Sobre el inicio de la sesión del jueves, trascendió en algunos medios que el presidente Trump anunciará pronto el nombre del nuevo presidente de la Fed, que reemplazará a Jerome Powell. El detalle es importante por varios motivos. El primero de ellos es que a Powell le quedan 11 meses de mandato (se retira en mayo de 2026).
Se descuenta que el próximo titular del banco central será un hombre alineado con la política de Trump, que es, en estos momentos, opuesta a la de Powell. En reiteradas oportunidades Trump criticó a Powell por su negativa a recortar la tasa de interés, que se mantiene en el 4.5% desde diciembre de 2024. Estos ataques llegaron a un intento de destitución, posteriormente desmentido, pero que en su hora provocaron un tembladeral en los mercados, con el Oro llegando a su máximo histórico en 3500 dólares, y el Euro, Libra esterlina y Franco suizo alcanzando máximos de varios años.
En las últimas semanas ha sonado fuerte, como reemplazante de Powell, el nombre de Scott Bessent, actual Secretario del Tesoro, y con un pensamiento (se supone) en línea con lo que busca el presidente Trump.
La jugada parece arriesgada, en momentos en que los aranceles impuestos por el gobierno comienzan a tener un impacto inflacionario no decisivo, pero sí influyente, lo cual justifica de alguna forma el accionar de la Fed.
Desde ya, el costado político está presente en estas circunstancias. Y así como Janet Yellen comenzó a subir la tasa apenas ganó Trump en 2016 (incluso antes de su asunción en enero de 2017), el presidente Powell actuó en la misma dirección desoyendo los pedidos del propio Trump durante su primer mandato. La amistad entre ambos quedó trunca desde entonces, y dado que el presidente de la Fed es nominado por el presidente de la Nación un año después de su asunción, la convivencia entre ambos durante 2025 es lo que se ve: nula o con un tinte absolutamente inamistoso.
De acuerdo al tratamiento que Powell le dio a la inflación en el período posterior a la pandemia, también podría suponerse una cierta animosidad contra el presidente Trump. Cuando en 2021 la inflación superaba el 5%, Powell la catalogaba de “fenómeno transitorio” y mantenía la tasa en cero. Hoy, con la inflación en el 3% promedio, la considera alta y se niega a recortar la tasa, algo que sí hizo el año anterior, y en varias oportunidades, durante el gobierno del presidente Biden.
El impacto sobre el Dólar es inmediato, aunque si parece efímero. A falta de un año para la asunción del próximo “Chairman” de la Fed, la caída del billete es solo un golpe de efecto. Pero alcanza para ver, por ejemplo, al Euro rozando 1.1700 en el mediodía asiático de este jueves, máximo que no tocaba desde octubre de 2021, y a la Libra esterlina en las cercanías de 1.3700, que tampoco alcanzaba desde la misma fecha. El Yen, más relegado, se ubica en 144.75, y si bien la tendencia del gráfico de 4 horas favorece un crecimiento mayor de la moneda nipona, todo indica que le costará regresar a la zona de 140.00, donde se prepararía para buscar 135.00 a mediano plazo.
Como se ve, termina un mes que tuvo de todo: conflictos medianamente resueltos por los aranceles, otros por solucionarse (o no), una guerra que tuvo una intensidad que hacía pensar en un conflicto de años de duración y que se cortó abruptamente el lunes pasado con una caída fenomenal del petróleo, este anuncio de un nuevo -y seguramente de mano blanda- presidente de la Fed, y la postura cautelosa de Powell, que pareciera querer dejar el estado de cosas actual durante todo el año.
Para este jueves, la agenda de noticias incluye el PIB final del primer trimestre, y las peticiones semanales de subsidio por desempleo.
En las monedas principales el Euro cotiza a 1.1682, con tendencia alcista y sobrecompra casi extrema, con resistencias en 1.1705 y 1.1730, y soportes en 1.1630 y 1.1580. Todo parece estar preparado para que la moneda única ceda posiciones rápidamente.
Panorama similar presenta la Libra esterlina, con un precio actual de 1.3691, y resistencias en 1.3720 y 1.3770; los soportes, 1.3640 y 1.3590.
El Yen cotiza a 144.75, con una tendencia bajista del gráfico de 4 horas del par USD/JPY, con soportes en 144.40 y 144.00, y resistencias en 145.20 y 145.80.
La onza de Oro cotiza a 3.333 dólares, con una ligera tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y soportes en 3323, 3209 y 3295 dólares; las resistencias, 3348 y 3462 dólares.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.
Adrian Aquaro
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