RESULTADOS
Antes de pasar a hablar sobre mi visión vamos a repasar brevemente como ha ido el año anterior, y si las propuestas de inicio de año han llegado a buen puerto.
Daremos desde el valor propuesto hasta su máximo y precio actual.
TRG +60% | -36%
GAM +36% | +26%
AI +63% | +7,60%
ANE +44% | +25%
SLR +147% | +133%
ADX +13% | -15%
GEST +48% | +25%
Como conclusión obtenemos que todas las propuestas a inicio de año han dado tramos al alza, en promedio un +58%. Destaco el acierto en el sector renovales, el cual fue defendido y expuesto, y también el del sector automoción, aunque en menor medida.
Hemos fallado en 2 valores, y los propuestos no todos han alcanzado P.O. Aún así, durante el año hemos traído muchos valores de forma explícita, con grandes rentabilidades y una tasa de acierto muy elevada.
Hemos traído bastantes baggers, más de 10, entre ellas PLUG, EOSE, INTC, AMD, SLR, TSLA, LMND, NIO…
Para finalizar este apartado, pienso que el año ha sido prácticamente perfecto, hemos mezclado mercados y obtenido un resultado muy bueno.
NASDAQ
Nuestro índice por excelencia, y el que más adecuado me parece analizar a día de hoy está en zonas complejas. Como ya llevo comentando desde noviembre, el índice esta realizando cosas extrañas.
Del lado semanal pienso que estamos dentro de una onda 5 de grado mayor, quedando un último impulso que la lleve a zonas ideas a distribuir.
Pienso en los 28.000 para los 6 primeros meses, donde reinará la euforia y técnicamente estará en zonas muy complejas. Actualmente está en zona de techo de gran canal alcista, cualquier superación del mismo es señal de alerta.
Por último os quiero traer el gráfico mensual para destacar un evento que añade fuerza a mi hipótesis. No solo estamos en techo del gran canal alcista, sino que este mes, a falta de dos sesiones, estamos ante una potencial no demand.
Rango estrecho, volumen bajo y bajo desplazamiento. El interés profesional en estas zonas está dejando de estar tan latente y eso es motivo de alarma.
A modo resumen, me espero un periodo de euforia, como el visto en 2021 para dar paso a un mercado, no se si bajista, pero si como mínimo lateral. Pienso que vienen años más complejos donde la IA deberá de demostrar más impactos reales.
SP500
Es bastante similar al Nasdaq, pero hay una sutil e importante diferencia, no está en zonas tan complejas.
En mensual vemos con claridad como no está en techo de canal alcista, pero si que mantiene un No Demand, al igual que en el Nasdaq, los profesionales no tienen tanto interés, y sin internes es difícil que un mercado suba.
ES aquí donde veo una de las principales conclusiones, detecto problemas en el sector tecnológico, pero no en las demás empresas. Pienso que estamos ante un momento de pausa, de ver hacia donde van los tiros y que el resto de empresas se verán beneficiadas, es decir, rotación.
SP500 equal weighted
Para dar mayor argumentación a mi hipótesis principal nos fijamos en el SP500 con el mismo peso en todos los valores, pues en los dos primero índices las 7 magnificas tiene demasiado peso.
A simple vista vemos que la situación es muy diferente, se ha formado una base y esta está dando sus frutos, lejos de zonas complejas y con un movimiento del precio muy sano. No hay nada sospechoso, solo una estructura que me dice… también hay más empresas que IA en el mercado.
RUSSELL 2000
Para finalizar con el mercado estadounidense y principal a nivel mundial nos fiamos en las pequeñas empresas, y vemos algo similar que antes. Tras años rezagadas y formando una base acumulativa, están desarrollando movimientos causados por una causa de grado mayor.
Sin embargo, la zona actual puede dar problemas, pues es el 50% del canal alcista y esta zona ha sido históricamente de resistencia.
Si bien puede tener un descanso en forma de re-acumulación de grado menor, pienso que este año venidero será positivo y con retornos muy interesantes. Mientras se mantenga por encima de los 230 pts. pensaré en alzas.
CONCLUSIONES USA
Como conclusión pienso que estamos ante un último impulso para dar paso a un periodo de lateralidad o rotación de activos. Pienso que la IA carga con unas altas expectativas y que estas deben justarse.
Actualmente no pienso en un mercado bajista, pero si que se creen las condiciones para que surja a finales de 2026. Sectores alejados de la IA pienso que tendrán una mayor importancia, destacado el sector salud y nuevamente el sector renovables\energía.
Las pequeñas empresas pueden ser muy interesantes pero siempre con cuidado.
En lo personal no tengo miedo, pero si que he tomado medidas para adelantarme a lo que me espero. Veo una complacencia demasiado elevada, a la mínima hay miedo y a la mínima euforia, y eso va a acabar mal.
Soy cauto, para los más observadores os habréis dado cuenta que mi cartera se ha visto reducida al riesgo y que mantengo peso importante en sector salud.
MERCADO ESPAÑOL
La tendencia es impecable, y no puede ser de otra forma, pues tras formar una causa de 15 años el impacto es este, una tendencia imparable.
Pero desgraciadamente, no es posible mantener esta verticalidad. Un proceso de re-acumulación está al caer, y ojo a lo que he dicho, re-acumulación.
Cuando esta llegue será el momento de pensar en incorporarse, por ahora no veo nada extraño. Individualmente, a los principales motores del Ibex35 les veo en plena forma (fundamental y técnicamente) y si no hay acontecimientos ajenos, 2026 podrá ser otro año positivo.
Pienso que el largo plazo es alcista, que tiene objetivos pendientes y no veo nada extraño para preocuparse más que esta rápida subida que sabemos por experiencia que en algún momento se detendrá.
Ojalá este 2026 sea lateral, haga estructuras bonitas y sanas, para poder incorporarse, pero actualmente se asume un riesgo adicional que no hay porque asumirlo. Mientras respete los 16.000 pts será perfecto.
A años vista pienso en los 22.000 pts.
VALORES SELECCIONADOS MI CARTERA:
Mi cartera para empezar este 2026 se caracteriza por un peso importante al sector salud.
También nos exponemos a las renovables a través de Audax y diversificamos con $MTCH y $SATL.
Mantengo bastante liquidez en busca de aumentar posiciones e incorporar un nuevo valor a la cartera.
Como sabréis, mi cartera tiene una alta rotación, buscando minimizar el coste de oportunidad, maximizar oportunidades y superar a los índices.
Para 2026, como ya he expuesto, pienso que será un mercado complejo pero aún así con oportunidades.
La IA no será el motor y eso posiblemente haga que los principales índices se queden laterales o incluso con bajadas, pero no por ello el resto de empresas no esté en buena disposición.
Destaco sector salud, pienso en Grifols $GRF, Transmedics $TMDX, Novo Nordisk $NVO, Rovi $ROVI, Pfizer $PFE y más arriesgada, Recursion $RXRX
También vuelvo a defender a las renovables, y aunque a precios más exigentes, vuelvo a mencionar a las mismas tres, Solaria $SLR, Acciona Energia $ANE y Audax $ADX. También si realiza cosas interesantes, en el mercado americano pienso en $ENPH.
En el sector espacial, sigo pensando que $SATL lo hará bien, pero teniendo aún mucho trabajo por delante y siendo de todas las mencionadas la que mas riesgo tiene.
Sector semiconductores, veo mucho potencial a $SKYT.
Por último destaco a Match Group $MTCH para inicio de tendencia.
Estos 13 valores han sido los seleccionados, sabiendo que durante el año traeremos más y mejores.
Análisis realizado por el analista Saul Investings
