Inditex, ¿están las acciones en la cuerda floja?

Las dudas continúan alrededor de las acciones de Inditex (ITX.ES) a pesar de las recientes subidas. Lo cierto es que el contexto para la compañía es complicado y lo vemos también en otros competidores como H&M. Pero, ¿Está Inditex en la cuerda floja?

Los puntos fuerte de Inditex

Los recientes resultados de Inditex están provocando dudas por la debilidad mostrada. Sin embargo, observando las tendencias del sector en las principales regiones de Inditex, vemos una debilidad generalizada con caídas en las ventas, mientras que Inditex ha conseguido mantener en línea los ingresos.

Por otro lado, en el corto plazo sufrirá un deterioro en la generación de caja por las inversiones realizadas para optimizar el espacio de venta, aumentar la capacidad logística e implementar las nuevas innovaciones. En cualquier caso, pensamos que en esta fase de inversiones la compañía está generando un alto potencial a futuro. El nuevo sistema de alarmado mejorará la operatividad en tienda y aumentará el ritmo de cobro tanto a los dependientes como en el autocobro, eliminando la alarma física.

Por su parte, el autocobro se ha convertido en la opción favorita de los consumidores, con algunas tiendas de Zara donde el 90% de las compras se han realizado a través de este medio, mientras que se ha doblado su uso en el último año a nivel global. Ya implementado en Zara, se está expandiendo en Pull and Bear y Bershka. Esto mejorará considerablemente la experiencia del consumidor y acelerará la rotación en tienda.

Además, creemos que el nuevo “modo viaje” es una gran apuesta dentro del sector de la moda generalista, donde no se pone tanto hincapié en el turismo. En el sector del lujo los ingresos por el turismo de lujo representan entre el 30% y el 40% de los ingresos.

Esta nueva función facilitará la compra durante los viajes ya que se pueden mandar los productos al alojamiento del turista en esa ciudad, lo que evita tener que llevar con la compra durante todo el día (lo que provoca en muchas ocasiones que no se realice dicha compra). En definitiva, pensamos que Inditex saldrá más fuerte de esta ralentización, con aumentos en la cuota de mercado y recuperando sus altos retornos.

Las acciones de Inditex caen un 13% en lo que va de año.

Análisis realizado por los analistas de XTB