Análisis Bonos. El BCE mantendrá tipos en 2,00%/2,15% el jueves. Sin preocupaciones por el crecimiento (PIB 3T +1,4%) y con la inflación en torno a su objetivo (+2,2%), no parece probable que el BCE cambie su política monetaria a corto plazo. El BoE ofrecerá más novedades.
El próximo jueves bajará -25 p.b. hasta 3,75% ante un crecimiento que se debilita y pese a una inflación elevada (+3,6%). El BoJ podría subir +25 p.b. hasta 0,75% el viernes. En EE.UU. conoceremos los datos de empleo (martes) e inflación (jueves) de noviembre. El empleo ralentizará y los precios subirán, complicando el escenario para la Fed.
Aunque el relevo de Powell al frente de la institución conducirá a una postura más suave en 2026. Nuestras estimaciones anticipan hasta 3 bajadas (-75 p.b. hasta 2,75%/3,0%). Los datos de empleo fomentarán esta expectativa y podrían relajar la TIR del T-Note mientras el Bund consolida niveles.
El rango (semanal) estimado:
Realizado por el Departamento de Análisis Bankinter
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