AMD presenta resultados mejores de lo estimado

Resultados del tercer trimestre de 2025 de AMD (AMD1:QQ) y guías 4T 2025 mejores en ventas y en línea en márgenes.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:

• Ventas: 9.246 millones de dólares (+36%) vs 8.743M$ esperado.
• EBIT: 2.238M$ vs 2.156M$ esperado.
• BNA: 1.965M$ (31%) vs 1.897M$ esperado.

Por negocios, las cifras de la actividad de centros de datos son mejor de lo esperado y se sitúa en 4.300M$ vs 4.140M$ esperado consenso. La compañía, además, anuncia las siguientes guías para el 4T´25: Ingresos de 9.600M$ +/-300M$ (vs 9.205M$ esp.) y márgenes de 54,5% (vs 54,5% esp. cons.)

>>Link a los resultados.

Opinión de los resultados de AMD

Los buenos resultados y las guías dadas no fueron suficientes para que el valor acogiera las cifras positivamente en el mercado fuera de hora. El hecho de que las guías de márgenes fueran “solo” en línea y que las guías no presentaran en general grandes sorpresas positivas fue la excusa para que el valor cayera -4,7% en el aftermarket (en un contexto en el que el valor ha subido en octubre +58% y en el año +107%). Además, los mensajes de la CEO de la compañía Lisa Su en la conferencia de analistas fueron muy positivos de cara a la evolución del negocio en los próximos años.

Pese a las caídas de hoy, consideramos que tanto AMD como el sector de semiconductores sigue presentando atractivo con visión de medio/largo plazo, apoyados por los sólidos crecimientos de beneficios esperados (BNA26e AMD: +61% a/a). Reiteramos nuestra visión positiva en AMD.

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