Al día: principales eventos, economía y mercados -IPC Eurozona, actas BCE, PIB Reino Unido, producción industrial EEUU..- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
Ericsson (ERIC.B-SE): resultados 1T2026;
Wall Street
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
Ally Financial (ALLI-US): 1T2026;
Fifth Third Bancorp (FITB-US): 1T2026;
State Street Corp. (STT-US): 1T2026;
Economía y Mercados
ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Según la lectura final del dato, dada a conocer por la agencia estadística europea Eurostat, el índice de precios de consumo (IPC) de la Eurozona repuntó el 1,3% en el mes de marzo con relación a febrero. La lectura se situó ligeramente por encima del incremento del 1,2% estimado inicialmente, que era también lo proyectado por el consenso de analistas de FactSet.
En tasa interanual el IPC de la Eurozona repuntó en marzo el 2,6% (+1,9% en febrero), también algo por encima del 2,5% estimado inicialmente, que era lo esperado por el consenso. En marzo de 2025 la inflación de la región se situó en el 2,2%. En marzo los precios que contribuyeron positivamente a la tasa de la inflación de la Eurozona fueron los de los servicios (+1,49 puntos porcentuales; p.p.), los de la energía (+0,48 p.p.), los alimentos, el alcohol y el tabaco (+0,45 p.p.) y los de los bienes industriales no energéticos (+0,13 p.p.).
Por países miembros de la Eurozona, las tasas de inflación más elevadas en marzo se registraron en Croacia (4,6%) y Lituania (4,4%), mientras que la más baja se registró en Chipre (1,5%). En comparación con febrero, la inflación disminuyó en tres Estados miembros de la UE, se mantuvo estable en uno y aumentó en veintitrés.
A su vez, el IPC subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco y los precios de la energía, subió el 0,8% en marzo con relación a febrero y el 2,3% en tasa interanual (2,4% en febrero). Los datos estuvieron en línea con sus lecturas preliminares y con lo esperado por los analistas.
. En las actas de la última reunión del Consejo de Gobierno del BCE (marzo), sus miembros reconocieron que la guerra en Oriente Medio había hecho que las perspectivas fueran significativamente más inciertas, creando riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento, aunque señalaron que el BCE estaba bien posicionado para gestionar esta incertidumbre.
Además, señalaron que el entorno podría cambiar rápidamente, y que era probable que la incertidumbre tanto sobre la guerra como sobre su impacto económico se mantuviera muy elevada en el futuro, aunque también era posible que esta incertidumbre se resolviera en las próximas semanas o meses. En ese sentido, se señala en las actas que, aunque las perspectivas de inflación a corto plazo se habían revisado considerablemente al alza, aún se preveía que la inflación se estabilizara en torno al objetivo del 2% a medio plazo.
En este contexto, los miembros del Consejo tomaron la decisión de mantener los tipos sin cambios en marzo, al tiempo que se conservaba flexibilidad para futuras reuniones, un enfoque que consideraron prudente. De este modo, la decisión de decidir reunión a reunión, sin comprometerse de antemano con una trayectoria concreta de tipos, resultó especialmente útil en este momento.
REINO UNIDO
. La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó que el Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido creció un 0,5% en febrero con relación a enero, tasa muy superior a la del 0,2% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. El de febrero es el mayor incremento mensual que experimenta esta variable desde el alcanzado en enero de 2024.
En febrero la producción del sector servicios aumentó el 0,5% con relación a enero (vs +0,1% de enero). La mayor contribución positiva provino de las actividades de servicios administrativos y de apoyo (+2,0%), impulsada por un repunte en las actividades de empleo (+2,5%), junto con ganancias en el comercio mayorista y minorista y por la reparación de vehículos de motor (+0,7%). Estos se vieron parcialmente compensados por una caída del 0,3% en la producción de los servicios de alojamiento y alimentación.
Por su parte, la producción industrial también aumentó un 0,5% en el mes de febrero (vs +0,5% esperado por los analistas), apoyada por el incremento de la producción de la minería y de la extracción de canteras (+3,9%) y de la producción de suministro de energía (+1,5%). La producción manufacturera descendió en febrero el 0,1% (vs +0,3% esperado por los analistas), mientras que la producción de la construcción crecía un 1,0%, liderada por la construcción de vivienda privada.
En febrero, el Reino Unido registró un déficit comercial de £ 720 millones (vs superávit £ 3.020 millones en enero), debido a la caída de las exportaciones y el aumento de las importaciones.
Así, las exportaciones descendieron en febrero el 1,5% con relación a enero, hasta los £ 80.200 millones. En el mes las exportaciones de bienes disminuyeron un 3,9%, hasta los £ 33.260 millones, lastradas por la reducción de los envíos tanto a la UE (-0,7%) como a países no pertenecientes a la UE (-2,3%). Las exportaciones a mercados no pertenecientes a la UE se vieron lastradas por la caída de las exportaciones de productos químicos, de maquinaria y equipos de transporte y de manufacturas diversas.
Por el contrario, las exportaciones de bienes a EEUU aumentaron un 11,3% impulsadas por un mayor volumen de maquinaria y equipos de transporte y de manufacturas de materiales. A su vez, las exportaciones de servicios aumentaron un 0,3% en febrero en el Reino Unido, hasta alcanzar los £46.950 millones.
Por su parte, las importaciones del Reino Unido crecieron un 3,2% en febrero con relación a enero, hasta alcanzar los
£ 80.920 millones, su nivel más elevado en tres meses. En el mes analizado las importaciones de bienes crecieron un 4,7%, hasta los £ 52.050 millones, mientras que las de servicios aumentaron un 0,6%, hasta los £ 28.880 millones.
EEUU
. Según dio a conocer la Reserva Federal (Fed), la producción industrial se contrajo en EEUU el 0,5% en el mes de marzo con relación a febrero. El consenso de analistas de FactSet esperaba un repunte de esta variable en el mes del 0,2%. En el mes la producción minera descendió el 1,2%, mientras que la de los servicios públicos lo hizo el 2,3%, con reducciones en la producción tanto de las empresas de electricidad como de las de gas natural. Por su parte, la producción manufacturera se contrajo el 0,1% en marzo con relación a febrero. Los analistas habían proyectado un aumento de esta variable, del 0,1%.
Por último, destacar que la capacidad de producción utilizada descendió en marzo hasta el 75,7% desde el 76,1% de febrero, situándose además muy por debajo del 79,8% en donde se sitúa su promedio en el periodo de tiempo que va desde 1967 hasta 2026. En este caso los analistas habían proyectado una tasa de ocupación del 76,2%.
. El Departamento de Trabajo publicó ayer que el número de nuevas peticiones semanales de subsidios de desempleo bajó en EEUU en 11.000 solicitudes en la semana finalizada el 11 de abril, hasta las 207.000 peticiones, en cifras ajustadas estacionalmente. El consenso de mercado de FactSet esperaba una cifra algo superior, de 217.000 nuevas solicitudes. Por su parte, la media móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas, que reduce la volatilidad del dato semanal, subió en la misma semana hasta las 209.750 peticiones desde las 209.250 peticiones de la semana precedente.
A su vez, las solicitudes continuadas de subsidio de desempleo subieron hasta los 1,818 millones de peticiones en la semana que finalizó el 4 de abril desde las 1,787 peticiones de la semana anterior. En este caso los analistas esperaban una lectura de 1,810 millones de solicitudes, ligeramente inferior a la lectura real.
. El índice que mide la actividad en el sector manufacturero de Filadelfia, que elabora la Reserva Federal local, subió en abril hasta los 26,7 puntos desde los 18,1 puntos del mes anterior, alcanzando su nivel más alto desde enero de 2025. El consenso de analistas de FactSet esperaba una lectura sensiblemente inferior, de 11,0 puntos. Cualquier lectura por encima de los cero puntos sugiere expansión de la actividad en el mes con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.
En abril el subíndice de envíos actuales aumentó 12 puntos, hasta los 34,0 puntos, mientras que el subíndice de nuevos pedidos actuales lo hizo 24 puntos, hasta los 33,0 puntos. Por su parte, el subíndice de empleo descendió 6 puntos, hasta una lectura de -5,1 puntos.
A su vez, ambos subíndices de precios aumentaron por segundo mes consecutivo, manteniéndose muy por encima de sus promedios a largo plazo y alcanzando sus niveles más altos desde agosto. Asó, el subíndice de precios pagados subió 15 puntos, hasta los 59,3 puntos, mientras que el subíndice de precios recibidos actuales aumentó 12 puntos, hasta los 33,5 puntos.
De cara al futuro, las empresas siguen esperando un crecimiento general en los próximos seis meses, aunque la mayoría de los indicadores futuros han retrocedido.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
