_ El grupo NEFINSA controla el 79,06% y podrían intentar hacerse con el 20,94% que no poseen.
_Una OPA a 0,60€ por el 20% que no poseen le supondría solamente un desembolso de 24 millones de €, cifra inferior a los 280 millones que estaban dispuestos a abonar en el 2007.
Puntos a favor
_La desinversión del negocio de aislantes cedida a KKR ha dejado a la compañía con solo 3 divisiones, Pladur, Adequa y Algiss y además le ha permitido quitarse toda la deuda.
_Entre los valores de cotización por debajo del € es el único que tiene caja neta (3,9 millones de € a cierre de los 9 primeros meses).
_La empresa obtendrá 10 millones de € de EBITDA en 2015, que suponen un ratio de 6,X EBITDA, igualmente espera un crecimiento de EBITDA hasta 20 millones de € de aquí a 2017, lo que dejaría su ratio en 3,X EBITDA.
_Igualmente con ese EBITDA se obtendrá beneficio “operativo” en 2016, recordemos que la división de aislantes fue desconsolida a finales del 3ºº trimestre de 2015.
_Lo normal es cotizar entre10/15 veces EBITDA, es decir al doble de lo que cotiza actualmente.
_El viernes ha negociado su mayor volumen en un año y el precio no ha subido, señal que quieren retenerlo por algún motivo, lo que apunta hacia una OPA como ya ocurrió en el pasado con DEOLEO, MECALUX .
Por todo ello una OPA de exclusión en COEMAC es cuestión de tiempo. Nefinsa ya realizó una primer intento en 2007. Entonces ofrecieron 7,06 euros por acción, pero se quedaron lejos de su objetivo, por lo que el valor ha seguido cotizando en bolsa.
En la actualidad Nefinsa podría lanzar una OPA a un precio mucho menor, aprovechando que la empresa ya está reestructurada totalmente y cotizando a los ratios de Veces/Ebitda más bajos de su historia.
Informe completo y ampliado aquí: https://www.megabolsa.com/2016/01/13/coemac-su-gran-secreto-atrae-compras-descubrelo/
Gesprobolsa
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