En un comunicado, Estée Lauder anuncia conversaciones de fusión con Puig Brands (PUI:MC), aunque avisa que de momento no hay ninguna decisión tomada ni acuerdo.
Opinión de Bankinter sobre la posible fusión de Puig
- Con valor de mercado de 24.700 millones de dólares (21.385M€) Estée Lauder y 8.804 millones de euros Puig, el grupo combinado alcanzaría ~30.000M€
- Con unas ventas de 17.400M€
- EBIT de 1.230M€
- BNA de 710M€
- Recortando distancias con el líder del sector L´Oreal (Ventas 44.052M€, EBIT 8.892 M€, BNA 6.806 M€) con cifras de 2025.
El nuevo grupo reforzaría su posición en el segmento de Fragancias&Perfumes y Maquillaje con marcas como Bobbi Brown, La Mer, Jo Malone, Charlotte Tilbury, Paul Gautier y Byredo. Se desconocen los detalles de la operación que podría implicar una combinación de efectivo y acciones.
La operación permitiría a Puig escalar sus operaciones, formar parte de un grupo más diversificado por productos y marcas y recortar distancias con los grandes del sector. Para Estée L., reforzaría su posición en el segmento de fragancias ampliando su porfolio de marcas premium, pero ayer el valor recogió la noticia con una caída de -7,8% ante el riesgo de pagar un precio excesivo y reducir foco en la reestructuración en marcha.
Con caídas de ventas en los últimos trimestres y pérdidas en 2025, Estée Lauder intenta reposicionar sus marcas con el lanzamiento de nuevos productos, especialmente en el segmento de cuidado de la piel, aumentando inversiones y recortando costes.
Todas las áreas de negocio y geografías mostraron crecimientos negativos en 2025. En febrero 2025 la compañía anunció un nuevo plan de reestructuración que finalizará en 2027, incluyendo una reducción de plantilla de 5.800/7.000, pero un entorno adverso para el sector y la fuerte caída de ventas dificulta las mejoras de rentabilidad.
El sector de Cosmética está presenciando numerosas operaciones corporativas para compensar la desaceleración orgánica con crecimiento inorgánico vías corporativas que aportan escala y sinergias. Ejemplos son la adquisición de Kering Beauty por parte de L´Oreal, de Rhode por Elf Beauty y la posible venta de CoverGirl y Rimmel por parte de Coty.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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