Principales citas macroeconómicas En la Eurozona conoceremos la producción industrial mensual de abril y en Estados Unidos la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de junio
Para concluir la semana, en la Eurozona conoceremos la producción industrial mensual de abril (+2,6% anterior). Referente al mes de mayo, se publicarán los IPCs finales interanuales en Alemania (+2,1%e preliminar y anterior), Francia (+0,7% preliminar y +0,8% anterior) y España (+1,9% preliminar y +2,2% anterior), donde también se publicará en tasa subyacente (+2,1% preliminar y +2,4% anterior).
En EE.UU., por su parte, se publicará la encuesta preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan del mes de junio (52e y 52,2 anterior), y sus componentes: situación actual (58,9 anterior), expectativas (47,9 anterior), e inflación a 1 año (6,6%) y a 5 años (4,2%).
Mercados financieros Caídas notables en la apertura (futuros Eurostoxx -1,6%, futuros S&P -1,3%)
Caídas notables en la apertura (futuros Eurostoxx -1,6%, futuros S&P -1,3%) tras el ataque de Israel a instalaciones nucleares y balísticas de Irán, que promete represalias contra Israel y EE.UU. (aunque esta última afirma no estar involucrada y advierte a Irán sobre ataques a intereses americanos). Veremos si después de esto se mantiene la reunión programada para el domingo entre EE.UU.-Irán (negociaciones sobre el programa nuclear iraní). Esta escalada de tensiones en Oriente Medio provoca fuerte alzas en el precio del crudo (Brent +8% hasta 75 usd/b), aunque ha llegado a superar los 78 usd, y esta presión al alza sobre los costes energéticos podría complicar la evolución de la inflación y con ello las actuaciones de los bancos centrales. El oro +1%, sirviendo de refugio una vez más.
Por su parte, el dólar se toma cierto respiro en su caída, recuperando ligeramente hasta 1,15 vs euro después de llegar ayer a situarse por encima de 1,16 vs eur, incluso peor que en los momentos de mayor caída a principios de abril con motivo del anuncio de los agresivos aranceles recíprocos, con un mercado que sigue cuestionando el excepcionalismo de los activos EE.UU. En este sentido, ha sido especialmente relevante la subasta de deuda americana a 30 años (ayer a las 19h), con un resultado aceptable (TIR 4,84%, “bit to cover” 2,43x).
La jornada de hoy, en el plano macro, estará protagonizada por la encuesta preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EE.UU., que podría mejorar ante los recientes avances en las negociaciones comerciales (con China principalmente) si bien todos estos “soft data” (datos blandos o encuestas de confianza) están sujetos a una elevada volatilidad en los últimos meses, como resultado de las idas y venidas en las negociaciones entre EE.UU. y sus principales socios comerciales.
Por la parte europea, tendremos la confirmación de los IPCs de mayo en Alemania, Francia y España, que avalan la idea de estabilidad de precios, aunque, tras 200 pb de recortes del BCE, estaríamos probablemente cerca del final del actual ciclo de bajada de tipos (a falta de -25 pb adicionales de recorte que descuenta el mercado para después del verano). Especialmente en un contexto en el que la principal economía de la Eurozona, Alemania, ve sus previsiones revisadas al alza con el apoyo de un mayor estímulo fiscal (infraestructuras, defensa). Así, ayer el Instituto IFO elevaba su expectativa de PIB 2025 a +0,3% (vs +0,2%) y sobre todo 2026 +1,5% (vs +0,8%).
Por otra parte, este domingo comenzará la reunión del G7, que se extenderá hasta el martes 17-junio, y que contará con la asistencia de Trump, por lo que no podemos descartar declaraciones en torno a las negociaciones arancelarias que podrían imprimir volatilidad a los mercados (tanto al alza como a la baja, en función del tono de las mismas). También podría haber declaraciones de corte geopolítico, con los distintos conflictos en curso (Ucrania, Oriente Medio).
En nuestro país, ayer la reunión de revisión del Ibex, se saldó sin cambios, en línea con lo esperado. Asimismo, se aumenta el coeficiente de ponderación de free float de Fluidra (de 60% a 80%) y se reduce el de Indra (de 100% a 80%).
Principales citas empresariales Sin citas empresariales de relevancia
Hoy no se publicarán datos empresariales
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico Ayer en Reino Unido conocimos el PIB de abril y en Estados Unidos las peticiones iniciales de desempleo semanal
Ayer en Reino Unido conocimos las cifras de crecimiento del PIB, mensual -0,3% (vs -0,1%e y +0,2% anterior) y trimestral +0,7% (vs +0,7%e y anterior) de abril.
Por su parte en EE.UU. se publicó las peticiones iniciales de desempleo semanal 248 mil (vs 242 mil est y 248mil anterior revisado al alza).
Análisis de mercados Sesión negativa para los principales índices europeos (EuroStoxx -0,60%, Cac -0,14%, y el Dax -0,74%)
Sesión negativa para los principales índices europeos (EuroStoxx -0,60%, Cac -0,14%, y el Dax -0,74%). En España el IBEX 35 cerró con una caída del -0.32%. En el lado alcista, destacaron Indra +1,42%, Sabadell +1,21%, y Solaria +1,21%. En cuanto a las bajadas, IAG registró la mayor caída con un -3,59%, debido a la subida del Brent por la incertidumbre geopolítica en Oriente Medio y el accidente de la aerolínea Air India. A esta le siguen Amadeus -3,00% y Acerinox -2,41%.
Análisis de empresas Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: ETF Ibex 35 (20%), Almirall (20%), Cellnex (20%), Iberdrola (20%), y Unicaja (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2025 es de +27,91%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
Deja una respuesta
Lo siento, debes estar conectado para publicar un comentario.