Las 35 Acciones del IBEX: ¿Cuáles valen la pena ahora?

El IBEX 35 ha roto resistencia y se encuentra fabricando nuevos máximos históricos ¿Hasta dónde puede seguir subiendo? En el momento actual el índice ha roto un canal a la baja y se encuentra en la media de 200 en gráfico diario, siendo esta media una zona de potencial soporte.

Pasan las sesiones y el índice parece haber encontrado cierto soporte en esa media de 200 diaria, que por el momento amortigua las caídas. Análizamos todas las acciones que componen a este índice en tres bloques viendo los niveles técnicos más representativos de cada una de ellas.

El mercado de renta variable español muestra una tendencia alcista estructural de fondo muy definida. Actualmente, el IBEX 35 experimenta una fase de corrección técnica dentro de su tendencia principal, encontrando un soporte dinámico de vital importancia en la media móvil de 200 sesiones en su gráfico diario. La cotización se encuadra dentro de un canal alcista, cuya proyección teórica no ha llegado a completarse en su totalidad debido a que la propia media de 200 sesiones cruzaba la zona de proyección, actuando como freno técnico inmediato.

Desde una perspectiva macro-estructural, la evolución del selectivo español desde los mínimos de la crisis de 2020 —donde marcó suelos por debajo de la cota de los 6.000 puntos— ha sido de un volumen extraordinario, habiendo rozado la barrera psicológica y técnica de los 20.000 puntos (con un máximo relativo destacado en los 19.820 puntos). La invalidez de la actual fase correctiva y la reanudación de la inercia alcista hacia nuevos máximos vendrán estrictamente condicionadas por la superación confirmada de esos 19.820 puntos.

Evolución de Largo Plazo del IBEX 35:
Mínimos 2020 (< 6.000 pts) ───[Tendencia Alcista Estructural]───> Máximos Relativos (19.820 pts)
                                                                           │
                                                                   [Fase Correctiva]
                                                                           ▼
                                                                Soporte Media 200 Diaria

Un factor determinante en el comportamiento del índice español es su alta concentración sectorial. Buscar posiciones cortas o bajistas en el IBEX 35 implica asumir de forma implícita posiciones cortas en banca, energía e Inditex, activos que representan conjuntamente más del 50% de la ponderación total del índice. Dada la solidez que mantiene el sector bancario e Iberdrola, el IBEX 35 se posiciona como uno de los índices europeos menos propicios para la búsqueda de estructuras cortas.

En la comparativa intermercado dentro del continente europeo:

• Francia (CAC 40): Muestra un aspecto técnico sensiblemente más deteriorado. Su media móvil de 200 sesiones se ha girado a la baja y las correcciones al alza ofrecen un sesgo claro de venta.

• Italia (FTSE MIB): Presenta una estructura técnica definida y operable, aunque con menor fortaleza relativa en ciertos tramos frente al selectivo español.

Análisis Técnico Exhaustivo por Valores del IBEX 35

Grupo ACS (03:35)

El comportamiento reciente de ACS muestra un deterioro de corto plazo reflejado en una media móvil de 200 sesiones girada a la baja, cotizando el precio por debajo de dicho indicador tras haber registrado un severo recorte superior al 37%. Pese a este tramo bajista en el gráfico diario, la tendencia de fondo a largo plazo se mantiene alcista, si bien el gráfico mensual ya comenzó a emitir señales de debilidad en los meses previos. Pese a que el consenso de analistas otorga un precio objetivo sensiblemente superior a las cotaciones actuales, la operativa debe ceñirse estrictamente a la acción del precio.

• Acción del Precio: Tras el impulso bajista, la cotización no cae de forma lineal y busca un rebote técnico directo hacia la media de 200 sesiones.

• Zonas Clave: Soporte inmediato en los mínimos recientes. La resistencia técnica de referencia se sitúa en la media móvil de 200 sesiones.

• Proyección: Búsqueda de un tramo de rebote técnico desde niveles de soporte diario hacia la media.

Acerinox (04:48)

En el análisis de Acerinox, el gráfico diario insinúa la formación de una estructura de doble techo. Sin embargo, la lectura operativa se ve seriamente comprometida por el fuerte movimiento alcista previo: la media móvil de 200 sesiones transcurre exactamente por la mitad de la proyección teórica de dicha figura bajista. Esto genera una clara ineficiencia para la apertura de posiciones cortas, dado que la media actúa como un soporte dinámico de elevada fiabilidad en un activo que no muestra una tendencia bajista estructural.

• Acción del Precio: Dificultades manifiestas de avance y rechazo claro en la zona superior de la cotización.

• Zonas Clave: Resistencia técnica localizada por encima del nivel de los 18,00 euros. La confirmación estructural del doble techo solo se produciría tras la pérdida del soporte en 16,20 euros.

• Proyección: Proyección bajista teórica del doble techo neutralizada operativamente por el cruce intermedio de la media de 200 sesiones.

Aena (05:57)

Aena presenta una confluencia de dos estructuras técnicas no complementarias que coexisten en el gráfico: un rango de consolidación / doble techo en zona de máximos y la potencial activación de un doble suelo. El punto de entrada en la zona superior resultó deficiente por la presencia de divergencias. La resolución de una de las estructuras invalidará de forma automática la otra.

• Acción del Precio: Rechazo previo en la zona de máximos en 240,60 euros (referencia zonal / 24,06 – 26,56 euros). Formación de un suelo en zona de soporte previo.

• Zonas Clave: Soporte estructural del potencial doble suelo en el rango 24,00 – 24,50 euros. Nivel de activación del doble suelo y resistencia clave en 26,56 euros.

• Proyección y Objetivos: En caso de validar el doble suelo mediante la superación de resistencia, el objetivo técnico teórico se calcula en las inmediaciones de los 28,60 euros.

Amadeus IT Group (07:21)

La cotización de Amadeus ha reaccionado de forma positiva tras buscar apoyo y rechazo comprador sobre la media móvil de 200 sesiones. La estructura de cortísimo plazo se apoya en un pequeño doble suelo, complementado por la sincronización del gráfico intradía, donde la media móvil de 200 horas se ha girado al alza.

• Acción del Precio: Apoyo dinámico en la media diaria y giro al alza con respaldo de la media horaria.

• Zonas Clave: Nivel de paso/resistencia en los 40,80 euros. Zona de soporte crítico y nivel de invalidación en los 51,16 euros, recomendando otorgar un margen zonal hasta los 51,50 euros.

• Proyección: Continuidad del impulso alcista de corto plazo derivado del rechazo en la media.

Acciona (08:24)

Acciona dibuja una figura con trazado similar a un hombro-cabeza-hombro invertido (HCHi). Sin embargo, la calidad del patrón técnico se encuentra seriamente comprometida. El activo presenta un comportamiento previo sumamente errático y, fundamentalmente, perforó a la baja la media móvil mediante un gap de apertura bajista, lo cual resta fiabilidad técnica a los intentos de recuperación.

• Acción del Precio: Pérdida previa de la media de 200 con hueco bajista y desarrollo de una estructura de giro irregular.

• Zonas Clave: Resistencia y nivel de activación de la figura en los 219,70 euros. Soporte crítico e invalidación estricta en los 204,30 euros.

• Proyección: Proyección alcista teórica condicionada a la superación de la línea del cuello de la figura en 219,70 euros.

Acciona Energía (10:01)

El análisis técnico de Acciona Energía (sección renovables) refleja una absoluta apatía operativa. Tras haber completado una corrección del 100% de su impulso alcista previo, el precio ha perdido su zona de pívot y se encuentra atrapado en un rango de precio estrecho, sin desarrollo de tendencia ni catalizadores técnicos de relevancia.

• Acción del Precio: Estancamiento en un rango estrecho tras corrección total del movimiento previo. Pérdida de soportes pívot.

• Zonas Clave: Ausencia de niveles operativos fiables por falta de estructura clara.

• Proyección: Neutral. Continuidad del comportamiento lateral sin dirección definida.

BBVA (12:01)

BBVA encarna la fortaleza del sector bancario español. La cotización se encuentra en una fase de ajuste suave o pullback, buscando un reacondicionamiento hacia su media móvil de 200 sesiones. No se aprecia desarrollo de figuras de cambio de tendencia.

• Acción del Precio: Retroceso controlado dentro de una tendencia alcista primaria muy sólida.

• Zonas Clave: Zona ideal de entrada y soporte por corrección en el entorno de los 21,62 euros.

• Estrategia Sectorial: Búsqueda exclusiva de posiciones largas. Intentar buscar posiciones cortas en la banca supuso pérdidas cuantiosas durante el proceso alcista previo.

Bankinter (12:21)

Bankinter ha testeado directamente la media móvil de 200 sesiones diaria. En el gráfico semanal se observa la formación de una vela con morfología de estrella (cuerpo muy pequeño y mecha superior/inferior) que insinúa una potencial pauta de giro, aunque requiere imperativamente de confirmación. En gráfico horario, la media de 200 horas continúa bajista, lo que exige máxima prudencia.

• Acción del Precio: Testeo de la media diaria y aparición de vela semanal de indecisión/giro.

• Zonas Clave: Soporte dinámico en la media de 200 sesiones.

• Proyección: Reanudación de la senda alcista supeditada a la confirmación del patrón semanal.

CaixaBank (13:46)

La estructura técnica de CaixaBank confirma la formación de un pequeño doble suelo apoyado con precisión sobre la media móvil de 200 sesiones. Aunque en la zona de máximos se observa una figura secundaria de doble techo, se descarta cualquier operativa vendedora por la fortaleza del sector.

• Acción del Precio: Apoyo comprador sólido en la media de 200 sesiones y activación de patrón de giro alcista.

• Zonas Clave: Resistencia y nivel de activación del doble suelo en los 12,50 euros (12,49 euros). Soporte crítico e invalidación del patrón en 11,60 euros.

• Proyección y Objetivos: Mínimo ataque a la zona de máximos previos.

Cellnex Telecom (17:25)

Cellnex Telecom responde a un plan operativo sistemático basado en la compra en zona de soporte, tras haber conseguido consolidar la cotización por encima de su media móvil. El gráfico proyecta una figura en forma de triángulo verde / canal, cuya franja superior ha actuado históricamente como resistencia severa.

• Acción del Precio: Comportamiento técnico riguroso respetando la base del canal/triángulo. El análisis se efectúa comparando la escala logarítmica y la escala lineal para prever las proyecciones en caso de ruptura.

• Zonas Clave: Zona de compra en la franja de soporte. Resistencia crítica en la franja superior del triángulo.

• Proyección: Mantener la posición con el objetivo de que la franja superior deje de actuar finalmente como resistencia y libere un tramo de subida libre.

Inmobiliaria Colonial (18:40)

Inmobiliaria Colonial cotiza en un rango lateral muy cómodo, pero situado en cotas extremadamente bajas, cerca de los mínimos históricos y relativos marcados en el año 2020. La cotización actual se ubica en los 5,03 euros. La ventaja probabilística en este tipo de activos exige comprar lo más cerca posible de la base del soporte.

• Acción del Precio: Consolidación lateral en zona de mínimos plurianuales.

• Zonas Clave: Cotización en 5,03 euros. Soporte claro en la base del rango (mínimos de 2020). Techo del rango perfectamente definido.

• Proyección: Movimiento pendular desde la base hasta la parte alta del rango lateral.

Estructura de Rango en Inmobiliaria Colonial:
Techo del Rango (Resistencia Clara) ─────────────────────────────
                                 │
                         [Zona Neutra: 5,03 €] (Sin ventaja operativa)
                                 │
Base del Rango (Soporte Mínimos 2020) ───► [Zona Exclusiva de Compra]

Tabla Resumen de Niveles Clave y Estructuras Técnicas

A continuación se sintetiza la matriz de niveles operativos y figuras técnicas analizadas en el informe:

Endesa (01:06)

Endesa muestra un desempeño técnico sobresaliente dentro del sector energético, habiendo alcanzado máximos históricos tras un impulso alcista de gran verticalidad. Desde el pasado mes de agosto, la cotización ha iniciado una fase de consolidación lateral, dibujando un soporte horizontal de cortísimo plazo en los 40,81 euros.

A pesar de la fortaleza de fondo, los osciladores técnicos como el MACD muestran la presencia de divergencias bajistas en zona de máximos. Existe una pequeña estructura potencial en forma de hombro-cabeza-hombro, pero su proyección bajista se cruza directamente con la media móvil de 200 sesiones, lo que invalida operativamente la búsqueda de cortos. El escenario óptimo requiere un ajuste más severo o un pullback de vuelta hacia los máximos anteriores superados para convertirlos en soporte dinámico, reeditando el patrón comprador observado el pasado mes de julio.

• Acción del Precio: Consolidación de rango estrecho en máximos tras impulso alcista previo.

• Zonas Clave: Soporte inmediato de consolidación en 40,81 euros. Resistencia en la zona de máximos históricos. Soporte dinámico de fondo en la media móvil de 200 sesiones.

• Proyección: Búsqueda de corrección hacia soporte/media para reestructuración alcista.

Enagás (03:52)

La cotización de Enagás exhibe un comportamiento apático e inoperable desde el pasado mes de marzo, atrapada en un rango de precio estrecho y carente de dirección clara.

El nivel técnico crítico que sostiene la estructura actual se sitúa en el mínimo del 15 de septiembre. La pérdida de esta referencia no solo activaría una línea de tendencia bajista, sino que terminaría por confirmar una figura menor de hombro-cabeza-hombro, cuya neckline coincide precisamente con dicho mínimo. Pese al reducido tamaño de los hombros, la ruptura a la baja generaría un sesgo bajista adicional.

• Acción del Precio: Estancamiento lateral prolongado sin catalizadores de volumen.

• Zonas Clave: Soporte crítico infranqueable en el mínimo del 15 de septiembre.

• Proyección: Riesgo de aceleración bajista por activación de HCH si cede el soporte clave.

Fluidra (04:52)

Fluidra atraviesa un movimiento correctivo necesario tras su último tramo de avance. La acción del precio se aproxima a niveles de corrección del 61,8% de Fibonacci de todo el impulso previo, coincidiendo con la confluencia de la media móvil de 200 sesiones y una franja de soporte horizontal de elevada relevancia histórica en los 17,89 euros.

Para validar la entrada compradora, la cotización debe iniciar un proceso de consolidación alrededor de la media y demostrar rechazo vendedor evidente en los 17,89 euros, zona que ha actuado como suelo firme en múltiples ocasiones.

• Acción del Precio: Corrección hacia niveles de soporte de retroceso de Fibonacci.

• Zonas Clave: Soporte horizontal estructural en 17,89 euros. Nivel de retroceso del 61,8% de Fibonacci. Resistencia dinámica en la media móvil.

• Proyección: Búsqueda de suelo y giro alcista en la confluencia 17,89 euros / 61,8% Fibonacci.

Estructura de Convergencia Técnica en Fluidra:
Retroceso 61,8% Fibonacci ─────┐
                               ├──────► [Zona de Suelo y Entrada Compradora]
Soporte Clave (17,89 €) ───────┤        (Exige consolidación y rechazo)
                               │
Media Móvil de 200 Sesiones ───┘

Ferrovial (05:59)

El aspecto técnico de Ferrovial ha registrado un deterioro severo a corto plazo marcado por una vela de rechazo vendedora de gran rango tras testear la zona de máximos.

El gráfico ha confirmado la activación de una estructura de doble techo tras perforar el mínimo intermedio entre ambos picos. Calculando la proyección técnica de esta figura en ambas escalas de gráfico, se obtienen dos objetivos a la baja muy definidos: 41,89 euros en escala logarítmica y 40,70 euros en escala lineal. La inercia bajista se mantendrá activa hasta que el precio complete el recorrido de estas metas técnicas.

• Acción del Precio: Rotura bajista con vela envolvente y confirmación de patrón de giro.

• Zonas Clave: Resistencia en la zona de doble techo. Objetivos de proyección en 41,89 euros (logarítmica) y 40,70 euros (lineal).

• Proyección: Continuidad del impulso bajista hasta la zona de objetivo 40,70 – 41,89 euros.

Grifols (06:54)

Grifols arrastra un historial de volatilidad extrema y sombra fundamental tras los ataques de firmas bajistas a principios de año. No obstante, en el estricto plano técnico, el valor ha marcado un rechazo sobre la media móvil de 200 sesiones.

El nivel defensivo ineludible se localiza en el mínimo del jueves 24 de septiembre en los 9,23 euros. Por arriba, la cotización se enfrenta a una franja de resistencia importante entre los 5,26 euros y 5,33 euros (con pivote en 5,29 euros). De lograr superar esa cota, activaría una figura de hombro-cabeza-hombro invertido (HCHi) con objetivo teórico proyectado hacia la zona de los 6,08 – 6,09 euros.

• Acción del Precio: Rebote desde la media de 200 en un activo de beta muy elevada.

• Zonas Clave: Soporte crítico e invalidación en 9,23 euros (mínimo del 24 de septiembre). Resistencia de activación en 5,26 – 5,33 euros. Objetivo alcista en 6,08 – 6,09 euros.

• Proyección: Potencial rally hacia 6,08 euros condicionado a la rotura de 5,33 euros.

Iberdrola (10:22)

La trayectoria de Iberdrola refleja una tendencia alcista impecable, habiendo cumplido con precisión matemática la proyección de la estructura de apoyo en la media móvil de 200 sesiones planteada el pasado mes de agosto.

Actualmente, el título cotiza en zonas de máximos absolutos. Pese a que el consenso de mercado otorga valoraciones fundamentales de hasta 25,00 euros, la regla operativa es categórica: no se entra en máximos. El valor muestra patrones de correcciones simétricas en su historia reciente; por tanto, se exige un receso técnico o ajuste hacia soportes inferiores antes de considerar nuevas compras.

• Acción del Precio: Consecución de objetivos alcistas y cotización en resistencia de máximos históricos.

• Zonas Clave: Resistencia en máximos absolutos. Soportes por corrección simétrica y media de 200 sesiones.

• Proyección: Exige receso correctivo para sanear el impulso y ofrecer nueva ventana de entrada.

Indra (12:51)

Indra mantiene activada una estructura alcista de doble suelo con un objetivo técnico pendiente situado en los 69,00 euros. Sin embargo, en el cortísimo plazo la cotización está encontrando serias dificultades para rebasar la barrera psicológica y resistencia técnica de los 65,00 euros.

La estructura alcista de fondo permanecerá completamente intacta mientras el precio no vulnere la franja de soporte estructural comprendida entre los 43,16 euros y los 45,82 euros.

• Acción del Precio: Freno temporal en la resistencia de los 65,00 euros dentro de un patrón de continuidad alcista.

• Zonas Clave: Resistencia inmediata en 65,00 euros. Objetivo del doble suelo en 69,00 euros. Soporte de invalidación en 43,16 – 45,82 euros.

• Proyección: Continuación de la subida hacia los 69,00 euros tras digerir la resistencia de 65,00 euros.

Inditex (13:37)

El gigante textil Inditex mantiene un patrón técnico consistente: cada testeo a la zona de máximos históricos provoca ventas de corto plazo que son rápidamente absorbidas por la mano fuerte compradora.

Desde el pasado mes de junio, la acción sostiene un doble suelo activo que proyecta un objetivo alcista en los 60,35 euros. El soporte menor de cortísimo plazo que consolida la estructura se sitúa en los 48,00 euros, mientras que el soporte estructural de largo plazo permanece en la franja 39,48 – 40,00 euros.

• Acción del Precio: Absorción compradora en recortes con sesgo alcista dominante.

• Zonas Clave: Soporte menor en 48,00 euros. Soporte mayor estructural en 39,48 – 40,00 euros. Objetivo alcista en 60,35 euros.

• Proyección: Proyección técnica pendiente hacia los 60,35 euros derivada del doble suelo de junio.

Estructura Chartista de Inditex:
Objetivo Técnico Pendiente (Doble Suelo) ─────────────────────────► 60,35 €
                                                                    ▲
Máximos Históricos (Zona de Ventas Temporales / Absorción) ──────┤
                                                                    │
Soporte Menor de Corto Plazo ─────────────────────────────────────► 48,00 €
                                                                    │
Soporte Estructural Mayor ─────────────────────────────────────────► 39,48 € - 40,00 €

Logista (14:46)

Logista es la definición gráfica de una tendencia alcista libre, pero presenta una complejidad extrema para el timing de entrada debido a la falta de apoyos en soportes horizontales o retrocesos hacia la media móvil de 200 sesiones.

El valor cotiza en máximos absolutos arrastrando divergencias bajistas en el MACD. No obstante, bajo ninguna circunstancia debe operarse en corto un valor con esta fortaleza apoyándose únicamente en divergencias. La disciplina dicta esperar un ajuste técnico hasta la media de 200 para estructurar una compra con riesgo controlado.

• Acción del Precio: Subida libre ininterrumpida sin referencias de consolidación clara.

• Zonas Clave: Resistencia en máximos absolutos. Soporte dinámico a buscar en la media móvil de 200 sesiones.

• Proyección: Exige corrección a la media para generar un punto de entrada de bajo riesgo.

Mapfre (16:08)

La cotización de Mapfre ha reaccionado de forma positiva tras buscar apoyo en la media móvil de 200 sesiones. La estructura técnica ha desarrollado una figura de hombro-cabeza-hombro invertido (HCHi) con hombros de morfología redondeada.

El nivel operativo defensivo que valida toda la figura y el rechazo en la media se localiza de forma estricta en el nivel de los 4,13 euros (área zonal 4,00 – 4,13 euros).

• Acción del Precio: Giro alcista respaldado por apoyo en la media de 200 y formación de HCHi.

• Zonas Clave: Soporte crítico e invalidación del patrón en 4,13 euros.

• Proyección: Despliegue alcista derivado de la activación de la figura de giro HCHi.

Merlin Properties (17:00)

Merlin Properties ha sufrido una severa corrección superior al 60% de todo el tramo alcista desplegado desde los mínimos de abril de 2025 (originado tras incertidumbres regulatorias e impuestos a centros de datos). La caída ha llevado al precio a rozar el nivel clave del 61,8% de retroceso de Fibonacci del impulso previo (entorno de los 11,61 – 12,19 euros).

El valor ofrece una valoración técnica sumamente atractiva, pero requiere la confirmación de una vela de giro comprador (como un martillo o pauta envolvente al cierre de la sesión) para ejecutar la compra con un stop loss ceñido por debajo de los mínimos del retroceso.

• Acción del Precio: Severa corrección del 60% del impulso previo buscando apoyo en Fibonacci.

• Zonas Clave: Nivel de retroceso del 61,8% de Fibonacci (11,61 – 12,19 euros). Máximos previos en 17,20 – 20,47 euros.

• Proyección: Giro alcista de alto potencial de retorno tras completar la corrección en el 61,8% de Fibonacci.

Matriz Resumen de Niveles Técnicos y Planteamiento Operativo

A continuación se presenta la tabla sintética con los parámetros clave de los valores analizados:

ArcelorMittal (00:36)

ArcelorMittal presenta un sesgo técnico de deterioro evidente a corto plazo. La cotización ha completado la proyección bajista de una pequeña figura de hombro-cabeza-hombro (HCH), perdiendo en el proceso tanto la línea de cuello (neckline) del patrón como la media móvil de 200 sesiones y una directriz alcista / tendencial de relevancia.

Aunque el trasfondo de largo plazo conserva trazas alcistas, la convergencia de la ruptura de la cuña (la cual mostraba un exceso de consolidación interna) y la pérdida de soportes dinámicos sitúa al activo en una fase de incertidumbre. La zona superior en los 65,00 euros actuó como resistencia mayor donde el punto de entrada comprador perdió toda atractivo.

• Acción del Precio: Pérdida de la directriz alcista y ruptura de la media de 200 sesiones tras completar un HCH bajista.

• Zonas Clave: Resistencia en la zona de cuello y en los 65,00 euros. Pérdida de soporte en la media móvil de 200 sesiones.

• Proyección: Fase de transición o cambio de tendencia de corto plazo tras la ejecución del patrón bajista.

Naturgy (01:48)

La cotización de Naturgy ha alcanzado y dado por completado el objetivo técnico de su estructura de suelo previa. Históricamente, el cumplimiento de estas metas en el valor suele dar paso a fases inmediatas de corrección o consolidación lateral.

Tras una fase sin señal clara a finales de 2023, la sucesión de patrones de suelo ha capitaneado la operativa en los últimos años. Con la meta chartista alcanzada, el activo entra de nuevo en una fase de «no entrada» hasta que se vuelva a estructurar una pauta con adecuada relación riesgo/beneficio.

• Acción del Precio: Agotamiento del impulso alcista tras el cumplimiento integral de la figura de suelo.

• Zonas Clave: Zona de objetivo cumplida; soporte inmediato a definir en el proceso correctivo posterior.

• Proyección: Desarrollo de un tramo de corrección o consolidación sin sesgo direccional operativo inmediato.

Puig (03:10)

El valor del sector del lujo, Puig, muestra signos de reactivación compradora tras una fase de apatía. En el gráfico se mantiene plenamente activa la proyección de una figura de hombro-cabeza-hombro invertido (HCHi) con un objetivo técnico pendiente en los 20,82 euros.

Sin embargo, la acción del precio se ha topado con una zona de resistencia franja / cuadro naranja reflejada en una vela mensual de incertidumbre. Aunque el objetivo de los 20,82 euros sigue vigente, la prudencia exigió realizar tomas de beneficios parciales o cierres en la zona de resistencia previa para evitar quedar expuesto a rechazos bruscos.

• Acción del Precio: Impulso de recuperación con el respaldo de un HCHi activo, frenado temporalmente en resistencia mensual.

• Zonas Clave: Resistencia intermedia en el rango del cuadro naranja. Objetivo técnico de HCHi en los 20,82 euros.

• Proyección: Continuidad del avance hacia 20,82 euros supeditado a la absorción de la resistencia mensual.

Estructura Chartista de Puig:
Objetivo Técnico Pendiente (HCHi) ─────────────────────────────► 20,82 €
                                                                   ▲
Resistencia Mensual / Cuadro Naranja ────────────────────────────┤
                                                                   │
Línea de Cuello / Mínimos del HCHi ──────────────────────────────┴─ [Soporte del Patrón]

Redeia (04:25)

Redeia (Red Eléctrica) perfila la activación potencial de una figura de doble suelo en el gráfico diario. Para validar definitivamente este patrón de giro comprador, el precio debe superar la resistencia de los 15,30 euros sin vulnerar en ningún momento el nivel defensivo de los 14,55 euros.

A nivel estructural, la lectura técnica no ha variado en los últimos meses: la cotización debe mantenerse estrictamente por encima de su franja de soporte crítico ubicada en los 13,61 – 13,80 euros (con pivote central en 13,61 euros).

• Acción del Precio: Consolidación sobre soporte mayor trazando una figura potencial de giro alcista.

• Zonas Clave: Resistencia de activación del doble suelo en 15,30 euros. Soporte de corto plazo en 14,55 euros. Soporte mayor estructural en 13,61 – 13,80 euros.

• Proyección: Despliegue alcista teóricamente activable tras romper los 15,30 euros.

Repsol (04:51)

La cotización de Repsol experimenta un tramo de ascensión continuada sin haber estructurado una fase de consolidación o soporte intermedio que permita «esconder» el precio y fijar una orden de stop loss de forma técnicamente coherente.

El valor tiene marcada su zona de referencia mayor en los 24,31 euros. La estrategia exige esperar una corrección técnica hacia la media móvil de 200 sesiones y a la zona que previamente actuó como resistencia para verificar un cambio de papel a soporte (pullback). Sin este receso, la apertura de posiciones carece de margen defensivo.

• Acción del Precio: Impulso alcista ininterrumpido con ausencia de soportes dinámicos o bien definidos a corto plazo.

• Zonas Clave: Referencia zonal y resistencia clave en 24,31 euros. Soporte defensivo a buscar en la media de 200 sesiones.

• Proyección: Exige corrección previa para estructurar un nuevo tramo alcista con relación riesgo/beneficio aceptable.

Laboratorios Rovi (05:23)

Laboratorios Rovi mantiene una estructura técnica bajista severa originada a partir de la apertura de un gap bajista y posterior vela de fuerte rango vendedor (velón) registrado en el análisis del pasado mes de mayo. A pesar de los análisis fundamentales que le otorgan un elevado potencial teórico de revalorización, la acción del precio continúa dominada por la oferta.

El activo no muestra señales de giro. La única operativa sensata pasa por esperar a que la cotización alcance la zona de soporte de los 53,19 euros, dilucide si perfore o respete dicho nivel y confirme su posterior recuperación para plantear compras en suelo.

• Acción del Precio: Presión vendedora dominante desde el hueco bajista de mayo, cotizando por debajo de la media de 200.

• Zonas Clave: Resistencia en la zona del gap y la media móvil. Soporte crítico objetivo en los 53,19 euros.

• Proyección: Sesgo bajista persistente con destino potencial en los 53,19 euros.

Banco Sabadell (06:16)

Banco Sabadell prosigue su inercia alcista, si bien en el momento actual la relación riesgo/beneficio es desfavorable para la apertura de nuevas posiciones largas debido a la cercanía con la zona de máximos recientes y el alejamiento de sus apoyos dinámicos. Un intento de compra actual ofrecería una ecuación de apenas 1 a 1, lo cual es técnicamente inaceptable.

Para validar una nueva ventana de incorporación, el precio debe ejecutar un recorte controlado hacia la zona de su media móvil de 200 sesiones, ubicada en los 3,27 euros, y mostrar una clara pauta de rechazo comprador en dicha cota.

• Acción del Precio: Ascensión con pérdida de atractivo en el timing de entrada de corto plazo.

• Zonas Clave: Zona de rechazo y soporte proyectado en la media móvil de 200 en los 3,27 euros.

• Proyección: Necesidad de ajuste técnico hacia 3,27 euros para sanear el sesgo comprador.

Banco Santander (06:54)

En Banco Santander, el escenario óptimo consiste en aguardar una corrección que busque apoyo en su media móvil de 200 sesiones o la conversión de su antigua resistencia de los 11,15 euros en soporte (role reversal).

Pese a que se atisba la posible figura de un hombro-cabeza-hombro (HCH) en techo, su punto de entrada para posiciones cortas es deficiente al cruzar directamente contra la media de 200 sesiones y presentar hombros prácticamente inexistentes. Buscar cortos en banca sigue considerándose un error operativo de elevada peligrosidad.

• Acción del Precio: Consolidación previa a un potencial retesteo de niveles clave de soporte dinámico y horizontal.

• Zonas Clave: Nivel clave de transición resistencia/soporte en los 11,15 euros. Soporte dinámico en la media de 200.

• Proyección: Reestructuración alcista preferente tras completar el retroceso hacia los 11,15 euros.

Transición de Niveles en Banco Santander:
Resistencia Histórica (11,15 €) ──────[Ruptura Alcista]──────► Soporte Clave (11,15 €)
                                                                       │
                                                            [Zona Objetivo de Pullback]
                                                                       ▼
                                                            Entrada Alcista + Media 200

Sacyr (08:40)

La acción de Sacyr ha mostrado movimientos de interés en las últimas jornadas, apoyada por una media móvil de 200 sesiones que ha conseguido girarse al alza. No obstante, la subida previa desarrollada en forma de «escalones» ha dejado múltiples referencias intermedias que restan claridad a la definición de una orden de salida ceñida.

Se requiere la consolidación de la media móvil como soporte firme antes de plantear un ataque directo a la zona de máximos previos.

• Acción del Precio: Transición alcista con giros en la media de 200 pero con acumulación de pivotes intermedios.

• Zonas Clave: Soporte dinámico en la media de 200 sesiones girada al alza. Resistencia en máximos relativos.

• Proyección: Desarrollo gradual de tendencia alcista si la media logra actuar como suelo de contención.

Solaria (10:22)

Solaria destaca por una dinámica de precio altamente errática y compleja. En la operativa de muy corto plazo, el valor ha marcado una reacción positiva tras respetar el soporte de los 14,65 euros con dos velas de rebote destacadas.

Sin embargo, el comportamiento histórico del título (caracterizado por movimientos en zigzag y gran volatilidad) exigiría colocar un stop loss excesivamente amplio, lo cual resta atractivo a la ecuación de riesgo. El punto técnico con mayor sentido para la búsqueda de compras de medio plazo se sitúa bastante más abajo, en la visita a la directriz bajista / tendencial principal en el entorno de los 12,00 euros.

• Acción del Precio: Reacción compradora en soporte menor dentro de un trazado estructural volátil e irregular.

• Zonas Clave: Soporte de corto plazo en 14,65 euros. Soporte de tendencia mayor en los 12,00 euros.

• Proyección: Recorrido al alza acotado por resistencias descendentes; riesgo de recaída hacia los 12,00 euros.

Telefónica (11:42)

La cotización de Telefónica ha completado la proyección de un pequeño doble suelo, mostrando una vela semanal bien configurada pero sin haber alcanzado la zona de soporte óptima fijada en los 3,11 euros. El valor se encuentra atrapado en un movimiento apático («dando vueltas para no ir a ningún sitio») y cotizando por debajo de su media móvil de 200 sesiones diaria, la cual permanece girada a la baja.

Para disipar las dudas técnicas y confirmar un cambio de sesgo real, la cotización debe superar de forma rotunda la resistencia clave de los 3,77 euros.

• Acción del Precio: Consolidación lateral bajo la media de 200 sesiones bajista tras agotar un suelo menor.

• Zonas Clave: Resistencia crítica en los 3,77 euros. Soporte comprador óptimo no alcanzado en 3,11 euros.

• Proyección: Neutral / Lateral. Sin potencial direccional claro hasta la resolución de los 3,77 euros.

Unicaja Banco (13:08)

Unicaja Banco figura entre los activos con mejor desempeño porcentual del sector financiero, habiendo mantenido una tendencia alcista constante a diferencia de otros valores enrangados.

Pese a su fortaleza, no se deben realizar compras a mercado sin la existencia de un nivel explícito de rechazo en la media móvil de 200 sesiones que permita situar la orden de salida. El respeto estricto de la media es la condición indispensable para calcular el tamaño exacto de la posición a través de la gestión del riesgo.

• Acción del Precio: Impulso alcista sostenido con escasas correcciones de calado.

• Zonas Clave: Soporte dinámico objetivo en la media móvil de 200 sesiones.

• Proyección: Continuidad del movimiento alcista supeditada al mantenimiento de la media de 200 como suelo.

4. Tabla Resumen de Niveles Clave y Estructuras Técnicas

A continuación se resume la matriz de niveles operativos y figuras técnicas analizadas en esta tercera entrega del informe:

Análisis realizado por el analista Alberto García Sesma

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