Ryanair presenta los resultados 3T 2024 (año fiscal) débiles y reduce guidance para el conjunto del año.
Análisis de los últimos resultados de Ryanair
Cifras principales vs. consenso de mercado (Bloomberg):
- Ingresos 2.698,7 millones de euros (+17%) vs. 2.720 millones de euros estimados.
- BNA (ajustado) 14,8 millones de euros (-93%) vs. 70,5 millones de euros estimados.
- BPA (ajustado) 0,013 euros vs. 0,047 euros.
Los pasajeros alcanzan los 146,9 millones de euros (+10%) y la Tasa de Ocupación 94%. Los precios son un +24% superiores que el año pasado.
Durante el trimestre, los precios son un +13% superiores al año pasado. Lo más importante de estos resultados es:
- Estima que el BNA se situará este año en un rango 1.850 millones de euros/ 1.950 millones de euros vs. 1.850 millones de euros/2.050 millones de euros estimados en noviembre. En cualquier caso, seguiría siendo superior al máximo alcanzado hasta la fecha: 1.450 millones de euros en 2018.
El motivo principal de esta reducción de guidance es que algunas agencias de viajes online han dejado de vender sus vuelos, lo que le ha obligado a aplicar unos precios inferiores a lo esperado. Hace referencia a la incertidumbre del contexto, por la guerra en Ucrania e Israel, por el alza del precio del petróleo y por el retraso en la entrega de aviones Boeing. - Los costes se incrementan en el trimestre +26% hasta los 2.700 millones de euros, impactados negativamente por el alza del precio del combustible (+35%), mayores costes de personal (+30%) y la anticipación de algunas actividades de mantenimiento (+40%).
- Sigue afectado por el retraso en la entrega de aviones de Boeing. Recordemos que iba a recibir 27 aviones este año y al final serán 14. Hace referencia a que los recientes problemas en los Boeing MAX 9 no le afectan, a priori, porque su flota es fundamentalmente MAX-8 y MAX-10.
Opinión de Bankinter
Resultados débiles, peores de lo esperado, y reduce estimación de beneficio para el conjunto del año. Por otra parte, le impacta directamente el retraso y los problemas de Boeing, que es su principal proveedor.
Por todo ello, esperamos un impacto negativo de los resultados durante la sesión de hoy. A pesar de ello, Ryanair se ve beneficiada de la consolidación del sector. También de su modelo low cost y de proximidad y la ausencia de viajes de negocio.
Finalmente, cuenta con un balance saneado, que incluye caja neta positiva.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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