¿Cuáles son las claves de la bolsa hoy? ¿Qué podemos esperar de los mercados esta semana? Consulta en nuestra agenda económica cuáles son las claves más importantes del día y de la semana.
Vídeo: ¿Qué podemos esperar de la bolsa?
Claves económicas de la semana
Vuelta al rebote la semana pasada, tras el rápido (y modesto) descanso la anterior
Eso en NY… porque Europa encadena 4 semanas consecutivas subiendo. Pesó más la debilidad de la Encuesta de Empleo Privado ADP del miércoles (-32k vs +51k esperado vs -3k anterior, revisado a la baja) que el cierre parcial de la Administración americana, predominando la percepción de que la Fed, incluso ante la ausencia de datos macro oficiales (la mayoría no se publican durante el cierre), basculará hacia tipos inferiores a lo largo de los próximos meses, favoreciendo así las valoraciones de bolsas y bonos
En la UEM se publicó una Tasa de Paro aumentando inesperadamente hasta 6,3% desde 6,2%, pero también un repunte de la Inflación hasta +2,2% desde 2,0%, de manera que la combinación de ambos datos (el primero favoreciendo y el segundo desfavoreciendo las hoy débiles expectativas sobre otra bajada de tipos por parte del BCE) no cambiaba nada en ningún sentido. Lo más probable, aunque no sea seguro, sigue siendo que el BCE deje los tipos donde están (2,00%/2,15% Depósito/Crédito). Eso no aportó ningún tipo de estímulo, a pesar de lo cual las bolsas europeas decidieron rebotar incluso algo más que la americana en la semana (ca. +3% vs 1%), haciendo gala del FOMO (Fear Of Missing Out) predominante.
Destacaron positivamente Tecnología (casi +5%) gracias a que la venta de un paquete de OpenAI (ChatGPT) se realizó aceptando una valoración de 500.000 millones de dólares para la Compañía, cuando la anterior referencia de precio había sido 300.000 millones de dólares, y Farmas tras un acuerdo entre Pfizer y el Gobierno Americano para fabricar medicamentos más baratos a cambio de ciertas exenciones arancelarias.
Esta semana empiezan los resultados americanos del terccer trimestre, pero seguiremos pendientes de una improbable reapertura del Gobierno Americano… sin que por eso el mercado se resienta
El evento del día es Japón, con la victoria de Takaichi, primera mujer que será PM: depreciación del yen porque es improbable que el BoJ suba tipos, subida de Defensa (Mitsubishi +12%) y Nuclear (Japan Steel, suministrador), subida de la bolsa (+5% de golpe), hundimiento de los bonos a largo (TIR del B30A 3,28%, récord histórico)… El impacto inducido sobre las bolsas es positivo, en términos generales.
Así que arrancamos esta semana con los futuros sobre bolsas alegres (ca.+0,3%), a pesar de que la Administración Americana continúa parcialmente cerrada, pero con la expectativa de algún tipo de acuerdo de paz en Gaza que contribuye a dar soporte a ese repunte de los futuros porque consolida la idea de que la prima de riesgo por geoestrategia tiende a cero.
Tendremos macro de relevancia media o baja, pero empezarán a publicarse los primeros resultados americanos del 3T’25: hoy Constellation Brands, mientras que el jueves Delta, PepsiCo y Ventas de TSMC (que publicará cifras completas el jueves 16). Darán paso a una mayor intensidad, especialmente en el sector financiero, a partir del lunes 13 de la semana próxima: C.Schwab ese día; Blackrock, Wells Fargo, JPMorgan, Goldman, Citi y J&J el martes 14; BoA y Morgan Stanley el miércoles 15…
Por eso, las referencias inmediatas son una improbable reapertura a corto plazo de la Administración Americana y los primeros resultados trimestrales americanos, que deberían volver a ser suficientemente buenos (BPA 3T esperado +8,8% y 4T +7,7%) y que continuarán dando soporte a un mercado que se resiste a tomar beneficios. Nada parece oponerse al avance del mercado, aunque el optimismo generalizado genera cierto respeto.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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