Principales citas macroeconómicas En España conoceremos el dato de octubre de cambio en desempleo
En España contaremos con el dato de octubre de cambio en desempleo (-4.800 anterior).
En EE. UU. conoceremos los datos de septiembre de la balanza comercial (déficit de 64.100 mln usd previo) con sus componentes de exportación e importación. También tendremos el dato de septiembre de vacantes de empleo JOLTS, en el que se espera una ligera reducción de vacantes (7.163.000e vs 7.227.000 anterior).
Mercados financieros Caídas en apertura en unos mercados que se toman un respiro tras las fuertes subidas acumuladas
Caídas en apertura (futuros Eurostoxx -0,8%, futuros S&P -0,9%, futuros Nasdaq -1,2%) en unos mercados que se toman un respiro tras las fuertes subidas acumuladas que han llevado a unas valoraciones un tanto exigentes en algunos valores. Como “excusa” para la toma de beneficios, el enfriamiento de probabilidades de un nuevo recorte de tipos de la Fed en diciembre (nada nuevo, ya lo apuntó Powell la semana pasada, aunque cada vez parece haber mayores disensiones en el seno de la Reserva Federal: ayer Goolsbee -presidente de la Fed de Chicago- más preocupado por la inflación que por el empleo, justo al contrario que Lisa Cook -aunque no apostó explícitamente por un nuevo recorte-) y las tomas de beneficios en Palantir (cotización -6% en los mercados fuera de hora) en lo que parece un cuestionamiento a las valoraciones alcanzadas (tras +174% en 2025) en tanto en cuanto batió las previsiones y elevó la guía de ventas para 4T25, pero los inversores echaron de menos una mayor visibilidad para 2026.
En el plano macro, hay varios datos de septiembre a publicar hoy en EE. UU. (balanza comercial y vacantes de empleo JOLTS 7.227.000 anterior), si bien entendemos que el “shutdown” evitará su publicación. Sí que conocimos ayer el ISM manufacturero de octubre, que se situó por debajo de lo previsto (48,7 vs 49,5e y 49,1 anterior) pero debido a la moderación de precios, mientras nuevos pedidos y empleo mejoran, aunque aún se sitúan en zona de contracción.
Hoy continuamos también con resultados, entre los que destacamos en España los de Grifols, Gestamp y Telefónica, que celebrará también su día del inversor.
Principales citas empresariales En España publicarán resultados empresariales Grifols, Gestamp y Telefónica
En EE. UU. publicarán resultados Palantir, Pfizer y Koninklije Philips; en Reino Unido lo hará BP; en Alemania lo hará Fresenius y en España, Grifols y Gestamp, mientras que Telefónica también tendrá su día del inversor.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En España conocimos el dato del PMI manufacturero
En Europa conocimos los datos finales de octubre del PMI manufactureros: en Eurozona 50 (vs 50e y preliminar, y 49,8 anterior), Alemania 49,6 (vs 49,6e y preliminar, y 49,5 anterior), Francia 48,8 (vs 48,3e y preliminar, y 48,2 anterior) y Reino Unido 49,7 (vs 49,6e y preliminar, y 46,2 anterior); así como el PMI manufacturero, con ligeras mejoras, en España, 52,1 (vs 51,9e y 51,5 anterior) e Italia 49,9 (vs 49,3e y 49 anterior).
En EE. UU. también se publicó el dato final de octubre del PMI manufacturero 52,5 (vs 52,2e y preliminar, y 52 anterior), mientras que el ISM manufacturero, por debajo de lo esperado, 48,7 (vs 49,5e y 49,1 anterior), con sus componentes: precios pagados 58 (vs 62,5e y 61,9 anterior), nuevas órdenes 49,4 (vs 48,9 anterior) y empleo 46 (vs 45,3 anterior).
Análisis de mercados Inicio de semana positiva en los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,30% y DAX +0,73%)
Inicio de semana positiva en los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,30% y DAX +0,73%) menos el CAC -0,14%. El IBEX sin grandes variaciones, +0,03% apoyado por Indra (+5,40%), ACS (+3,02%) y Mapfre (+2,87%). Las mayores caídas fueron para Rovi (-2,62%), el sector de telecomunicaciones (Telefónica -2,17% y Cellnex -1,22%) y Fluidra (-1,91%).
Análisis de empresas Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cirsa (20%), Enagás (20%) e Inditex (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2025 es de +6,54%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
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