Como es habitual, Bankinter (BKT:MC) empieza la maratón de resultados del sector en nuestro país y probablemente marque las expectativas para las próximas dos semanas. Los resultados bancarios en Estados Unidos fueron sólidos y provocaron repuntes importantes de las principales entidades. Los tipos de interés en el país norteamericano siguen siendo altos, lo que ha permitido que el margen de intereses no se contraiga demasiado, a la vez que otras líneas de negocio han crecido con fuerza. Sin embargo, ahora le toca a la banca española, que mañana dará el pistoletazo de salida con los resultados de Bankinter.
¿Qué espera el mercado de los resultados de Bankinter?
Mañana antes de la apertura, Bankinter reportará sus resultados del cuarto trimestre del año 2024. El consenso de analistas ya muestra que espera cierto deterioro del margen de intereses, con una cifra estimada de 554,9 millones de euros, lo que supondría una caída de alrededor del 3,5% con respecto al mismo periodo del año anterior. Por su parte, sí que se espera que el beneficio por acción alcance los 0,24€, lo que supondría un crecimiento del 36%. Este incremento se deberá como parte importante por un aumento de las comisiones del 13%, hasta los 186,8 millones de euros, a la vez que los gastos se contienen y crecen a un menor ritmo que el resto de ingresos (salvo los ingresos por intereses). En cuanto al margen neto de intereses en porcentaje, la cifra caería hasta el 1,9%, frente al 2,07% del cuarto trimestre del 2023.
A través de los términos anuales, se espera en los resultados de Bankinter del cuarto trimestre el margen de intereses se ubique alrededor de 2.283,9 millones de euros, lo que implicaría un crecimiento del 3,18%. En cuanto a las comisiones, se espera que aumenten un 12,8% hasta los 704,3 millones de euros, dejando el beneficio neto en unos 945,6 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 12%. El margen neto de intereses en porcentaje se espera que se establezca en el 2,23%.
Opinión del equipo de análisis de XTB España
Desde nuestra perspectiva, pensamos que el margen de intereses podría sufrir ligeramente más de lo que el consenso está estimando, ya que, pese a la caída de los tipos, se espera que los ingresos por intereses crezca en un 0,9%. Es cierto que Bankinter es una de las entidades que menor sensibilidad a los tipos de interés puede tener de nuestro país, por lo que una caída de estas cifras podría provocar el miedo en el mercado.
Un dato en el que se fijarán los inversores será en el volumen de crédito, que se espera que sea la cifra clave que permita compensar la caída de tipos. En ese sentido, si que esperamos un crecimiento superior al visto en el tercer trimestre del 2024, debido a que los tipos han continuado bajando.
En definitiva, pensamos que los resultados de Bankinter continuarán mostrando cierto deterioro, pero dentro de las entidades del Ibex35, la compañía puede reportar unas cifras sólidas en lo que es posiblemente el final del ciclo alcista bancario.
Las acciones de Bankinter ya suben más de un 10% en este 2025.
Análisis realizado por los analistas de XTB
