Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, IAG, BMW, IBM y Danone, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

IAG

IAG acuerda una línea de crédito por 1.800M€ a tres años, con ello refuerza su liquidez, clave en este contexto

Este nivel supone una firme apuesta por el mercado nacional. En total operará 317 rutas, de las cuales 111 serán en España (vs 93 en 2019). IAG, el holding al que pertenece dijo recientemente que restablece todos sus vuelos intercontinentales y realizará una oferta próxima a la de 2019. Se une además al anuncio de Ryanair de ofertar 2.500 vuelos semanales.

Opinión de Bankinter sobre IAG

Noticia muy positiva que adelanta cierta recuperación en el mercado nacional tras el fuerte impacto del COVID-19. A pesar de ello, expone que los riesgos todavía son elevados por las fuertes restricciones existentes. Además, centra su oferta en el mercado nacional por las dificultades de los vuelos internacionales. Recordemos que nuestra recomendación es Comprar el Sector, pero solo aerolíneas con balances saneados y posición de liderazgo. Los valores recomendados son IAG y Ryanair.

BMW

Alcanza 3.760M€ (+370% a/a) vs. 2.000M€ estimado por el consenso de Bloomberg.

Opinión según las acciones de BMW

Muy buenas noticias que evidencian una recuperación en el sector más sólida de lo inicialmente estimado. De hecho, este anuncio sigue los mismos pasos que el realizado por Daimler justo el viernes pasado. Este buen desempeño se produce en el caso de BMW gracias al aumento de ventas en todas las regiones donde opera la Compañía, especialmente en China. Todo ello sin olvidar una política de precios superior y una mayor demanda de coches usados. La Compañía publicará sus cifras completas el próximo 7 de mayo. En definitiva, anuncio positivo que debería impulsar la cotización del valor hoy. Link a la nota publicada por la Compañía.

IBM

Cifras publicadas frente a consenso Bloomberg:

• Ventas 17.730M$ (+1% a/a) vs 17.323M$ esp
• BPA 1,77$ vs 1,63$ esp

Además, la compañía presenta unas guías por encima del consenso de mercado, señalando que esperan obtener crecimiento de ingresos en el 2021 vs 2020.

Análisis de los resultados de IBM

IBM sorprende al mercado presentado cifras con crecimiento a/a tras cuatro trimestres consecutivos de caída de Ingresos interanuales. IBM el pasado año se quedó atrás en la subida del sector tecnológico (-6,1% vs Nasdaq-100 +48%) si bien este año presenta una recuperación del +6%. Pese a que vemos muy positiva la vuelta al crecimiento de ingresos de la compañía, el actual proceso de la escisión de parte de sus negocios podría seguir generando incertidumbre en el valor hasta que se haya finalmente ejecutado.

DANONE

(Vender; Precio Objetivo: en revisión; Cierre: 60,34€; Var. Día: +1,3%; Var. 2021: +12,2%)

Sus ventas del 1T21 decepcionan de nuevo. Principales problemas: su negocio de agua y gobierno corporativo. Reducimos recomendación hasta Vender desde Neutral. – Las ventas del 1T21 han alcanzado los 5.657M€ vs 6.242M€ en el 1T20, en línea con lo esperado. Esto equivale a una contracción del -9,4% a/a y -3,3% en términos comparables (diferencia con la cifra reportada por impacto de tipos de cambio). Por líneas de negocio, la mayor contracción es (de nuevo) en su negocio de Agua (-11,6% a/a comparable) y en Nutrición Especializada (-7,7% a/a comparable). Danone mantiene su guidance para 2021: crecimiento positivo a partir del segundo semestre del año y su objetivo de márgenes es igualar los de 2020. Como es una compañía francesa, en el 1T y 3T solo publican cifras de ventas.

Opinión de Bankinter

Cifras de ventas y guidance negativos porque

• (i) las ventas se contraen un trimestre más, en línea con lo esperado;
• (ii) su línea de negocio de agua sigue siendo el mayor problema de la compañía. Se contrae cada trimestre aparentemente de forma incontrolable (1T21: -11,6%; 4T20: -15,6%; 3T20: -13,5%; 2T20: – 28,0%; 1T20: -6,8%) y el Grupo parece no conseguir recuperar este negocio, o incluso venderlo (como sí ha podido hacer su competidor directo Nestlé);
• (iii) estimamos que el guidance de la Compañía no es ambicioso porque (a) vemos poco probable que las ventas consigan aumentar a partir del segundo semestre y (b) el objetivo de márgenes es igualar los del año pasado, que no fueron especialmente buenos; y
• (iv) por último, Danone está reestructurando su Gobierno Corporativo desde finales de 2020. Entre otros cargos, destituyeron a su CEO forzado por varios accionistas mayoritarios para contratar a nuevos ejecutivos que reenfoquen la estrategia. Pero el Grupo ha anunciado una paralización temporal de esta reestructuración y los cargos seguirán ocupados por directivos del grupo de forma interina. Pensamos que esto es negativo porque no permitirá elaborar una estrategia de largo plazo y, en términos generales, lo más probable es que Danone mantendrá la visión mantenida durante los últimos ejercicios. Por estos motivos, reducimos nuestra recomendación hasta Vender desde Neutral de forma preliminar y publicaremos una nota completa con nuevo precio objetivo.

Por Departamento de Análisis Bankinter

Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.