Al día: principales eventos, economía y mercados -Viscofán, vivienda, PMI Eurozona, UK y EEUU, matriculaciones, IPC Japón..- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española
Viscofan (VIS): Junta General de Accionistas (2ª convocatoria);
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
SPIE (SPIE-FR): ventas e ingresos 1T2026;
ATOSS Software (AOF-DE): resultados 1T2026;
Ringmetall (HP3A-DE): resultados 4T2025;
Eni (ENI-IT): resultados 1T2026;
Signify (LIGHT-NL): resultados 1T2026;
Yara International (YAR-NO): resultados 1T2026;
Volvo (VOLV.B-SE): resultados 1T2026;
Mondi (MNDI-GR): ventas, ingresos y datos operativos 1T2026;
Wall Street
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
Procter & Gamble (PG-US): 3T2026;
SLB (SLB-US): 1T2026;
Western Union (WU-US): 1T2026;
Economía y Mercados
ESPAÑA
. Según el informe de Estadística de Transmisiones de Derechos de la Propiedad (ETDP) que publica el Instituto Nacional de Estadística (INE), en el mes de febrero el número de compraventas de viviendas inscritas disminuyó el 0,5% en tasa interanual, hasta las 59.689 unidades.
El 93,7% de las viviendas transmitidas por compraventa en febrero eran libres y el 6,3% protegidas. En términos interanuales, el número de viviendas libres transmitidas por compraventa no varió en febrero, mientras que el de protegidas disminuyó un 7,9%.
Además, el 23,1% de las viviendas transmitidas por compraventa en febrero eran nuevas y el 76,9% usadas. El número de operaciones sobre viviendas nuevas descendió un 1,6% respecto a febrero de 2025 y el de usadas un 0,2%.
ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. El índice de gestores de compra compuesto de la Eurozona, el PMI compuesto que elabora S&P Global, bajó en su lectura preliminar de abril hasta los 48,6 puntos (mínimo en 17 meses) desde los 50,7 puntos de marzo, situándose por debajo de los 50,2 puntos estimados por el consenso de analistas de FactSet e indicando contracción de la actividad en el sector privado de la región por primera vez desde finales de 2024. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.
El PMI manufacturero de la Eurozona, también según su lectura preliminar de abril, subió hasta los 52,2 puntos (máximo en 47 meses) desde los 51,6 puntos de marzo, superando de esta forma los 51,0 puntos esperados por el consenso. Por su parte, el PMI servicios en su lectura flash de abril bajó hasta los 47,4 puntos (mínimo en 62 meses) desde los 50,2 puntos de marzo, quedando por debajo de los 49,6 puntos proyectados por el consenso.
Según indican los analistas que elaboran los índices en su informe, a juzgar por los datos preliminares de la encuesta la actividad del sector privado de la Eurozona entró en territorio de contracción en abril, poniendo fin a una secuencia de quince meses de crecimiento. La reducción de la actividad total se concentró en el sector servicios, mientras que el sector manufacturero registró una mayor producción, aunque en parte vinculada al aprovisionamiento de stocks de seguridad.
Las presiones inflacionistas siguieron aumentando, puesto que tanto los precios de los insumos como los precios cobrados aumentaron a las tasas más elevadas en más de tres años a raíz de las repercusiones de la guerra en Oriente Medio. La guerra también generó intensas perturbaciones en las cadenas de suministro y el sector industrial observó el mayor alargamiento de los plazos de entrega de los proveedores desde mediados de 2022. Por su parte, la confianza empresarial se debilitó y el nivel de empleo se redujo marginalmente.
Por países, y según las lecturas flash de los índices, señalar que el PMI manufacturero de Alemania bajó hasta los 51,2 puntos en abril (mínimo 2 meses) desde los 52,2 puntos de marzo, quedando ligeramente por debajo de los 51,3 puntos esperados por los analistas, mientras que el PMI servicios descendió en abril hasta los 46,9 puntos (mínimo en 41 meses) desde los 50,9 puntos de marzo, quedando igualmente por debajo de lo esperado por los analistas, que era de una lectura de 50,2 puntos.
A su vez el PMI manufacturero de Francia, en su lectura preliminar de abril subió hasta los 52,8 puntos (máximo en 47 meses) desde los 50,0 puntos de marzo, superando holgadamente los 49,7 puntos esperados por el consenso. Finalmente, señalar que el PMI servicios francés bajó en abril hasta los 46,5 puntos (mínimo en 14 meses) desde los 48,8 puntos de marzo, quedando por debajo de los 48,0 puntos esperados por los analistas.
. La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA) informó de que las matriculaciones de turismos en la Unión Europea (UE) aumentaron en marzo un 12,5% en tasa interanual y un 1,4% con relación a febrero, hasta los 1,2 millones de unidades, la cifra más elevada en un mes en más de seis años. En marzo las nuevas y revisadas ventajas fiscales y planes de incentivos en los principales países europeos fueron el principal factor que impulsó las matriculaciones en la región. Durante citado el mes, las ventas crecieron en los cuatro mayores mercados del bloque: Alemania (16,0%), España (11,7%), Italia (7,6%) y Francia (12,9%).
En el 1T2026, las matriculaciones de coches nuevos en la UE aumentaron un 4,0% en tasa interanual, impulsadas en gran medida por el sólido desempeño de marzo. Cabe destacar que el segmento de vehículos eléctricos de batería (VEB) continuó ganando terreno, con una cuota de mercado que aumentó al 19,4% en lo que va de año, frente al 15,2% del año anterior. Solo en marzo, las matriculaciones de VEB aumentaron un 48,9% en tasa interanual, hasta las 234.532 unidades, lo que indica un cambio de preferencia de los consumidores desde los motores de combustión a los vehículos eléctricos de batería en un entorno de fuerte aumento de los precios de los combustibles. En este sentido, señalar los crecimientos que experimentaron las ventas de VEB en Italia (72,1%), Francia (68,8%), Alemania (66,2%) y Dinamarca (48,4%).
. Según publicó el Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, en abril el índice de clima empresarial de Francia, calculado a partir de las respuestas de los directivos de los principales sectores del mercado, bajó desde los 97,2 puntos de marzo hasta los 94,0 puntos, volviendo de este modo a su nivel de julio de 2024. La lectura quedó por debajo de los 96,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Además, se mantuvo muy por debajo de su media a largo plazo, que se sitúa en los 100 puntos.
En todos los sectores de actividad, las perspectivas generales de negocio se deterioraron, mientras que aumentaron las presiones de precios. El clima de empleo se mantuvo estable en los 95,0 puntos, también por debajo de su promedio a largo plazo de 100 puntos.
En abril el deterioro del sentimiento empresarial se debió a una fuerte caída en la confianza del comercio minorista y del sector del automóvil, donde el indicador bajó hasta los 94,0 puntos desde los 99,0 puntos de marzo, presionado por una menor intención de pedidos y una perspectiva empresarial más débil. El sentimiento del sector servicios también empeoró, con el indicador cayendo también hasta los 94,0 puntos desde los 96,0 puntos del mes anterior, situándose a su nivel más bajo desde abril de 2015 fuera del período de la pandemia. A su vez, el clima empresarial en la construcción se mantuvo sin cambios en los 96,0 puntos, ya que las menores expectativas para la actividad futura compensaron un modesto repunte en las opiniones sobre la actividad pasada.
Sin embargo, el índice de confianza del sector de las manufacturas subió en abril hasta los 100,0 puntos desde los 99,0 puntos de marzo, superando de esta forma los 97,5 puntos que esperaban los analistas y situándose justo en su media a largo plazo. Esta mejora fue consecuencia principalmente del repunte de los saldos de la producción pasada y de las carteras de pedidos globales.
REINO UNIDO
. Según la lectura preliminar del dato, el índice de gestores de compra del sector manufacturero del Reino Unido, el PMI manufacturas que elabora S&P Global, subió en abril hasta los 53,6 puntos (máximo en 47 meses) desde los 51,0 puntos del mes de marzo, superando de esta forma los 50,5 puntos esperados por los analistas del consenso de FactSet. En el mes el subíndice de producción repuntó hasta los 51,8 puntos (máximo en 2 meses) desde los 49,2 puntos de marzo. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.
A su vez, el PMI servicios del Reino Unido repuntó en su lectura flash de abril hasta los 52,0 puntos (máximo en 2 meses) desde los 50,5 puntos de finales de marzo, quedando igualmente por encima de los 50,0 puntos que proyectaba el consenso.
En su informe, los analistas que elaboran los índices señalan que la actividad privada del Reino Unido ha recuperado cierto impulso en abril después de que el impacto inicial de la guerra en Oriente Medio provocara un estancamiento del crecimiento en marzo, pero la recuperación tiene un inconveniente. La mejora en el ritmo de expansión es en parte un reflejo de un impulso a corto plazo derivado de la prisa por asegurar compras ante el temor a subidas de precios y escasez de suministros vinculadas a la guerra.
Así, los precios se han disparado a un ritmo nunca antes visto en la encuesta fuera de la pandemia, lo que sugiere que la inflación podría aumentar más de lo que muchos analistas habían previsto. Los precios están subiendo no solo por el aumento vertiginoso de los precios energéticos, sino también por los incrementos en los cargos aplicados a una amplia variedad de bienes y servicios, y las subidas de precios a menudo se ven impulsadas por la preocupación por el suministro.
Además, el número de retrasos en el suministro notificados ha alcanzado el máximo histórico si se excluye la pandemia. Según indican estos analistas, la confianza empresarial y el empleo también se han visto afectados negativamente por el conflicto en curso, lo que presagia un debilitamiento del crecimiento en los próximos meses justo cuando se intensifican las presiones inflacionistas. En ese sentido, señalan si bien el PMI de abril indica que la economía se está recuperando tras un estancamiento en marzo, alcanzando una tasa de crecimiento trimestral del 0,2%, los detalles de la encuesta sugieren con fuerza que este ritmo no podrá mantenerse si la crisis persiste.
EEUU
. El índice de gestores de compra del sector manufacturero de EEUU, el PMI manufacturas que elabora S&P Global, subió en su lectura preliminar de abril hasta los 54,0 puntos (máximo en 47 meses) desde los 52,3 puntos de marzo, superando de esta forma los 52,9 puntos esperados por el consenso de analistas de FactSet. Por su parte, el subíndice de producción subió hasta los 55,7 puntos (máximo en 48 meses) desde los 53,2 puntos de finales de marzo. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.
A su vez, el PMI servicios de EEUU repuntó en su lectura flash de abril hasta los 51,3 puntos (máximo en 2 meses) desde los 49,8 puntos de marzo. La lectura igualmente quedó por encima de lo esperado por los analistas del consenso, que era una de 51,0 puntos.
En su informe, los analistas de S&P Global señalan que el repunte del crecimiento de la producción empresarial en abril es una buena noticia tras el casi estancamiento observado en marzo, pero en los últimos tres meses se ha observado la expansión de la producción más débil desde el inicio de 2024, siendo la guerra en Oriente Medio claramente la principal responsable.
Así, indican estos analistas, el PMI de abril es, en líneas generales, coherente con una economía que tiene dificultades para mantener un crecimiento anualizado superior al 1,0%, con el enorme sector servicios actuando como principal lastre. Los pedidos de servicios, desde viajes y turismo hasta productos financieros, apenas aumentaron, ya que la guerra generó cautela en el gasto tanto de los hogares como de las empresas, con el fuerte aumento de los precios y la perspectiva de mayores costes de financiación actuando como un freno adicional.
En este sentido, señalan, en abril hubo mejores noticias en el sector manufacturero, pero aquí la expansión de la producción y de los pedidos podría explicarse en parte por la acumulación de existencias de seguridad, ya que los encuestados informaron de compras “de pánico” y “de emergencia” ante las subidas de precios y la escasez de suministros, recordando los problemas vividos durante la pandemia. No es de extrañar que, en este contexto, los precios ya estén repuntando con fuerza, y no solo en la energía, sino en una amplia variedad de bienes y servicios. El panorama general de la inflación es ahora el más preocupante en casi cuatro años.
Por último, estos analistas señalan que equilibrar los riesgos de un fuerte repunte de la inflación con la debilidad subyacente del crecimiento económico plantea a los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) un dilema cada vez mayor. Sin embargo, concluyen estos analistas, probablemente será cada vez más difícil justificar recortes de tipos si la inflación sigue la trayectoria que indica el PMI mientras la economía continúa creciendo a un ritmo modesto.
. El Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago (CFNAI) de EEUU bajó en marzo hasta los -0,20 puntos desde los 0,03 puntos de febrero (revisado al alza desde una primera estimación de -0,11 puntos). El CFNAI es un promedio ponderado de 85 indicadores mensuales existentes de la actividad económica nacional. Una lectura positiva del índice corresponde a un crecimiento superior a la tendencia y una lectura negativa corresponde a un crecimiento inferior a la tendencia.
En marzo, tres de las cuatro categorías clave disminuyeron: los indicadores relacionados con la producción contribuyeron con -0,20 puntos (vs +0,13 puntos en febrero), las ventas, los pedidos y los inventarios restaron -0,01 puntos (vs +0,05 puntos en febrero), y el indicador de consumo personal y de vivienda también registró -0,01 puntos (vs 0,0 puntos en febrero). Solo los indicadores relacionados con el empleo mejoraron, sumando +0,02 puntos (vs -0,15 en febrero).
. Según el Departamento de Trabajo, las peticiones iniciales de subsidios de desempleo subieron en EEUU en 6.000 solicitudes en la semana del 18 de abril, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 214.000 peticiones. La lectura se situó algo por encima de las 210.000 solicitudes estimadas por el consenso de analistas de FactSet. La media móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas, que resta volatilidad al dato semanal, subió hasta las 210.750 peticiones desde las
210.000 peticiones del año precedente.
A su vez, las solicitudes continuadas de subsidios de desempleo aumentaron en la semana del 11 de abril hasta 1,821 millones de peticiones desde los 1,809 millones de peticiones de la semana anterior. El consenso de analistas esperaba en este caso una lectura de 1,804 millones de solicitudes.
JAPÓN
. Según datos del Ministerio del Interior, el índice de precios al consumo (IPC) de Japón aumentó un 1,5% en tasa interanual en marzo desde el crecimiento mínimo de cuatro años de febrero del 1,3%, con los precios del transporte registrando su mayor repunte en cuatro meses (2,1% vs 0,5%; febrero) por los efectos generados por las tensiones de Oriente Medio. La inflación también se aceleró en los artículos del hogar (2,7% vs 1,2%; febrero); las comunicaciones (7,0% 6,8%; febrero); el ocio (2,3% vs 2,2%; febrero); y otros bienes (0,7% vs 0,6%; febrero).
El incremento de precios se mantuvo estable en la confección (en el 2,1%) y la vivienda (en el 1,0%) pero disminuyó en la salud (0,2% vs 0,4%; febrero). La inflación de los alimentos creció a su menor ritmo en 17 meses (3,6% vs 4,0%; febrero), impulsada por el menor repunte de precios del arroz en dos años. Mientras, los precios de la electricidad (-8,0% vs -8,0%; febrero) y del gas (-5,2% vs -5,1%; febrero) profundizaron su caída, reflejando los subsidios gubernamentales.
La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos no procesados y de la energía, se aceleró en marzo hasta 1,8%, desde el 1,6% de febrero, pero se mantuvo por debajo del objetivo del 2,0% del banco central por segundo mes de forma consecutiva.
Con relación a febrero, el IPC de Japón aumentó un 0,4% en marzo, revirtiendo la caída del 0,2% tanto de enero como de febrero, y apuntando a su mayor lectura desde enero de 2025.
CONFLICTO ORIENTE MEDIO
. Los titulares del conflicto bélico entre EEUU e Irán se mantienen volátiles, tras la especulación sobre la reanudación de ataques sobre Irán, con Israel negando dichos ataques, mientras el Gobierno iraní indicó que sus defensas aéreas se mantuvieron activas contra objetivos hostiles. Los medios iraníes también rechazaron los informes de que la Guardia Revolucionaria había obligado la dimisión del presidente del Parlamento Ghalibaf del equipo negociador.
Por su parte, la agencia Bloomberg señaló que el presidente de EEUU, Donald Trump, anunció que Israel y el Líbano extenderán tres semanas su alto el fuego, que iba a expirar inicialmente el 26 de abril, permitiendo la negociación de un acuerdo de paz a largo plazo. La agencia recuerda que Irán ha solicitado que sus negociaciones con EEUU cubran también el Líbano.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
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