El Departamento de Análisis de Bankinter comenta su selección de empresas americanas para alinear su posicionamiento en el mercado en busca de una mayor rentabilidad.
Estrategia de inversión en compañías americanas en abril 2022
El objetivo no es batir ningún índice en particular, sino seleccionar aquellos valores de alta capitalización y liquidez que ofrezcan más probabilidades de retornar una rentabilidad aceptable (revalorización + dividendos) para el accionista en el medio plazo. En la medida de lo posible, puesto que se trata de una selección 100% renta variable permanente, se antepone la protección del patrimonio al resto de objetivos posibles. Es importante tener en cuenta que se muestran las rentabilidades de los índices DJI-30 y S&P 500 sólo a título ilustrativo.
Top USA Selección se construye con un mínimo de 10 y un máximo de 20 valores cotizados en NYSE (bolsa de Nueva York), preferiblemente incluidos en los índices S&P 500 o DJI-30, que ofrezcan una probabilidad alta de cumplir las siguientes 2 condiciones:
- Crecimiento del beneficio (BPA) sostenible en el largo plazo superior al promedio del mercado y/o su propio sector.
- Rentabilidad esperada para el accionista (revalorización + dividendos) atractiva en relación al riesgo asumido.
Cambios de las carteras modelo americanas
Cambios realizados este mes:
Aumentamos exposición a tecnológicas con múltiplos atractivos y reducimos peso en energéticas y compañías defensivas (alimentación y comunicaciones).
- Entran: Microsoft, Alphabet/Google, Salesforce, Nvidia, Airbnb, Crowdstrike y Mosaic, un banco (Wells Fargo) y Nike.
- Salen: Activision, AT&T, Chevron, Pioneer Resources, union Pacific, Tyson Foods, Campbel, Wallmart y Verizon.
Acciones americanas seleccionadas
- Lockheed Martin
- Welltower
- Nike
- Procter & Gamble
- Halliburton
- Diamondback Energy
- Microsoft
- Salesforce
- ConocoPhillips
- Alphabet/Google
- Nvidia
- Fortinet
- Wells Fargo
- CrowdStrike
- Airbnb
- Mosaic
- McDonald’s
- Palo Alto
- Apple
- Envista Holdings
Evolución de la cartera Top USA Selección
Tras la revisión extraordinaria por el deterioro en las perspectivas de crecimiento e Inflación tras la invasión rusa de Ucrania, el Top Selección se revaloriza +2,3% (vs +3,2% registrado por el S&P 500 vs +3,2% del Dow Jones Industriales). En el conjunto del año 2022 (YTD en adelante) acumula una pérdida de -7,5% que supera la registrada por los principales índices en EEUU.
Las compañías del Top tienen unos fundamentales sólidos y cuentan con un potencial de crecimiento a largo plazo elevado, pero el sesgo hacia compañías de crecimiento de la cartera en la primera parte del año ha pasado factura ante el endurecimiento de las condiciones financieras (subidas de tipos). Sin embargo, la recuperación de estas compañías en el último mes invita al optimismo de cara a los próximos meses.
Los valores que mejor comportamiento han tenido en el mes han sido:
- Palo Alto (+11,6%)
- Halliburton/energía (+10,9%)
- Welltower/infraestructuras (10,4%)
Por Departamento de Análisis Bankinter
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