La Fed Recorta los Tipos hasta el 3,75%

La Reserva Federal (FED) de Estados Unidos recorta sus tipos de interés hasta el rango del 3,50% al 3,75%, completando su tercera bajada consecutiva del año en una decisión tensa e inusualmente dividida que refleja las tensiones políticas y económicas que rodean al banco central estadounidense.

Una Decisión Histórica por Tercera Reunión Consecutiva

Este miércoles, 10 de diciembre de 2025, la Reserva Federal ha vuelto a rebajar los tipos de interés en un cuarto de punto (25 puntos básicos), situando la tasa de referencia en el rango del 3,50% y el 3,75%. Se trata de la tercera reducción consecutiva desde septiembre de 2025, consolidando una nueva etapa de relajación monetaria después de un ciclo de subidas que se prolongó durante más de un año.

Esta es la bajada más agresiva desde 2022, llevando los tipos de interés a sus niveles más bajos en más de tres años. La última vez que los tipos estuvieron en este rango fue durante 2022, cuando la Reserva Federal iniciaba su ciclo de alzas para combatir la inflación.

FED recorta tipos: Una Reunión Dividida y Tensa

La decisión de hoy contrasta con las reuniones habituales de la Fed. Los reportes indican que fue una reunión tensa e inusualmente dividida, reflejando profundas divergencias entre los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC).

Según las revelaciones, casi la mitad de los miembros del consejo de la Fed prefería una pausa antes del inicio de la reunión. Además, al menos un miembro, Stephen Miran, el denominado «caballo de Troya de Trump» dentro de la institución, abogaba por una rebaja más pronunciada.

Jerome Powell, presidente de la Fed, ha tenido que esforzarse considerablemente para apaciguar las aguas y lograr un consenso que permitiera ahondar en la rebaja de tipos y minimizar las discrepancias entre los miembros.

Los Motivos: Mercado Laboral Debilitado

La justificación económica principal para la bajada de tipos radica en el enfriamiento del mercado laboral estadounidense. Los últimos datos disponibles muestran indicadores preocupantes:

Destrucción de empleos: En noviembre, según las cifras de ADP, el sector privado estadounidense destruyó 32.000 empleos, marcando una tendencia negativa en la creación de puestos de trabajo. La pérdida de empleos afectó especialmente a las pequeñas empresas.

Desempleo en aumento: La tasa de desempleo subió del 4,3% al 4,4% en septiembre, el nivel más alto desde octubre de 2021. Este aumento sugiere que más personas están reingresando al mercado laboral en busca de empleo.

Crecimiento salarial moderado: Los salarios avanzan de manera moderada, sin proporcionar el impulso esperado a la economía de consumo.

Inflación Persistente: La Otra Cara de la Moneda

Mientras que el mercado laboral se debilita, la inflación sigue siendo un problema pendiente. El principal termómetro de precios que vigila la Fed, el índice de gasto en consumo personal (PCE), muestra que la inflación se ha moderado, aunque sigue por encima del objetivo del 2% establecido por la institución.

En septiembre, la tasa interanual se situó en el 2,8%, tanto en el PCE general como en el subyacente que excluye alimentos y energía. Más recientemente, la inflación ha experimentado un ligero repunte hasta el 3%, con una tendencia que la aleja del ansiado objetivo del 2% y muestra tensión creciente en los precios energéticos y de servicios.

Esta dualidad ha puesto a la Fed en una posición incómoda: necesita estimular el empleo, pero no puede ignorar la inflación persistente.

La Presión Política: Trump y la Independencia de la Fed

Una de las sombras que rodean esta decisión es la creciente presión política desde la Casa Blanca. El presidente Donald Trump ha criticado abiertamente a Jerome Powell, acusándolo de ser lento en la reducción de tipos de interés y llegando a insinuar públicamente que el actual presidente del banco central debería dejar el cargo.

Trump ha reclamado durante meses tipos más bajos y ha realizado declaraciones que muchos consideran interferencias en la independencia del banco central. Esta presión ha levantado preocupaciones sobre la integridad de las decisiones monetarias y la autonomía del Fed para tomar decisiones basadas únicamente en criterios económicos.

El Futuro de Powell y el Sucesor

La sombra del sucesor de Jerome Powell —cuyo mandato termina en mayo de 2026— convierte cada reunión del FOMC en un ensayo general de la nueva etapa. Trump ha asegurado que ya ha tomado una decisión sobre quién lo reemplazará y que el anuncio podría llegar incluso antes de que termine el año.

Los nombres que suenan con más fuerza son Kevin Hassett, el favorito en las apuestas de analistas, según Polymarket, que le da un 70% de posibilidades. El propio Hassett ha sugerido a través de Fox News que «datos más sólidos podrían respaldar un recorte de 50 puntos básicos».

Perspectivas para 2026: Solo Un Recorte Previsto

La decisión más llamativa de hoy ha sido las previsiones que la Fed ha ofrecido sobre su política monetaria futura. Los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto han adelantado que, para 2026, solo habrá un recorte adicional de tipos.

Esta es una cifra significativamente menor a la que algunos esperaban. Los analistas y mercados habían anticipado múltiples recortes para el próximo año, pero la Fed sugiere una postura más cautelosa y una pausa en la relajación monetaria.

Datos Incompletos: El Factor del Cierre Gubernamental

Un aspecto importante que ha complicado esta decisión es el cierre gubernamental que duró 42 días entre octubre y noviembre, el mayor en la historia de Estados Unidos. Este período dejó sin actividad a cientos de agencias públicas del país.

Como resultado, la Fed ha tenido que tomar esta decisión casi a ciegas, con menos datos de lo habitual para hacer un análisis riguroso. El Bureau of Labor Statistics canceló la publicación del índice de precios al consumo de octubre y la tasa de desempleo, y el informe de empleos de noviembre y los datos de inflación no se publicaron a tiempo para esta reunión.

Esta falta de información económica actualizada ha aumentado la incertidumbre en torno a las decisiones futuras del Fed.

FED Recorta tipos, Ciclo Completo: De Cero a 5,5% y de Nuevo a 3,75%

La decisión de hoy cierra un ciclo macroeconómico notable. Entre marzo de 2022 y julio de 2023, la Fed elevó los tipos de interés del 0,25% al 5,5%, en respuesta a la inflación descontrolada. Los tipos se mantuvieron en ese nivel máximo hasta septiembre de 2024.

Desde entonces, el precio del dinero ha descendido considerablemente, completando un movimiento de relajación monetaria que refleja los cambios en las prioridades de la Fed: de combatir la inflación a proteger el mercado laboral.

Impacto en Hipotecas, Préstamos Automotrices y el Consumidor Promedio

La decisión de la Fed tiene implicaciones directas para los ciudadanos estadounidenses. Una Fed que recorta tipos tiende a bajar las tasas de hipotecas y préstamos automotrices, haciendo el crédito más accesible.

Sin embargo, algunos expertos advierten que los tipos de interés podrían mantenerse elevados para muchos productos de consumo en el corto plazo, reforzando la sensación entre muchos estadounidenses de que el costo de vida sigue siendo demasiado alto.

Perspectiva de Analistas: ¿Qué Esperar?

Claudia Sahm, jefe economista de New Century Advisors, ofrece una visión cautelosa: «Si todo va bien en la economía, probablemente la Fed no va a hacer mucho» porque ya ha tomado medidas para asegurarse contra los peores resultados.

Brian Buetel, director ejecutivo de UBS Wealth Management, anticipa dos recortes adicionales después de diciembre en el primer trimestre de 2026, esperando que la combinación de tipos más bajos, inteligencia artificial, productividad y gasto público en infraestructura ayude al mercado de valores a lograr «velocidad de escape» en 2026.

Goldman Sachs advierte que, aunque es probable un recorte de 25 puntos básicos hoy, la Fed probablemente enviará señales más conservadoras al mercado, sugiriendo que la barra es más alta para futuros recortes en 2026.

La Dual Mandate: Equilibrio Complicado

El mandato dual de la Fed requiere que mantenga tanto la inflación como el desempleo bajo control. Esta reunión refleja la dificultad fundamental del equilibrio: tasas más bajas pueden ayudar a proteger el empleo, pero pueden alimentar la inflación. El Comité ha optado por priorizar la salud del mercado laboral, pero con la clara advertencia de que el margen para recortes futuros es limitado.

Conclusión

La decisión de hoy de la FED de en la que recorta los tipos de interés al 3,50%-3,75% marca un punto de inflexión en la política monetaria estadounidense de 2025. Es una decisión que prioriza el empleo sobre la inflación, que ocurre bajo presión política sin precedentes, y que establece expectativas claras de estabilización para 2026.

La próxima administración de la Fed, bajo un nuevo presidente que aún será anunciado, enfrentará el desafío de equilibrar estas presiones contradictorias: apoyar el mercado laboral sin permitir que la inflación se dispare, todo mientras mantiene la independencia de una institución que ha visto erosionada su autonomía en los últimos meses.