Este es un resumen detallado del consultorio bursátil de Alberto Iturralde. En un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica en Irán y el cierre del primer trimestre, Iturralde ofrece una visión tajante sobre dónde debe estar el inversor en tiempos de guerra.
1. El Escenario Macroeconómico: «Guerra por la Energía» [01:08]
Iturralde comienza analizando la situación global tras las advertencias de entidades como Morgan Stanley, BlackRock y el BCE (Christine Lagarde), quienes sugieren que los mercados podrían estar subestimando la duración del choque energético derivado del conflicto en Irán.
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Estar fuera del mercado general: El analista mantiene que, de forma genérica, no es momento de estar en bolsa. El DAX ya ha caído un 11% en el último mes, validando su tesis previa. [03:01]
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El factor de pánico: Advierte que el verdadero escenario de «pánico» y sufrimiento extremo para los mercados sería la entrada de tropas terrestres en Irán. Si esto ocurre, los mercados sufrirán mucho más de lo previsto inicialmente. [03:08]
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Refugio en la Energía: Iturralde cambia su fotografía de semanas anteriores: ahora recomienda estar exclusivamente en valores de energía (electricidad, gas y petróleo). Argumenta que, al ser una «guerra por la energía», estos sectores, aunque sufran recortes puntuales, serán los grandes beneficiados a largo plazo. [04:36]
2. Análisis de Valores Eléctricos y Gasistas [01:47]
Este sector es, según Iturralde, el que mejor se está comportando, alejándose de las caídas que sufre, por ejemplo, la banca.
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Endesa: Ha marcado nuevos máximos históricos, mostrando una fortaleza inusitada en este entorno. [02:12]
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Iberdrola: Iturralde la prefiere incluso por encima de Endesa. Ante la pregunta de un oyente sobre objetivos y stops, el analista es claro: no hay objetivo. Cree que Iberdrola seguirá subiendo por el cambio estructural hacia la energía. Da niveles orientativos (objetivo 21,50 € y stop en 18,60 €), pero aconseja no vender si llega ahí y la tendencia sigue fuerte. [05:36]
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Enagás: Tras registrar la mayor subida de su historia recientemente, Iturralde confirma que es un valor en el que se puede estar tranquilo tras romper un movimiento lateral. [03:47]
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Elecnor: El analista destaca un síntoma «superalcista»: el valor sufrió un pánico vendedor al inicio de la guerra (2 de marzo), barriendo stops, para luego subir con fuerza y romper máximos históricos. Aunque la volatilidad ha aumentado, ve objetivos en la zona de 35-37 €. [10:00]
3. Petróleo y Otros Valores [03:59]
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ExxonMobil vs. Repsol: Iturralde prefiere ExxonMobil debido a su subida «limpia» y baja volatilidad. En cambio, recomienda salir de Repsol, ya que el aumento de su volatilidad en las últimas semanas hace que no tenga sentido mantenerla frente a otras opciones más estables del sector. [04:11]
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Cenovus Energy (CVE): Un valor estadounidense bien elegido según el analista. Tiene una subida vertiginosa y su objetivo se sitúa en 28,70 $, con un stop de protección en 25,80 $. [23:25]
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BASF: Para un rebote puntual, Iturralde ve bien a la química alemana. Podría continuar su ascenso hasta la zona de 55 € (un 6% adicional), aunque no la considera un valor de cartera a largo plazo como las eléctricas. [22:13]
4. El Oro y la Plata: «La Trampa del Especulador» [13:23]
Uno de los puntos más polémicos de la intervención es la advertencia sobre los metales preciosos.
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Exceso de optimismo: Iturralde critica el sentimiento alcista generalizado en el oro. Explica que el oro adelanta los escenarios, no reacciona a ellos. La subida fuerte ya ocurrió entre 2024 y principios de 2026 (de 2.500 ), adelantando precisamente el conflicto actual. [18:02]
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Purga necesaria: Al haber aumentado la volatilidad de forma «salvaje» desde enero de 2026, el riesgo de recortes es alto. El analista aconseja no apostar por nuevas subidas explosivas a corto plazo y advierte que el sentimiento alcista actual debe «purgarse». [18:38]
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Barrick Mining: No recomienda entrar actualmente. Cree que los metales van a recortar más y que el valor debería volver a apoyarse en la zona de los 43,70 $ tras su reciente ruptura. [13:38]
5. Valores a Evitar o para Operar en Corto [19:09]
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Alcoa: Iturralde es muy crítico. Señala que el valor cotiza hoy al mismo nivel que en 1999 (58,40 $). Al no tener una tendencia clara en 27 años, pivotando constantemente, considera que no hay ninguna razón técnica para estar en él. [20:48]
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IAG (Cortos): Respecto a la aerolínea, ve lógica la apertura de posiciones cortas (bajistas) ya que está perdiendo soportes importantes. Sugiere un stop en 4,39 € y un objetivo bajista en 3,25 €, aunque pide cautela con los cortos por la rapidez de los rebotes en mercados bajistas. [07:36]
Resumen de Estrategia Final [23:45]
La tesis central de Alberto Iturralde para este cierre de marzo es la concentración sectorial. En un mercado que «está para no estar», la única excepción son los valores de energía (especialmente eléctricos como Iberdrola o Endesa), que actúan como el verdadero refugio frente a la crisis geopolítica. Recomienda evitar la banca y tener extrema precaución con el oro, que podría haber agotado su ciclo alcista inmediato.
Video Análisis realizado por el analista independiente
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