Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Redeia, IAG y Novo Nordisk, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

REDEIA

Descarga la responsabilidad del apagón sobre las eléctricas.

Redeia presentó ayer un informe con su visión de las causas de apagón. La presidenta de Redeia ,Beatriz Corredor, justificó la presentación del informe por la “obligación legal” que tiene la compañía de elaborar un documento de ese tipo siempre que haya un evento de relevancia. El informe apunta a que hubo falta de absorción de energía en el sistema, lo que provocó sobretensión. La absorción es un mecanismo que permite a algunas centrales verter luz a la red cuando falta tensión y absorberla cuando sobra, lo que permite mantener el sistema en equilibrio. La responsabilidad de esta gestión es de las grandes eléctricas. Por tanto, el operador del sistema considera adecuada toda su actuación y no cree que deban asumir reclamaciones. El informe elaborado por el del Gobierno sobre las causas del apagón reparte culpas entre Redeia y las eléctricas. Por un lado, culpa a las eléctricas por no haber cumplido con la tarea de regular la tensión de la red. Por otro apunta a que la programación de Redeia fue insuficiente (podía haber programado más centrales con esa capacidad y no fue así). Ese día, según el informe del Gobierno, Redeia operaba con el menor número de grupos térmicos capaces de controlar tensión de todo el año. Redeia mantiene que, aunque su programación fuera o no escasa, “se ajustó a la normativa y proporcionaba suficientes recursos al sistema”. Link al informe de Redeia.

Opinión de Bankinter

Tras el informe de Gobierno que se conoció el martes y el de Redeia que se hizo público ayer, es el turno ahora de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) -que también tiene autoridad en la materia para seguir investigando- y luego de los tribunales. Buenas noticias en principio para Redeia que no aparece como única responsable del apagón en el informe del Gobierno, aunque el documento no tiene validez legal y no es una resolución final. Lo más probable es que la batalla judicial sea larga y compleja. Dependiendo de quién se determine que tuvo la culpa, las indemnizaciones correrán a cargo de unas empresas u otras o, en todo caso, de las aseguradoras que tengan contratadas.

IAG

Iberia presentó ayer su Plan Estratégico denominado “Plan de Vuelo 2030” y es ambicioso.

Se trata de un plan estratégico que contempla la incorporación de aviones, un incremento de las rutas y la consolidación como la aerolínea de referencia entre Europa y Latinoamérica. Iberia estima que su Capex ascenderá a 6.000M€ y el 70% irá destinado a la compra de aviones: espera pasar de 45 a 70 aviones. Iberia estima un alza anual de su actividad global entre 3% y 5%, aunque será superior en Latinoamérica. Por último, estima un margen Ebit de 13,5%/15%, lo que supone situarse en la parte alta del rango proporcionada hasta ahora (13,5% en 2023 y 2024).

Opinión de Bankinter

Noticia positiva. El plan es ambicioso y recoge un incremento de actividad y de rentabilidad. Dicho esto, será importante ver si efectivamente recibe los aviones a tiempo en un contexto de problemas con los fabricantes. También será importante conocer el detalle de su financiación, puesto que se intuye que podría realizarse en gran medida a través de las compras directas, lo que tendría impacto directo en su endeudamiento. En cualquier caso, es una buena noticia, un plan ambicioso y confirma a Iberia como una de las principales aerolíneas entre Europa y Latinoamérica. A pesar de la noticia, mantenemos recomendación en Vender IAG porque, en nuestra opinión, se verá afectada, igual que el resto de compañías del sector, por riesgos superiores, menor crecimiento económico y mayores perspectivas de inflación en un contexto de guerra arancelaria y de tensión geopolítica procedente del conflicto entre Israel e Irán.

NOVO NORDISK

Un juzgado de los EE.UU. ratifica la decisión de la FDA de quitar a Ozempic y Wegoby de la lista de medicamentos en carestía

Con esta medida legal, las farmacias en EE.UU. no podrán seguir fabricando y vendiendo copias de Ozempic y Wegoby. Novo Nordisk permitió temporalmente a las grandes cadenas de farmacias fabricar versiones autorizadas de estos adelgazantes para paliar la falta de disponibilidad, versiones que compiten en precio con los fármacos oficiales. Las farmacias recurrieron la decisión de la FDA de quitar a Ozempic y Wegoby de la lista de medicamentos en carestía para poder seguir fabricándolos y distribuyéndolos.

Opinión de Bankinter

Noticia positiva, la ratificación de la decisión de la FDA es un avance legal que lleva a la desaparición de las versiones fabricadas bajo licencia de estos fármacos que se venden a precio inferior al producto oficial. Con todo, es un paso lógico después que otro juzgado sacase a los adelgazantes de Eli Lilly de la lista de medicamentos en carestía en el mes de mayo. Novo Nordisk es uno de los valores incluidos en nuestra Cartera Temática de Tecnología de la Salud que se revaloriza +3% en 2025 y +20% desde su lanzamiento.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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