IBEX35
La incertidumbre y la volatilidad se adueñan de las bolsas europeas, y nuestro Ibex35 continúa en el empeño por anular la secuencia de máximos decrecientes que se había iniciado desde los máximos del pasado 21 de mayo y que ahora trata de revertir.
El entorno macroeconómico es bastante incierto, lo que incrementa la volatilidad, aunque no se vean grandes oscilaciones.
El soporte del Ibex35 está en la zona de los 14.000 puntos; por debajo de ese nivel sí podría hablarse del inicio de una corrección más profunda.
De momento, el selectivo español encadena su tercera sesión consecutiva de avances, aunque es necesario superar la zona de los 14.400 puntos para confirmar un proceso alcista de mayor alcance.
El rebote iniciado desde los mínimos de abril sigue su curso, pero empieza a notarse cierto agotamiento en la presión compradora.
DAX
En el caso del DAX alemán, se observa un comportamiento neutral y cierto agotamiento comprador en plena zona de resistencia, situada en los 24.250 puntos. En las últimas sesiones, especialmente durante las dos últimas semanas, el índice ha frenado su avance en ese nivel, y los alcistas no logran esgrimir nuevos argumentos que impulsen una subida sólida y consistente.
Solo una caída hacia la zona de los 23.490 puntos incrementaría las probabilidades de asistir a un nuevo e interesante repunte, con niveles que podrían superar los 24.500 puntos y aspirar incluso a alcanzar los 25.000. Pero hasta que eso no ocurra, y dada la elevada sobrecompra existente en el mercado, no parece probable que el DAX continúe avanzando con buen ritmo sin una corrección previa.
El índice muestra síntomas de fortaleza a corto y medio plazo, ya que los precios se mantienen por encima de sus medias móviles más representativas, como las de 50, 100 y 200 periodos. Sin embargo, sería necesario un incremento notable en el volumen de negociación que permita sostener ese avance.
Si cada sesión del DAX no logra superar la zona de los 24.500 puntos, los bajistas podrían ganar fuerza y poner en peligro el sesgo alcista del mercado.
SP500
En cuanto a los principales índices americanos, también observamos la proximidad a resistencias horizontales importantes, como los 6.000 puntos del S&P 500, un nivel psicológico que ya ha frenado la subida en varias ocasiones. Hoy, sin embargo, tendrá una nueva oportunidad de rebasar esa cota de referencia, tanto técnica como psicológica.
La superación de los 6.000 puntos en dos cierres diarios consecutivos o en un cierre semanal daría paso a un nuevo movimiento alcista, con objetivo en los 6.145 puntos, zona de máximos alcanzados el pasado mes de febrero.
Si finalmente el S&P 500 no logra superar esta zona, lo más probable sería una recaída hacia el cierre del origen del último de los huecos alcistas generados, en torno a los 5.800 puntos a muy corto plazo.
Así pues, conviene estar muy atentos. No es recomendable ejecutar operaciones sin tener claro cuál será finalmente el escenario que marque la renta variable americana, que probablemente terminará arrastrando al conjunto de la renta variable europea.
NASDAQ 100
En el mercado de renta variable mundial siempre existe la excepción que confirma la regla, y en este sentido tenemos al tecnológico Nasdaq 100, que ha confirmado una ruptura por encima de la zona de los 21.500 puntos. Este movimiento debería llevar al índice a buscar la zona de máximos anuales alcanzada el pasado mes de febrero, en los 22.222 puntos.
El índice sigue mostrando una formación de mínimos ascendentes iniciada en abril, lo que ha permitido superar varias resistencias, niveles psicológicos clave y también el conjunto de sus tres medias móviles más importantes.
Así pues, la tecnología es uno de los factores determinantes que podrían marcar el rumbo tanto de los mercados europeos como de los americanos. Para ello, sería necesario ver una superación clara de los 22.222 puntos.
Este avance impulsaría también a los índices europeos y mejoraría el tono general de la renta variable mundial en las próximas jornadas. Eso sí, habrá que estar atentos a que el Nasdaq 100 no pierda la zona de los 21.350 puntos, ya que, de hacerlo, podríamos asistir a un movimiento correctivo de mayor calado.
INDITEX
La textil gallega Inditex (ITX:MC) presentará resultados el próximo miércoles. Si las cifras son positivas, podrían impulsar claramente el precio de sus acciones al alza. De hecho, los alcistas ya están reaccionando en las dos últimas jornadas, y el valor ha superado el 50% de retroceso de Fibonacci del último tramo bajista iniciado desde los 55,05 euros por acción el pasado 18 de febrero, y que concluyó con el alcance de los 41,47 euros en abril.
A corto plazo, Inditex se encuentra en plena fase de recuperación. Si logra consolidarse por encima de los 48,28 euros, podría convertirse en una opción atractiva para compras a corto plazo, con un objetivo cercano a los 50 euros por título, nivel que corresponde al 61,8% de Fibonacci de ese mismo tramo bajista y que, por tanto, representa una resistencia importante.
En cualquier caso, una superación de los 50 euros dejaría un atractivo técnico muy interesante, permitiendo incluso acometer compras adicionales aunque ya se tuviera el valor en cartera, acumulando posiciones.
Por el contrario, si Inditex experimentara un deterioro que lo llevase por debajo de los 46,65 euros por acción, su gráfico técnico se debilitaría notablemente, y convendría evitar la toma de posiciones alcistas en el valor.
REPSOL
En un valor del Ibex35 como es Repsol (REP:MC), se mantiene un buen aspecto técnico tanto a corto como a medio plazo. Tras un ajuste correctivo iniciado desde los máximos del pasado mes de febrero, que llevó al precio a buscar la zona de los 9,41 euros a principios de abril, el valor ha iniciado una fase de recuperación.
Esta recuperación lo ha llevado ya por encima de todos los niveles de retroceso proporcional de Fibonacci correspondientes a ese gran tramo bajista precedente. La última resistencia horizontal importante estaba en los 11,74 euros, nivel que ya ha sido superado incluso con los filtros técnicos necesarios para pensar en una continuidad de las alzas, tras el periodo de consolidación de los últimos días.
Mientras Repsol se mantenga por encima de los 12 euros, seguirá siendo un valor atractivo desde el punto de vista técnico, con posibilidades interesantes de alcanzar la zona de los 12,50 euros en el muy corto plazo, dando continuidad al movimiento alcista iniciado.
A pesar de que los niveles de sobrecompra son muy extremos, esto no ha impedido que el valor siga avanzando. Actualmente, cotiza por encima de sus tres medias móviles más representativas, lo que genera confianza y proporciona un soporte dinámico firme, ligeramente por debajo de la cotización actual, capaz de frenar cualquier intento bajista.
Solo una pérdida del nivel de los 11,58 euros anularía el escenario alcista y podría dar paso a una corrección. De momento, sin embargo, el valor continúa mostrando un tono claramente alcista.
Un saludo cordial a todos y mucha suerte,
Daniel Santacreu
Jefe de estrategias y director de Mercatradingbolsa.com
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