rentabilidad inicial moderada, y otra de perfil defensivo con una rentabilidad inicial muy elevada pero menor crecimiento futuro.
1. Brookfield Asset Management (Ticker: BAM)
Esta compañía representa la opción de fuerte crecimiento dentro de la cartera de dividendos.
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Naturaleza del Negocio: BAM es una gestora de activos alternativos que nació como un spin-off de Brookfield Corporation (BN). Su modelo es de «capital ligero» (Asset Light), lo que significa que genera altas comisiones gestionando capital de terceros sin necesidad de invertir masivamente su propio capital en activos físicos [01:05]. Gestiona infraestructuras, energías renovables y centros de datos.
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Valoración Actual: La acción ha sufrido una corrección desde los 60 $ hasta los 44,50 $ actuales [02:11]. Esto la sitúa cotizando a unas 23 veces beneficios (PER), cerca de sus mínimos históricos (su mínimo fue 20,5 veces tras salir a bolsa) [03:12].
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Dividendos y Crecimiento:
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Rentabilidad inicial: Ofrece un 4,4% de yield [03:42].
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Expectativas: La empresa espera duplicar su capital sujeto a comisiones para 2030, con un crecimiento estimado del beneficio por acción del 20% anual compuesto [02:44].
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Tesis: Aunque empiece con un 4,4%, si el dividendo crece a doble dígito (15-20% anual), a largo plazo será mucho más rentable que una empresa estancada con un dividendo inicial alto [04:14].
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2. Naturgy (Ticker: NTG)
Representa la opción defensiva, ideal para inversores que buscan estabilidad, menor volatilidad e ingresos pasivos inmediatos y elevados.
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Naturaleza del Negocio: Empresa energética española con presencia en más de 20 países. Combina activos regulados de transporte y distribución de gas y electricidad con generación de energía, apostando fuertemente por renovables e hidrógeno verde [04:59].
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Ventajas Competitivas: Al operar en un sector con barreras de entrada masivas e intensidad de capital, Naturgy goza de flujos de caja muy predecibles y protegidos por marcos regulatorios [07:21].
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Valoración Actual: Cotiza a un PER de 12,7 veces, por debajo de su media de 15 [10:52]. Por ratio EV/EBITDA, está en 7 veces, frente a su media histórica de 8,25 [11:18]. El analista la considera la opción más atractiva del sector energético español actual frente a Iberdrola o Endesa, que están más caras [12:36].
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Dividendos y Plan Estratégico:
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La empresa tiene un historial sólido de cumplir y superar sus planes estratégicos previos (2018-2022 y 2021-2025) [08:47].
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Previsiones: Para 2026, el dividendo mínimo previsto es de 1,80 € por acción, lo que supone un 7% de rentabilidad a precios actuales [09:44].
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Para 2027, se espera que suba a 1,90 €, elevando el yield al 7,3% [10:11].
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Conclusión de la Estrategia
El video enfatiza que una cartera de acciones con dividendos equilibrada debe combinar ambos perfiles:
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Crecimiento (BAM): Para asegurar que las rentas superen la inflación y crezcan significativamente con el tiempo.
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Estabilidad (Naturgy): Para proporcionar un suelo de ingresos altos y reducir la volatilidad total de la cartera (reducción de la Beta) [10:42].
El analista recomienda aprovechar estos puntos de «mínimos de valoración» para construir posiciones en empresas que, por su naturaleza de negocio (gestión de activos y servicios públicos regulados), ofrecen una gran visibilidad financiera a largo plazo.
Video Análisis realizado por el analista técnico del canal Bolsa desde el Inicio
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