Análisis resultados Maersk
Resultados 1T 2024 y guías 2024 débiles, pese a la mejora. Mantenemos recomendación de Vender
Cifras del 4T de 2023 comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): 
- Ingresos 11.741 millones de dólares vs. 11.537 millones de dólares esperados.
- EBITDA 911 millones de dólares vs. 1.044 dólares esperados.
- EBIT -520 millones de dólares vs. -454 millones de dólares esperados.
- BNA -436 millones de dólares vs. -568 millones de dólares esperados.
En cuanto al año completo (2023), las principales cifras frente al consenso de mercado (Bloomberg) son:
Las principales cifras frente al consenso de mercado (Bloomberg) son las siguientes:
- Ingresos: 12.355 millones de dólares (-13% a/a) vs 12.257 millones de dólares esperados.
- EBITDA: 1.590M$ (-60% a/a) vs 1.500$ esperados.
- EBIT: 177M$ (-92% a/a) vs 129M$ esperados.
- BNA: 177M$ (-92% a/a) vs 68M$ esperados.
Mejora la parte baja del rango del guidance de 2024. Maersk espera un EBITDA en el rango de 4.000M$/6.000M$ (vs 1.000M$/6.000M$ anterior y 5.328M$ esp.) y un EBIT en el rango de -2.000M$/0M$ (vs -5.000M$/0M$ ant. y -479M$ esp.).
Por último, ahora espera un crecimiento de la demanda de contenedores en 2024 en la parte alta del rango anterior +2,5%/+4,5%.
Opinión de los resultados de Maersk
Resultados flojos, aunque sorprende en BNA. El 1T 2024 supone el sexto trimestre consecutivo en el que las principales cifras de Maersk retroceden y se espera que se mantenga esta debilidad en los próximos meses. La mejora de las guías es fruto de una mayor demanda de contenedores y una extensión en el tiempo de las disrupciones en el Mar Rojo. Aun así, esto no mejora demasiado las perspectivas del transporte marítimo, ya que pese al mayor crecimiento de la demanda y unos fletes que se moderan menos de lo esperado (-18% a/a) esto no compensa un aumento de los costes a los que hacer frente (+19% a/a).
En definitiva, impacto negativo en la sesión (-4%) y mantenemos nuestra recomendación de Vender con Precio Objetivo 9.048DKK).
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso. El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
