Sentimiento de los inversores (AAII)
El sentimiento alcista, o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, aumentó 2,2 puntos porcentuales hasta el 35,7%, pero aun así continúa por debajo de su media histórica del 37,5%.
El sentimiento bajista, o la expectativa de que los precios de las acciones caerán en los próximos seis meses, disminuyó 8,4 puntos porcentuales hasta el 43% y sigue por encima de su media histórica del 31%.
El diferencial alcista-bajista aumentó 10,6 puntos porcentuales hasta –7,2%, todavía por debajo de su media histórica del 6,5%.
La Bolsa europea puede lograr frente a Wall Street algo no visto en dos décadas
Históricamente hablando, la Bolsa estadounidense ha tenido un mejor rendimiento que la renta variable en general del Viejo Continente. Por ejemplo, si analizamos los últimos 20 ejercicios, el S&P 500 ha obtenido un rendimiento del +420% frente al +80% del Stoxx 600.
SP500
Stoxx 600
Una de las principales razones en los últimos años ha sido que los índices europeos no tienen tanta exposición a compañías tecnológicas como sí sucede en Wall Street. Así las cosas, en ese periodo Europa solo ha podido hacerlo mejor que EE.UU en nueve ocasiones.
El año pasado lo logró y de momento en lo que llevamos de 2026 también lo está haciendo por varias razones:
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Tiene menor exposición al sector de la inteligencia artificial que este ejercicio está muy dubitativo.
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Presenta mayor exposición al sector energético, el cual se está beneficiando de la guerra en Irán.
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Las acciones estadounidenses están más caras que las europea. Atendiendo al ratio P/E, siguen aun significativamente por encima de su media de los últimos 20 años.
Si finalmente 2026 finaliza con un mejor comportamiento de la Bolsa europea, implicaría que la ha superado durante dos años seguidos, un hecho que no se veía precisamente en los últimos 20 años.
Una muy buena noticia para el SP500
La buena noticia es que se prevé que las ganancias del primer trimestre de las empresas del S&P 500 aumenten alrededor de un 12,5% respecto al año pasado. Es bastante interesante esta previsión, ya que se trata de un porcentaje mayor al 10,9% registrado antes del inicio de la guerra.
La reflexión sería que las empresas habrían sido capaces de mejorar los márgenes e incrementar la eficiencia a pesar del fuerte aumento de los precios del petróleo y la energía. Por tanto, se estima que los márgenes de beneficio siguen siendo sólidos.
Además, hay que destacar un sector, el de la tecnología de la información, que se espera que sus beneficios aumente un 45-46%, alcanzando los 182.800 millones de dólares.
La presentación de resultados comienza esta misma semana con los informes trimestrales de compañías como, por ejemplo, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y PepsiCo.
Los insiders siempre van un paso por delante frente al resto de inversores
Siempre es interesante ver qué compran y venden los insiders, es decir, aquellas personas que por su trabajo en una empresa o relación con ella, tiene acceso a información privilegiada.
A más de una persona le sorprenderá que con todo el tema de la guerra no se volvieron pesimistas y adoptaron una postura bajista en los mercados. Todo lo contrario, presentan un nivel de optimismo incluso mayor que en febrero, antes de la contienda bélica.
Claro, es un buen síntoma para las Bolsas, ya que si hubiesen empezado a vender a un ritmo mayor del habitual, implicaría que no creen en que los mercados puedan recuperarse y que llegarían mayores caídas.
Fíjese que el porcentaje de compañías cuyas acciones fueron compradas por los insiders durante el mes de marzo ascendió a 26,4%, cuando un mes antes, en febrero, era del 20,9%.
Nike
Y hablando de insiders, el que fuera CEO de Intel y ahora CEO de Nike, Bob Swan, incrementó su posición en la compañía en un 25% adquiriendo acciones de Nike, concretamente 11.781 por un valor total de 500.000 dólares.
Desde finales de noviembre de 2021 que estaba en 179,10 dólares ha caído a 42,36 dólares el viernes, es decir, un derrumbe de -76,35%.
Este ETF tan sofisticado sube un 780% en 2026
Encontrar fondos de inversión que hayan subido por la guerra no es sencillo. Sí, lo sé, están aquellos centrados en petróleo, gas natural, compañías energéticas, etc, que sí lo han hecho, incluso otros fondos que invierten en otras cosas.
Pero hoy me gustaría hablarle de un fondo que le va ganando bastante y que seguro que casi nadie conoce.
ETF Breakwave Tanker Shipping
Se trata del ETF Breakwave Tanker Shipping (BWET), lanzado en 2023, que gestiona 65 millones de dólares y la gestora es Amplify Investments.
¿Sabe usted cuánto sube en lo que llevamos de 2026? Al cierre del jueves un +780%. Y si miramos más atrás, ha subido de 10 a 150 dólares. Es el ETF de EE.UU con mejor rendimiento este año.
¿Y en qué invierte para lograr esa burrada en menos de tres meses y medio? Pues en contratos de futuros vinculados al coste diario de fletar transporte de petróleo de gran tamaño a través del Golfo Pérsico, desde Oriente Medio a China.
Es decir, el ETF gana o pierde según suba o baje una tarifa de transporte marítimo específica, en una ruta concreta y para un tipo de buque determinado.
Pues pese a su enorme rentabilidad, el interés ide los inversores ha sido flojito, de hecho solo ha recibido entrada de capital por valor de 25 millones.
Tres son las razones:
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No es un ETF conocido.
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Si alguien lo ha conocido este año por los medios de comunicación pensará que es demasiado sofisticado o técnico.
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No es un fondo barato, su ratio de gastos anuales es del 3,5%.
Esta Bolsa europea es de lo mejorcito este año por la guerra
El principal índice bursátil de Noruega, el Oslo OBX, ha subido más de un 8% desde el inicio de la guerra (a cierre del jueves), frente a una pérdida de más del 3% para el Stoxx Europe 600 y una pérdida del 1,4% para el S&P 500, y un 26% en este ejercicio.
Incluye las 25 empresas más líquidas del mercado noruego, y fue creado el 1 de enero de 1987. Desde 2006 se calcula como índice total return, es decir, incluye dividendos.
Oslo OBX
¿Cuál es su secreto? Pues que tiene una fuerte exposición a acciones de petróleo y gas, es decir, títulos que suben con fuerza por todo lo que está sucediendo en el Estrecho de Ormuz. Por ejemplo, Equinor, Aker BP, Var Energi.
Cuando el precio del petróleo y el gas natural sube, el índice sube. Las petroleras noruegas ganan más dinero automáticamente y como resultado empresas como Equinor o Var Energi han subido más de un 30% con la guerra.
Ismael De La Cruz/Investing.com
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