Análisis de los últimos resultados de Crowdstrike. Comportamiento plano tras unos resultados 4T de su año fiscal 2026 (noviembre/enero) y guías sorprendiendo ligeramente de forma positiva.
Principales cifras frente al consenso:
- Ingresos: 1.305 millones de dólares (+23% a/a) vs 1.298M$ esperado y 1.290M$/1.300M$ guidance
- EBIT: 326M$ (+45% a/a) vs 317M$ esp. y 315M$/319M$ guidance.
- BNA: 289M$ (+41% a/a) vs 284M$ esp. y 282M$/287M$ guidance.
- BPA: 1,12$ (+38% a/a) vs 1,10$ esp. y 1,09$/1,11$ guidance.
En el conjunto del año fiscal 2026 las cifras son las siguientes:
- Ingresos: 4.812M$ (+22% a/a) vs 4.805M$ esp. y 4.797M$/4.807M$ guidance.
- EBIT 1.046M$ (+19% a/a) vs 1.038M$ esp. y 1.036M$/1.040M$ guidance.
- BNA 957M$ (+17% a/a) vs 952M$ esp. y 950M$/954M$ guidance.
- BPA 3,73$ (+15% a/a) vs 3,71$ esp. y 3,70$/3,72$ guidance.
En el 1T 2027 espera una mejora:
- Ingresos: hasta el rango 1.360M$/1.364M$ vs 1.356M$ esperado por el consenso.
- EBIT: hasta el rango 308M$/310M$ vs 304M$ esp.
- BNA: hasta el rango 275M$/277M$ vs 275M$ esp.
- BPA hasta el rango 1,06$/1,07$ vs 1,06$ esp.
De cara a 2027:
- Ingresos: en el rango 5.868M$/5.928M$ vs 5.865M$ esp.
- EBIT en el rango 1.422M$/1.462M$ vs 1.416M$ esp.
- BNA en el rango 1.241M$/1.271M$ vs 1.260M$ esp.
- BPA en el rango 4,78$/4,90$ vs 4,80$ esp.
Opinión de Bankinter sobre los resultados de CrowdStrike
Buenas cifras y guías en los resultados de Crowdstrike. Fue positivo que aumentara el ARR (Annual Recurring Revenue o Ingreso Anual Recurrente), que alcanza 5.253M$ (+24% a/a y +7% t/t) en este trimestre vs 5.224M$ esp. Esta última métrica es importante para este tipo de compañías puesto que la mayor parte de sus Ingresos proviene del segmento Suscripciones.
Los comentarios del CEO (Kurtz) sobre la IA son muy positivos. Considera que CrowdStrike es y será un beneficiario del impulso de la IA, viéndose bien posicionados para una “oportunidad de crecimiento masiva”. Precisamente en este punto la compañía está ganando tracción con la “IA agéntica” (aquella que realiza tareas sin o con la mínima intervención humana) a través de Charlotte AI.
Es un asistente de IA que permite a cualquier usuario, independientemente de sus conocimientos técnicos, hacer preguntas sencillas sobre vulnerabilidades de la red y obtener respuestas en tiempo real. Esto es muy positivo, ya que ofrece una “democratización” de la ciberseguridad y soluciones ante la escasez de mano de obra en el sector.
Por otro lado, cada vez son más los ciberataques que utilizan la IA como una herramienta para hackear, como lo ocurrido hace unos meses con el modelo Claude de Anthropic, lo que facilita su expansión y sofisticación. El impacto tan débil en mercado viene tanto por las cifras como por las guías, que pese a batir, no lo hacían con la fuerza suficiente que exige sus múltiplos de cotización.
Seguimos dejando de recomendar proactivamente el sector de la ciberseguridad. El reciente anuncio de Anthropic sobre el prelanzamiento de Claude Code Security fue negativo para el sector. Es una función de seguridad dentro de su plataforma de codificación asistida por IA Claude Code que busca vulnerabilidades dentro del código fuente del software (sea ya existente o a la vez que se crea) y propone parches.
Si bien este lanzamiento sólo afectaría en principio a un negocio nicho dentro del sector de la ciberseguridad (principalmente, análisis de código fuente, y, en menor grado, análisis/detección de vulnerabilidades), distinto de otros principales como son: endpoint/dispositivos, identidad, …, el sector estará tocado en el corto plazo hasta que se aclare el impacto real. Además, el contexto actual hace que el mercado sea especialmente sensible a compañías que cotizan con múltiplos elevados, como ocurre con el sector de ciberseguridad y con otros más.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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