Telefónica (TEF:MC) alcanza un acuerdo con el consorcio Melisa Acquisition (liderado por OXIO Inc. y Newfoundland Capital Management) para la venta de la totalidad de Pegaso PCS y Celular de Telefonía, (conjuntamente, “Telefónica México”).
El acuerdo forma parte del proceso de venta de Telefónica México y queda sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones acordadas entre comprador y vendedor. El importe de la transacción (capital + deuda) es de 450M$ (389 M€).
Opinión de Bankinter sobre la noticia de Telefónica
La venta forma parte de la estrategia del grupo de liquidar Telefónica Hispanoamérica. El valor contable de ambas filiales asciende a 288 millones de euros con lo que, asumiendo una deuda de ~100M€, la operación podría haber sido neutra en términos de plusvalías. Telefónica México obtuvo un Beneficio antes de Impuestos de 14M€ en 2025 (-7M€ en 2024).
Es la 7ª venta del grupo en la región tras las ya cerradas en Argentina, Perú, Ecuador, Uruguay en 2025 y Colombia y Chile en 2026. Solo quedaría Venezuela con lo que Telefónica lograría su objetivo de centrarse en 4 mercados estratégicos (España, Brasil, Alemania, R. Unido).
Con un peso en el EBITDA consolidado del 13% en 2024 y un Margen EBITDA de 19,4% vs 32,1% para el grupo, Hispam era un lastre. En 2024 sus ingresos ascendieron a 9.035 M€ vs 12.576 M€ en 2016 y el EBITDA a 1.754 M€ vs 2.228 M€ respectivamente. Además, esta filial elevaba la prima de riesgo del grupo al ser mercados con elevada inestabilidad política, inseguridad jurídica y fiscal y volatilidad de sus divisas. Noticia positiva, pero ya anticipada y sin impacto contable relevante.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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