Brent +4% (nuevas sanciones a Rusia) y foco en los resultados empresariales

Principales citas macroeconómicas En España conoceremos los datos de ventas de viviendas

En España conoceremos los datos anuales de agosto de ventas de viviendas (+13,7% anterior), total préstamos hipotecarios (+31,5% anterior) y aprobaciones de hipotecas (+25% anterior).

En la Eurozona contaremos con los datos preliminares de octubre sobre confianza del consumidor (-15e vs -14,9 anterior).

Mercados financieros Apertura plana en Europa, pendientes del crudo y de los resultados empresariales

Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx +0,1%, futuros S&P +0,1%), pendientes del crudo y de los resultados empresariales.

El oro intenta estabilizarse (hoy +0,6%) tras -6% en dos días, en un contexto geopolítico incierto ante la negativa de Trump a reunirse con Putin, nuevas sanciones a Rusia en crudo y amenazas de restricciones adicionales a exportaciones de tecnología a China, probablemente en coordinación con el G7, y como vía de presión para suavizar los controles chinos sobre las tierras raras. Asimismo, seguimos pendientes del riesgo comercial, con dudas de si Trump se reunirá finalmente con Xi Jinping prevista la próxima semana.

Por su parte, Brent +4% hoy y +6% en la semana hasta niveles cercanos a 65 usd/b tras el anuncio de EE. UU. de sanciones a los mayores productores rusos (Rosneft y Lukoil, que suponen la mitad de las exportaciones del país), en un intento de forzar a Putin a negociar la paz en Ucrania, y que contrasta con la postura anterior (techo a los precios del crudo ruso para limitar los ingresos de Rusia -los impuestos sobre el sector de crudo y gas suponen una cuarta parte del presupuesto nacional- sin causar un impacto relevante en la oferta de crudo y por tanto en sus precios). En caso de producirse la reunión Trump-Xi, también se podría aprovechar para presionar a China con aranceles secundarios (igual que ha hecho con India) para que deje de comprar crudo ruso.

En el plano macro, en EE. UU. no tendremos hoy datos de desempleo semanal, en tanto en cuanto se mantiene el cierre de la administración americana (“shutdown”) sin visos de acercamiento de posturas que permitan levantarlo, mientras que en la Eurozona la confianza consumidora sin cambios esperados en octubre.

En el plano empresarial, continuaremos con resultados 3T25, EE. UU., después de conocer ayer los de Tesla (cotización -4% en mercados fuera de hora tras unos resultados con sólidas ventas, pero presión al alza en costes que vuelve a situar el beneficio por debajo de lo esperado por cuarto trimestre consecutivo). Ya hemos conocido los números de STMicroelectronics (guía de ventas 4T ligeramente por debajo de las expectativas en el actual contexto geopolítico). En España empezará a publicar la banca con las cifras de Bankinter.

 

Principales citas empresariales En España publicarán resultados empresariales Bankinter y Atresmedia

En EE. UU. publicarán resultados Blackstone; Intel; Ford; Hasbro y American Airlines, en Reino Unido lo hará Unilever, en Francia Vinci, Orange y Renault, en Finlandia, Nokia, y en España lo hará Bankinter y Atresmedia.

 

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En Reino Unido conocimos los datos anuales de septiembre del IPC

En Reino Unido tuvimos los datos anuales de septiembre del IPC, en el que se mantuvo estable, tanto en tasa general +3,8% (vs +4%e y +3,8% anterior) como subyacente +3,5% (vs +3,7%e y +3,6% anterior) y servicios +4,7% (vs +4,8%e y +4,7% anterior).

Análisis de mercados Jornada negativa en los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,84%, CAC -0,63% y DAX -0,74%)

Jornada negativa en los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,84%, CAC -0,63% y DAX -0,74%). En cambio, el IBEX terminó en positivo +0,09%. Las mayores subidas fueron Repsol (+2,49%), ArcelorMittal (+1,98%) e IAG (+1,94%). Por el contrario, las mayores caídas fueron para Redeia (-1,17%), Inditex (-0,84%) e Iberdrola (-0,76%).

 

Análisis de empresas Cartera de 5 Grandes

La Cartera de 5 Grandes está constituida por: ArcelorMittal (20%), Caixabank (20%), Cirsa (20%), Enagás (20%) e Inditex (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2025 es de +12,5%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.

Fuente: Renta 4 Banco
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