Al igual que lo ocurrido entre 2017 y 2020, el presidente Trump ha establecido una suerte de calendario de noticias paralelo al que habitualmente los operadores siguen para tener referencias en las economías principales y tomar decisiones.
Sin embargo, hay diferencias entre ambos períodos de Trump. En su primer mandato se propuso no entrar en guerra, tal como lo había prometido, y cumplió. En los últimos tiempos de ese mandato estableció una guerra comercial con China que estuvo a punto de desangrar a la bolsa de Nueva York en la Navidad de 2019. Superada la crisis, durante 2019 las acciones principales volvieron a alcanzar máximos históricos hasta que en febrero de 2020 se desencadenó la pandemia de coronavirus y borró exactamente el 50% de las ganancias que habían obtenido desde marzo de 2009, cuando la misma bolsa comenzó a salir de la crisis de 2008.
El índice Dow Jones cayó al mismo precio que tenía el día que Trump se impuso en las elecciones de 2016, que coincidía, medido con Fibonaccí, con el rally antes mencionado, 2009 / 2020 ¿Otra casualidad, agregada a las que siempre mencionamos?
En este segundo mandato, que este martes cumple un año, ha pasado de todo desde el primer momento. Así como en 2017 el foco estaba puesto en un muro con México, que llevó al Peso a su mínimo histórico por encima de 22.00, esta vez los ataques fueron directamente contra China, en una continuación de la guerra que fue interrumpida por la derrota de Trump en 2020 ante Joe Biden, cuyo mandato no quedará en la historia precisamente.
Canadá, y más tarde nuevamente México, también cayeron en la maraña de aranceles impuestas por el nuevo presidente. En abril lanzó un plan contra el mundo, en una velada muy triste, llamada Día de la Liberación. En esa oportunidad, Trump mostró enormes carteles con los aranceles que le correspondía pagar a cada país.
En mayo intentó destituir, en forma velada, al presidente de la Fed, Jerome Powell, por no bajar la tasa de interés. Actualmente existe una acción judicial en su contra, aunque Powell, que fue humillado públicamente por Trump en los edificios del banco central, ha reaccionado en su defensa, a falta de pocos meses para la finalización de su cargo.
El último capítulo de esta serie de medidas tuvo lugar el pasado sábado, cuando anunció un 10% de aranceles adicionales, que se ampliarán al 25% en junio, a varios países europeos, entre ellos los más importantes, Alemania y Reino Unido, si no apoyan la anexión de Groenlandia a Estados Unidos. La isla, bajo el dominio del Reino de Dinamarca desde inicios del Siglo XIX, es ahora objeto de deseo de Trump. De todas maneras, su amor por este helado territorio no parece del todo genuino. El lunes anunció que en gran parte, estas maniobras son una represalia por no haber ganado el Premio Nobel de la Paz, otorgado por Noruega. Es de esperar que Trump sepa que se trata de países distintos.
Obviamente, cada una de estas burdas maniobras ha tenido un fuerte impacto en los mercados. El Oro, la Plata y el Platino operan en máximos históricos desde hace varios meses, nivel que van renovando prácticamente a diario. No se trata de una burbuja, puesto que no es solo el Oro el que crece, como sucedió, por ejemplo, en octubre de 2023, sino de una búsqueda masiva de refugio por parte de los mercados, que salen del dólar ante la lógica desconfianza que sienten ante un líder que se empeña en destruir la propia moneda que dice defender.
Sería un error pensar que algo de todo esto es casual. Todo ocurre los viernes a la noche, los sábados o los domingos, cuando los mercados permanecen cerrados. No hace que me crea, amigo lector: abra su plataforma, mire el gráfico de 4 horas del Oro, y trate de encontrar una explicación a la baja del Oro del viernes 16 de enero a última hora. El lunes, en la sesión asiática, el Oro ganó 100 dólares en la apertura, revirtiendo sus pérdidas poco explicables del viernes por la tarde.
Las monedas no son tan flexibles con Trump. El Yen no logró, en un año, cambiar un pálido presente que no parece tener un final a la vista. Hundido por los políticos japoneses que emulan a Shinzo Abe, por las maniobras de carry trade, y por el cómplice Banco de Japón, la moneda nipona está desdibujada y luce como una divisa de tercer mundo. Esta semana volverá a caer, seguramente, cuando el BoJ deje sin cambios la tasa en el 0.75%.
El Euro transitó un camino alcista en este primer año de Trump. Después de iniciar 2025 cerca de la paridad, rozó 1.2000 en septiembre, y ahora navega sin dirección clara entre 1.1500 y 1.1700 sin salir de una maraña de datos, informes y declaraciones desde ambos márgenes del Atlántico. Pero esta indecisión lo ha llevado a máximos históricos ante el yen, movimiento que merecerá otro análisis.
La Libra esterlina atraviesa un mejor momento, y se movió entre 1.2000 y 1.3800 durante el primer año de Trump. Este aniversario la encuentra cerca de 1.3500, entonada por datos no tan negativos de Reino Unido.
En síntesis, el gran ganador de este nuevo ciclo del excéntrico presidente norteamericano ha sido el Oro, con la Plata como ladera (y hasta más beneficiada que la onza). Le siguen la bolsa de Nueva York, alentada por tres recortes de tipos por parte de la Fed, y la promesa de Trump de colocar en el sillón que actualmente ocupa Powell a un hombre de su entera confianza, por lo que la tasa podría terminar cerca del 1% a fin de año. O antes.
El principal perdedor de este ciclo fue el Yen, aunque su caída no estuvo vinculada a Trump. El Dólar sí debe su baja al presidente, y se prepara para caer en forma violenta en los próximos tiempos.
Yendo a lo que está pasando en estas horas, el Euro crece con fuerza, superando 1.1700 en estos momentos, mientras transcurre la sesión europea del martes. Su tendencia se torna alcista en el gráfico de 4 horas, con un próximo objetivo en 1.1730, y soporte en 1.1665. La sobrecompra que presenta el gráfico de 1 hora sugiere que puede producirse una corrección bajista antes del inicio de la sesión americana.
La Libra esterlina se acerca a 1.3500, ganando más de 80 puntos desde el mínimo del día, y parece lista para superar tal nivel. En dicho caso, 1.3535 será la zona de resistencia a considerar, con soporte en 1.3450. Los indicadores del gráfico de 4 horas mantienen fuertes señales alcistas, aunque la sobrecompra en gráficos de menor tiempo genera expectativas de correcciones bajistas inmediatas.
El Yen recorta parte de sus pérdidas, operando a 157.84, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas. Solo el quiebre de 157.60 podría cambiar su ecuación de corto plazo, con siguiente soporte en 157.20. Al alza, el par USD/JPY presenta objetivos en 158.20 y 158.60, máximo del día.
El Oro se dispara nuevamente, cotizando a 4722 dólares, sin techo visible, aunque con una sobrecompra que hace pensar en un rápido retroceso antes de continuar su camino alcista. La zona de 4680 dólares será el soporte a seguir en las próximas horas.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.
Adrián Aquaro
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