El par EURUSD revivió esta semana, cerrando unos pocos pips por encima de la marca de 1.1700. Los flujos de riesgo comenzaron tarde el martes, cuando el presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, retiró su amenaza de destruir Irán.
Tregua frágil, negociaciones de fin de semana
Los mercados financieros estuvieron en tensión al inicio de la semana cuando el presidente Trump anunció que el martes sería el «día de las centrales eléctricas y puentes», anunciando que destruiría la infraestructura de Irán si el país mantenía cerrado el Estrecho de Ormuz. Más aún, Trump declaró que «toda una civilización morirá esta noche», temprano el martes.
Sin embargo, un par de horas antes del plazo, Trump reculó. Con la intervención de Pakistán, se anunció un alto el fuego, sujeto a la reapertura del Estrecho de Ormuz:
Basado en conversaciones con el primer ministro Shehbaz Sharif y el mariscal de campo Asim Munir, de Pakistán, y en las cuales solicitaron que detuviera la fuerza destructiva que se enviaría esta noche a Irán, y sujeto a que la República Islámica de Irán acepte la APERTURA COMPLETA, INMEDIATA y SEGURA del Estrecho de Ormuz, acepto suspender el bombardeo y ataque a Irán por un período de dos semanas. ¡Esto será un ALTO EL FUEGO bilateral!
Trump añadió además que Irán ofreció una propuesta de 10 puntos que es «una base viable para negociar». La frágil tregua incluía a Israel, pero no a Líbano. Los ataques entre Tel Aviv y Beirut continuaron, lo que hizo que los actores del mercado dudaran sobre un acuerdo sostenido.
Al final de la semana, el ánimo de Trump se deterioró: «Irán está haciendo un trabajo muy pobre, deshonroso, algunos dirían, al permitir que el petróleo pase por el Estrecho de Ormuz. ¡Ese no es el acuerdo que tenemos! Presidente DONALD J. TRUMP», escribió en Truth Social el jueves.
No obstante, el sentimiento del mercado se mantuvo optimista, antes de las negociaciones en Islamabad programadas para el fin de semana. El equipo negociador de la Casa Blanca estaría liderado por el vicepresidente JD Vance e incluiría a los enviados Steve Witkoff y Jared Kushner. Irán estará representado por el ministro de Relaciones Exteriores Abbas Araghchi y el presidente del parlamento Mohammad Bagher Ghalibaf, mientras que se espera también la asistencia de figuras senior de la Guardia Revolucionaria de Irán.
Como se dijo, la tregua parece extremadamente frágil, dado que continúan los ataques de ida y vuelta en algunos países del Golfo Pérsico, mientras que el Estrecho de Ormuz está lejos de estar abierto como antes de la guerra. Irán permite el paso de algunos barcos, pero la navegación sigue restringida.
Minutas de la reunión del FOMC
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las minutas de su reunión de política monetaria de marzo el miércoles, mostrando un sesgo moderado, ya que los funcionarios aún ven un recorte de tasas en 2026, si la inflación disminuye según lo proyectado. Sin embargo, los responsables de la política también reconocieron que los riesgos al alza para la inflación y a la baja para el empleo están elevados. Respecto a la guerra en Oriente Medio, los funcionarios entienden que el conflicto podría debilitar el mercado laboral lo suficiente como para justificar recortes adicionales, pero señalaron que los precios más altos del petróleo podrían requerir aumentos de tasas. Sobre la guerra, es demasiado pronto para saber, según los responsables de la política.
El documento proporcionó soporte a corto plazo al Dólar, aunque la moneda estadounidense permaneció a la defensiva y reanudó su declive una vez que se calmó la situación.
Los datos de EE.UU. impulsan probabilidades de subida de la Fed
Los datos de EE.UU. mostraron algunos retrocesos en el crecimiento y una inflación acelerada, lo que respalda el caso de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), o al menos disminuye las probabilidades de un recorte.
El Índice de Gestores de Compras (PMI) de Servicios del ISM se situó en 54 en marzo, bajando desde el 56.1 registrado en febrero. Los subcomponentes del informe mostraron una disminución en los niveles de empleo y una inflación mucho más alta. Los pedidos de bienes duraderos se redujeron un 1.4% en febrero, frente a una caída anticipada del 0.5%.
Aún peor, la estimación final del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre mostró que el PIB real creció a una tasa anual del 0.5%, por debajo de la estimación preliminar del 0.7% y del 4.4% registrado en el tercer trimestre. Las solicitudes semanales de desempleo, mientras tanto, aumentaron a 219.000 para la semana que terminó el 4 de abril, peor que las 210.000 esperadas y superior a la cifra de la semana anterior de 203.000. Los números desalentadores se sumaron a la debilidad general del USD.
Finalmente, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió al 3.3% en marzo, tras el 2.4% registrado en febrero y en línea con las expectativas del mercado. El IPC subyacente anual aumentó un 2.6% después de registrar un 2.5% en el mes anterior y por debajo del 2.7% anticipado. Las cifras preocupantes fueron, de todos modos, anticipadas por los participantes del mercado, sin impacto en el USD pero manteniéndolo en el lado perdedor.
¿Y qué pasa con Europa?
Las cifras macroeconómicas alemanas mostraron que la economía sigue siendo resistente, aunque aún está por verse el impacto de la guerra en Oriente Medio. Los pedidos de fábrica aumentaron un 0.9% intermensual y un 3.5% interanual en febrero, mucho mejor de lo anticipado. La balanza comercial del país registró un superávit de 19.800 millones de euros en el mismo mes, superando las expectativas. La Eurozona publicó el Índice de Precios al Productor (IPP), que disminuyó un 0.7% mensual en febrero, como se esperaba, mientras que las ventas minoristas en el mismo mes bajaron un 0.2%, también como se esperaba.
En cuanto al Banco Central Europeo (BCE), y como señaló la presidenta Christine Lagarde a finales de marzo, el banco central está listo para subir las tasas de interés, incluso en caso de un aumento «no demasiado persistente» de la inflación. Sin embargo, los participantes del mercado esperan que el BCE mantenga las tasas estables este año, con las apuestas de una subida de tasas condicionadas al impacto del choque energético provocado por la guerra.
¿Qué sigue en la agenda?
El calendario macroeconómico presenta pocas cifras relevantes estos días: Estados Unidos publicará el IPP de marzo el martes, con una serie de oradores de la Fed y el BCE programados para el mismo día. El jueves se conocerá la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de la Eurozona para marzo, los datos semanales de desempleo de EE.UU., y la producción industrial y utilización de capacidad de marzo.
El progreso, o la falta del mismo en el frente de Oriente Medio, probablemente marcará el tono.
Perspectiva técnica del EURUSD
Desde un punto de vista técnico, el gráfico diario muestra que el EURUSD está extendiendo su recuperación por encima de las medias móviles principales y mantiene un sesgo constructivo a corto plazo. El par se mantiene ahora por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.1694 y la SMA de 200 días en 1.1672, mientras que la SMA de 20 días se sitúa más abajo en 1.1568, una configuración que sugiere una mejora en la tendencia subyacente. El indicador Momentum respalda el sesgo alcista, aunque con una fuerza ascendente limitada. Finalmente, el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está en tendencia al alza alrededor de 61, lo que sugiere que los compradores mantienen el control por ahora, aunque el movimiento aún no está sobreextendido.
La perspectiva a más largo plazo también es positiva, aunque se requieren confirmaciones adicionales. El par EURUSD está cómodamente por encima de la SMA de 20 semanas, ahora plana en 1.1687, mientras que las SMA de 100 y 200 semanas a 1.1202 y 1.0917 continúan respaldando la tendencia alcista más amplia desde abajo. El RSI semanal alrededor de 54 señala un impulso equilibrado tras las ganancias recientes, y la lectura ligeramente positiva del Momentum de 14 semanas indica que hay presión alcista, aunque aún no se confirma un avance sostenido.
El soporte inicial se encuentra en la SMA de 100 días alrededor de 1.1694, seguido por la SMA de 200 días cerca de 1.1672, donde se esperaría que un retroceso más profundo atraiga interés comprador en las caídas. Una corrección más pronunciada podría llevar al par a revisar la SMA de 20 días en 1.1568, que marca una zona de demanda más distante pero aún relevante dentro del contexto constructivo más amplio. La resistencia, por otro lado, se sitúa en 1.1750, seguida por la región de 1.1820. Un avance claro más allá de esta última abre la puerta para probar el umbral psicológico de 1.2000.
Valeria Bednarik
