Advierte que los resultados de 2024 se situarán en la parte baja del rango de las guías adelantadas en el Día del Inversor.
Análisis de los últimos resultados de RWE
La eléctrica alemana presentó el viernes sus resultados preliminares de 2023. Adelantó que el EBITDA ajustado del grupo alcanzará los 8.378 millones de euros € (+33% vs. 2022)
- EBITDA negocio estratégico 7.700 millones de euros (+38% vs. 2022).
- BNA ajustado se situaría en 4.536 millones de euros (+39%).
Para 2024, advirtió que los resultados se situarán en la parte baja del rango que adelantó en el Día del Inversor el pasado mes de noviembre. En términos de dividendos, propondrá un DPA de 1,00 euro/acción sobre los resultados de 2023 y de 1,10 euro/acción para 2024. Los detalles y los resultados finales de 2023 se presentarán el próximo 14 de marzo.
Opinión sobre los resultados de RWE
Buenos resultados en 2023, pero con sorpresa negativa en las guías para 2024. El EBITDA del 2023 superó en un 13% el rango medio de las guías y en un 8,8% el rango alto. El BNA también superó las guías proporcionadas por el equipo gestor (+27% sobre el rango medio).
Pero la sorpresa negativa se concentra en las estimaciones para 2024. RWE espera ahora un BNA en la parte baja del rango de entre 1.900 millones de euros y 2.400 millones de euros que adelantó el pasado 28 de noviembre en el Día del Inversor.
Los resultados caerán en 2024 debido a unos precios de la electricidad más bajos de lo inicialmente estimado y a unos menores márgenes en comercialización. La acción reaccionó negativamente a este anuncio con una caída del -7% el viernes. Pensamos que esta penalización ha sido demasiado elevada. A los precios actuales el PER 2024 se situaría en 13,5x asumiendo la parte baja del rango y la rentabilidad por dividendo en 3,2%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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