Análisis de los últimos resultados de Naturgy (NTGY:MC). Principales cifras de los resultados comparadas con las estimaciones del consenso:
- EBITDA: 1.362 millones de euros (+5,8%) vs 1.349M€ estimado.
- BNA: 530M€ (+5,0%) vs 506M€ estimado.
- FFO: 1.106M€ (+8,6%).
- Deuda Neta: 12.151M€ vs 12.317M€ en diciembre 2025.
Opinión sobre los resultados de Naturgy
Resultados sólidos apoyados por precios energéticos más favorables, mayor aportación de generación (CCGT y renovables) y buena ejecución operativa. Destaca también la positiva generación de cash flow, que sube un +9% en el periodo.
Mantenemos la recomendación de comprar, basada en una valoración atractiva con un PER 2026 de 13,5x, una rentabilidad por dividendo de 6,5% y la mejora de la liquidez de la acción tras el incremento del free float por las recientes colocaciones.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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