Logista presenta resultados del primer trimestre de 2026 mixtos

Resultados de su trimestre fiscal del primer trimestre de 2026 de Logista (LOG:MC) mixtos, pero mantiene guías. Mantenemos recomendación de compra.

Principales cifras frente al consenso (Bloomberg):

• Ingresos: 3.399 millones de euros (+3% a/a).
• Beneficio Bruto: 454 millones de euros (-1% a/a) vs 455M€ esperados.
• EBIT Ajustado: 100M€ (+2% a/a) vs 94M€ esperados.
• BNA: 71M€ (-8% a/a) vs 68M€ esperados.

Sigue esperando en 2026 un crecimiento del EBIT en el rango +4%/+6% (vs -3% esperado por el consenso y +7% estimación BKT) y mantiene su plan de diversificación de negocio.

En este caso se excluye el impacto en el valor de inventarios de 2025 de 45M€ dado su carácter excepcional. Con el pago del dividendo final semestral de 1,53€/acc. (5% dividend yield) el 26 de febrero, el dividendo total asciende a 2,09€/acc. (sin cambios frente a 2024 y 7% dividend yield), misma cifra que espera distribuir en 2026.

>> Link a los resultados.

Opinión de los resultados de Logista

Los resultados siguen afectados por la evolución más floja del segmento de transportes por la situación macro (concretamente a larga distancia) y la normalización de los tipos en Europa. De cara a 2026 mejora el optimismo. Espera un crecimiento del EBIT ajustado normalizado, excluyendo el impacto del POI (Beneficio de Inventarios), en el rango +4%/+6% vs +7% est. BKT y mantiene su plan de diversificación de negocio.

El CEO ya anticipó hace un trimestre la vuelta a la estrategia de crecimiento vía adquisiciones, con la posibilidad de profundizar la exposición a la distribución farma en Italia o al segmento tabacalero a través de productos de nueva generación. Hoy impacto ligeramente positivo y mantenemos nuestra recomendación de Comprar en base a:

(i) Atractiva rentabilidad por dividendo (6%/8%).

(ii) Proceso de diversificación de negocio con la adquisición de nuevas compañías y la posible expansión de la distribución farmacéutica o “última milla” a Francia e Italia.

Logista está incluida en la Cartera Modelo de Acciones Españolas y mantenemos recomendación de comprar con Precio Objetivo de 32,1€.

Por el Departamento de Análisis Bankinter

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