Al día: principales eventos, economía y mercados -IPC Eurozona, ventas minoristas, producción industrial, Trump…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la lectura final del dato, dada a conocer el viernes por Eurostat, el índice de precios de consumo (IPC) repuntó en la Eurozona el 0,4% en diciembre con relación a novi embre, lectura que estuvo en línea con su primera estimación y con lo esperado por los analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de la Eurozona repuntó en di ciembre el 2,4% (2,2% en noviembre), lectura igualmente en línea con su preliminar y con lo proyectado por los analistas. La tasa de crecimiento es la mayor desde la del 2,6% del pasado julio. En diciembre de 2023 la inflación de la Eurozona se había situado en el 2,9%.

En diciembre de 2024, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la Eurozona euro provino de los servicios (+1,78 puntos porcentuales, p.p.), seguidos de los alimentos, alcohol y tabaco (+0,51 p.p.), los bienes industriales no energéticos (+0,13 p.p.) y la energía (+0,01 p.p.).

Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco y los precios de la energía, repuntó en diciembre el 0,5% con relación a noviemb re, mientras que en tasa interanual el crecimiento se mantuvo estable en el 2,7%, en línea también con su estimación preliminar y con lo proyectado por el consenso.

Entre los países de la Eurozona, las tasas de inflación más bajas se registraron en Irlanda (1,0%), Italia (1,4 %), Luxemburgo y Finlandia (ambos 1,6 %). La tasa anual más alta s e registró en Croacia (4,5%).

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó el viernes que las ventas minoristas en el Reino Unido descendieron el 0,3% en diciembre con relación a no viembre, quedando lejos del incremento del 0,4% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Las caídas de las ventas en las tiendas de alimentación (-1,9%), en particular los supermercados, se compensaron en parte con un aumento del 1,1% en las tiendas no alimentarias, como los minoristas de ropa (4,4%), que se recuperaron de las caídas de los últimos meses. Por su parte, las ventas en grandes almacenes y en las tiendas de artículos para el hogar también aumentaron debido al aumento de las ventas navideñas.

En tasa interanual las ventas minoristas aumentaron en diciembre en el Reino Unido el 3,6% (0,0%), quedando también por debajo del incremento del 4,1% que esperaban los analistas.

Excluyendo el combustible para vehículos, las ventas minoristas disminuyeron el 0,6% en diciembre con relación a noviembre. Los analistas esperaban que estas ventas se mantuvieran estables en el mes. En tasa interanual las ventas minoristas excluidas las de combustibles para vehículos aumentaron un 2,9% (-0,5% en noviembre), también menos que el 3,3% que había proyectado el consenso en el año.

En el 4T2024 las ventas minoristas cayeron un 0,8% en comparación con el 3T2024 , pero aumentaron un 1,9% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

En el conjunto del ejercicio 2024, las ventas minoristas aumentaron el 0,7% en el Reino Unido, tras haber bajado el 2,9% en 2023 y el 4,1% en 2022.

• EEUU

. El Departamento de Comercio de EEUU publicó el viernes que, según su estimación inicial del dato, los permisos de construcción de viviendas bajaron el 0,7% en el mes de diciembre con relación a noviembre , hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,483 millones de unidades, cifra algo superior a la de 1,458 millones que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

Por su parte, el número de viviendas iniciadas aumentó el 15,8% en diciembre con relación a noviembre, hasta una cifra anualizada de 1,499 millones, cifra muy superior a la de 1,325 millones esperada por los analistas. La de diciembre es la primera alza mensual que experimenta esta variable en cuatro meses y la mayor desde marzo de 2021.

. La Reserva Federal (Fed) informó el viernes de que la producción industrial en EEUU aumentó un 0,9% en d iciembre con relación a noviembre, muy por encima del increm ento del 0,3% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. El incremento de esta variable en diciembre es el mayor en un mes desde febrero. Un factor clave de este crecimiento fue una contribución de 0,2 puntos porcentuales de la producción de aeronaves y piezas, tras la resolución de un paro laboral en un importante fabricante de aeronaves (Boeing).

Por su parte, la producción manufacturera , que representa el 78% de la producción industrial total, creció en diciembre un 0,6%, también más que el 0,4% esperado por los analistas.

A su vez, la producción minera aumentó en diciembre el 1,8% y la producción de servicios públicos el 2,1%, lo que refleja un crecimiento generalizado en todos los sectores.

Por último, destacar que la capacidad de producción utilizada repuntó en dic iembre hasta el 77,6% desde el 77,0% de noviembre, lectura ésta que era la proyectada por el consenso. No obstante, esta variable continúa 2,1 puntos p orcentuales por debajo de su promedio de largo plazo (1972-2023).

• CHINA

. La agencia Nikkei informó de la llamada telefónica del presidente electo de EEUU, Donald Trump, con el presidente de China, Xi Jinping, indicando que Trump publicó en Trump social posteriormente, descr ibiendo la conversación como muy buena para ambas partes. Asimismo, Trump indicó que ambos discutieron acerca del comercio, del fentanilo, de TikTok y de otros aspectos. Por su parte, CCTV señaló que Xi dijo que tenía esperanzas de un buencomienzo en las relaciones bilaterales bajo la nueva presidencia de EEUU. Xi añadió que habrá diferencias inevitables, pero que el respeto es clave en sus respectivos intereses principales.

Adicionalmente, Xi reiteró que la cuestión de Taiwán implica la soberanía de China y que EEUU necesita tener prudencia a la hora de abordarla. Además, Xi dijo que las relaciones comerciales deberían estar basadas en el beneficio mutuo y no en el conflicto, una referencia a las amplias tarifas sobre productos chinos que Trump ha prometido durante su campaña electoral.

La agencia Xinhua indicó un artículo de The Wall Street Journal en el que algunas fuentes señalaron que Trump les ha indicado a sus asesores que quiere visitar China después de su investidura, expresando su interés en realizar un viaje en sus primeros 100 días de legislatura, aunque aún no se ha tomado ninguna decisión al respecto.

. El Banco Popular de China (PBoC) ha mantenido sus tipos de interés clave de préstamos sin cambios por tercer mes consecutivo, en línea con lo esperado por el mercado. Así, el tipo de interés a un año (LPR), una referencia para la mayoría de los préstamos de los hogares y de las empresas, se mantuvo en el 3,1%, mientras que el tipo de interés a cinco años, que sirve de referencia para los préstamos hipotecarios, se mantuvo en el 3,6%. Ambas tasas está n situadas en récords mínimos históricos, tras las reducciones de los meses de julio y octubre.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities